Мистер Вантуз - «Новости Банков» » Новости Банков
bottom-shape image

Мистер Вантуз - «Новости Банков»

Мистер Вантуз - «Новости Банков»
Банк России пытается не допустить на банковском рынке финансовых пузырей из-за переизбытка ликвидности

Лишив банки доступа к аукционам РЕПО и перейдя к еженедельным депозитным аукционам, Банк России, по сути, ужесточил денежно-кредитную политику. Так ЦБ борется с инфляционными угрозами из-за притока в банковскую систему бюджетных средств. Причем «лишние» деньги есть не только у крупных банков.

Занимаем каждый день, «отдаем» — раз в неделю

С сентября 2016 года Банк России, по сути, прекратил проведение аукционов прямого РЕПО, являвшихся основным инструментом рефинансирования для банков. За сентябрь и октябрь регулятор провел аукцион лишь один раз. Одновременно ЦБ приступил к проведению депозитных аукционов на еженедельной основе, где банки могут разместить на счетах у регулятора свободные средства. Следует отметить, что банки могут пользоваться и ежедневными депозитами в ЦБ, но по фиксированной ставке, которая на 1 процентный пункт ниже ключевой ставки (то есть сейчас составляет 9% годовых). В свою очередь, на депозитном аукционе начальное предложение ЦБ соответствует уровню ключевой ставки (10% годовых на текущий момент), и средневзвешенные ставки по итогам аукционов оказываются гораздо привлекательнее фиксированной доходности однодневных депозитов в ЦБ.

В условиях «закрытия» канала аукционного РЕПО кредитные организации были вынуждены перейти к ежедневному рефинансированию в ЦБ путем операций РЕПО постоянного действия с фиксированной ставкой (ключевая ставка + 1 п. п.), хотя раньше использовали этот инструмент лишь в отдельные дни повышенного спроса на рублевую ликвидность (например, в дни налоговых перечислений), так как он дороже аукционного РЕПО.

322 клиента ЦБ

Основной объем бюджетной ликвидности в виде средств из Резервного фонда, как несложно догадаться, забирают к себе на счета крупнейшие банки, прежде всего государственные игроки. Можно предположить, что именно они и являются главными участниками депозитных аукционов ЦБ, размещая у него на счетах приходящую ликвидность из бюджета. При этом до негосударственных и просто небольших банков бюджетные средства не доходят. И, лишившись доступа к фондированию в ЦБ на аукционах РЕПО, эти игроки вынуждены прибегать к ежедневному рефинансированию по более дорогим инструментам регулятора.

Из отчетности банков за сентябрь 2016 года действительно следует, что больше всех на депозите в ЦБ за месяц разместил госбанк — ВТБ Банк Москвы. Совокупный внутримесячный оборот ВТБ по размещенным средствам в ЦБ превысил 1 трлн рублей. Однако в относительном выражении доля оборота ВТБ выглядит не так внушительно — лишь 18,2% от всех средств, размещенных банками на депозитах у регулятора за месяц.

В десятке банков, крупнейших по обороту размещенных средств на депозитах в ЦБ, присутствуют также еще четыре финансовых института с участием государственного капитала. Крупнейшая доля в совокупном обороте из этих организаций составляет лишь 8,5% и принадлежит госбанку не из первой пятерки — АО «Банк «Российская финансовая корпорация» (РФК-Банк). Фининститут находится под контролем ОАО «Рособоронэкспорт», входящего в госкорпорацию «Ростех». При объеме активов чуть более 33 млрд рублей совокупный оборот размещенных РФК-Банком средств на депозите в ЦБ за сентябрь почти достиг отметки в 500 млрд рублей. В тройке других госбанков — Газпромбанк, ВБРР (подконтролен НК «Роснефть») и Россельхозбанк. В общем объеме средств, размещенных банками на депозите в ЦБ за сентябрь, доли перечисленных госбанков выглядят совсем скромно — 6,3%, 3% и 2,5% соответственно. Таким образом, с учетом ВТБ Банка Москвы перечисленные госбанки разместили в ЦБ 30% от всех средств. Не так уж много, особенно принимая во внимание тот факт, что больше половины разместил один ВТБ Банк Москвы.

Серьезную конкуренцию по объему размещенных средств в ЦБ госбанкам составили «дочки» зарубежных организаций. Так, вторым после ВТБ по обороту размещенных в ЦБ средств за сентябрь стал Ситибанк c долей 11,1%. Банк разместил на депозитах у регулятора 646 млрд рублей. В двадцатку крупнейших по обороту размещения вошли также такие «дочки» иностранных банков, как Мир Бизнес Банк, БНП Париба Банк, Дойче Банк, ИНГ Банк и Бэнк оф Чайна. С учетом Ситибанка данные кредитные организации разместили на депозите в ЦБ за сентябрь больше, чем ВТБ Банк Москвы (почти 1,1 трлн рублей). В совокупности доля указанных зарубежных «дочек» составила 18,9%. Интерес зарубежных финансовых институтов к депозитам Банка России вполне оправдан с учетом сохранения на российском рынке привлекательных рублевых ставок одновременно с отрицательными доходностями на внешних площадках.

В целом же в сентябре на депозитах в ЦБ в том или ином объеме размещали средства 322 банка. Из них лишь у двух кредитных организаций доля размещенных за месяц средств в ЦБ превышает 10% от совокупного оборота всех банков. Количество кредитных организаций, принимавших участие в недельных депозитных аукционах, в среднем достигало 125.

Таким образом, интерес к депозитным операциям с ЦБ проявляют крайне широкий круг банков, начиная от государственных игроков, зарубежных «дочек» и заканчивая совсем небольшими кредитными организациями из регионов. Поэтому утверждение о наличии свободной ликвидности лишь у госбанков в полной мере не соответствует действительности.

Кто тут у нас самый «привлекательный»?

Не меньший интерес для оценки ситуации представляют и данные по объемам ликвидности, привлеченной банками от ЦБ за сентябрь. Именно в конце данного месяца банки возвращали средства с проведенного последний раз аукциона РЕПО и одновременно проводили крупные налоговые платежи. В результате в этот период заметно возрос спрос на альтернативные инструменты рефинансирования в ЦБ. Однако, вопреки предположению, что основную потребность в средствах испытывали небольшие банки, крупнейшим заемщиком ЦБ в сентябре стал все тот же ВТБ Банк Москвы. При этом если оборот в сентябре по размещению средств ВТБ на депозите в ЦБ едва превысил 1 трлн рублей, то совокупный оборот по привлечению ликвидности от регулятора в этом же месяце составил 3,8 трлн рублей — это свыше половины от всех привлеченных банками средств у ЦБ за сентябрь.

Более того, следует учитывать, что вторым крупнейшим по объему привлечения у ЦБ финансовым институтом является банк «ФК Открытие», а он, в свою очередь, привлекает существенную часть ликвидности в валюте, в то время как ВТБ Банк Москвы — в рублях. Таким образом, «рублевая» доля привлеченной ВТБ ликвидности от ЦБ в общем объеме фактически еще выше.

Далее по списку идут в основном частные, но довольно крупные финансовые институты, а также банки, близкие по своей структуре капитала к государственным: «Русский Стандарт», Бинбанк, Московский Индустриальный Банк, получивший печальную известность банк «Пересвет», Абсолют Банк, Международный Банк Санкт-Петербурга, Уральский Банк Реконструкции и Развития, ВТБ 24 и Промсвязьбанк. В совокупности эти 10 кредитных организаций привлекли почти треть от общего объема привлечения банками у ЦБ за сентябрь.

Профицит, как и было сказано

Подводя итог, общую картину можно представить следующим образом. Под влиянием притока бюджетных средств в банковской системе постепенно формируется профицит ликвидности. Средства эти приходят на счета крупнейших банков, и прежде всего — государственных игроков. Банк России пытается абсорбировать эту ликвидность, закрывая канал аукционного РЕПО, и проводит регулярные депозитные аукционы. Однако те же госбанки и крупные игроки продолжают занимать у ЦБ по более дорогим инструментам. То есть в условиях закрытия канала рефинансирования по аукционному РЕПО с ЦБ наибольшие потребности в ликвидности начинают испытывать отнюдь не маленькие банки, а крупнейшие игроки. И наоборот, депозитами в ЦБ наряду с крупными банками активно пользуются и другие организации, включая внушительное количество совсем небольших банков, представителей различных регионов, у которых, судя по всему, сформировался хороший запас избыточной ликвидности.

Такая ситуация играет на руку ЦБ. Регулятор может продолжать придерживаться своей политики по абсорбированию ликвидности в течение всего необходимого времени, которое понадобится для достижения заветного ориентира по инфляции в 4% годовых, не боясь причинить серьезный вред небольшим игрокам.

Информационно-аналитическая служба


Банк России пытается не допустить на банковском рынке финансовых пузырей из-за переизбытка ликвидности Лишив банки доступа к аукционам РЕПО и перейдя к еженедельным депозитным аукционам, Банк России, по сути, ужесточил денежно-кредитную политику. Так ЦБ борется с инфляционными угрозами из-за притока в банковскую систему бюджетных средств. Причем «лишние» деньги есть не только у крупных банков. Занимаем каждый день, «отдаем» — раз в неделю С сентября 2016 года Банк России, по сути, прекратил проведение аукционов прямого РЕПО, являвшихся основным инструментом рефинансирования для банков. За сентябрь и октябрь регулятор провел аукцион лишь один раз. Одновременно ЦБ приступил к проведению депозитных аукционов на еженедельной основе, где банки могут разместить на счетах у регулятора свободные средства. Следует отметить, что банки могут пользоваться и ежедневными депозитами в ЦБ, но по фиксированной ставке, которая на 1 процентный пункт ниже ключевой ставки (то есть сейчас составляет 9% годовых). В свою очередь, на депозитном аукционе начальное предложение ЦБ соответствует уровню ключевой ставки (10% годовых на текущий момент), и средневзвешенные ставки по итогам аукционов оказываются гораздо привлекательнее фиксированной доходности однодневных депозитов в ЦБ. В условиях «закрытия» канала аукционного РЕПО кредитные организации были вынуждены перейти к ежедневному рефинансированию в ЦБ путем операций РЕПО постоянного действия с фиксированной ставкой (ключевая ставка 1 п. п.), хотя раньше использовали этот инструмент лишь в отдельные дни повышенного спроса на рублевую ликвидность (например, в дни налоговых перечислений), так как он дороже аукционного РЕПО. 322 клиента ЦБ Основной объем бюджетной ликвидности в виде средств из Резервного фонда, как несложно догадаться, забирают к себе на счета крупнейшие банки, прежде всего государственные игроки. Можно предположить, что именно они и являются главными участниками депозитных аукционов ЦБ, размещая у него на счетах приходящую ликвидность из бюджета. При этом до негосударственных и просто небольших банков бюджетные средства не доходят. И, лишившись доступа к фондированию в ЦБ на аукционах РЕПО, эти игроки вынуждены прибегать к ежедневному рефинансированию по более дорогим инструментам регулятора. Из отчетности банков за сентябрь 2016 года действительно следует, что больше всех на депозите в ЦБ за месяц разместил госбанк — ВТБ Банк Москвы. Совокупный внутримесячный оборот ВТБ по размещенным средствам в ЦБ превысил 1 трлн рублей. Однако в относительном выражении доля оборота ВТБ выглядит не так внушительно — лишь 18,2% от всех средств, размещенных банками на депозитах у регулятора за месяц. В десятке банков, крупнейших по обороту размещенных средств на депозитах в ЦБ, присутствуют также еще четыре финансовых института с участием государственного капитала. Крупнейшая доля в совокупном обороте из этих организаций составляет лишь 8,5% и принадлежит госбанку не из первой пятерки — АО «Банк «Российская финансовая корпорация» (РФК-Банк). Фининститут находится под контролем ОАО «Рособоронэкспорт», входящего в госкорпорацию «Ростех». При объеме активов чуть более 33 млрд рублей совокупный оборот размещенных РФК-Банком средств на депозите в ЦБ за сентябрь почти достиг отметки в 500 млрд рублей. В тройке других госбанков — Газпромбанк, ВБРР (подконтролен НК «Роснефть») и Россельхозбанк. В общем объеме средств, размещенных банками на депозите в ЦБ за сентябрь, доли перечисленных госбанков выглядят совсем скромно — 6,3%, 3% и 2,5% соответственно. Таким образом, с учетом ВТБ Банка Москвы перечисленные госбанки разместили в ЦБ 30% от всех средств. Не так уж много, особенно принимая во внимание тот факт, что больше половины разместил один ВТБ Банк Москвы. Серьезную конкуренцию по объему размещенных средств в ЦБ госбанкам составили «дочки» зарубежных организаций. Так, вторым после ВТБ по обороту размещенных в ЦБ средств за сентябрь стал Ситибанк c долей 11,1%. Банк разместил на депозитах у регулятора 646 млрд рублей. В двадцатку крупнейших по обороту размещения вошли также такие «дочки» иностранных банков, как Мир Бизнес Банк, БНП Париба Банк, Дойче Банк, ИНГ Банк и Бэнк оф Чайна. С учетом Ситибанка данные кредитные организации разместили на депозите в ЦБ за сентябрь больше, чем ВТБ Банк Москвы (почти 1,1 трлн рублей). В совокупности доля указанных зарубежных «дочек» составила 18,9%. Интерес зарубежных финансовых институтов к депозитам Банка России вполне оправдан с учетом сохранения на российском рынке привлекательных рублевых ставок одновременно с отрицательными доходностями на внешних площадках. В целом же в сентябре на депозитах в ЦБ в том или ином объеме размещали средства 322 банка. Из них лишь у двух кредитных организаций доля размещенных за месяц средств в ЦБ превышает 10% от совокупного оборота всех банков. Количество кредитных организаций, принимавших участие в недельных депозитных аукционах, в среднем достигало 125. Таким образом, интерес к депозитным операциям с ЦБ проявляют крайне широкий круг банков, начиная от государственных игроков, зарубежных «дочек» и заканчивая совсем небольшими кредитными организациями из регионов. Поэтому утверждение о наличии свободной ликвидности лишь у госбанков в полной мере не соответствует действительности. Кто тут у нас самый «привлекательный»? Не меньший интерес для оценки ситуации представляют и данные по объемам ликвидности, привлеченной банками от ЦБ за сентябрь. Именно в конце данного месяца банки возвращали средства с проведенного последний раз аукциона РЕПО и одновременно проводили крупные налоговые платежи. В результате в этот период заметно возрос спрос на альтернативные инструменты рефинансирования в ЦБ. Однако, вопреки предположению, что основную потребность в средствах испытывали небольшие банки, крупнейшим заемщиком ЦБ в сентябре стал все тот же ВТБ Банк Москвы. При этом если оборот в сентябре по размещению средств ВТБ на депозите в ЦБ едва превысил 1 трлн рублей, то совокупный оборот по привлечению ликвидности от регулятора в этом же месяце составил 3,8 трлн рублей — это свыше половины от всех привлеченных банками средств у ЦБ за сентябрь. Более того, следует учитывать, что вторым крупнейшим по объему привлечения у ЦБ финансовым институтом является банк «ФК Открытие», а он, в свою очередь, привлекает существенную часть ликвидности в валюте, в то время как ВТБ Банк Москвы — в рублях. Таким образом, «рублевая» доля привлеченной ВТБ ликвидности от ЦБ в общем объеме фактически еще выше. Далее по списку идут в основном частные, но довольно крупные финансовые институты, а также банки, близкие по своей структуре капитала к государственным: «Русский Стандарт», Бинбанк, Московский Индустриальный Банк, получивший печальную известность банк «Пересвет», Абсолют Банк, Международный Банк Санкт-Петербурга, Уральский Банк Реконструкции и Развития, ВТБ 24 и Промсвязьбанк. В совокупности эти 10 кредитных организаций привлекли почти треть от общего объема привлечения банками у ЦБ за сентябрь. Профицит, как и было сказано Подводя итог, общую картину можно представить следующим образом. Под влиянием притока бюджетных средств в банковской системе постепенно формируется профицит ликвидности. Средства эти приходят на счета крупнейших банков, и прежде всего — государственных игроков. Банк России пытается абсорбировать эту ликвидность, закрывая канал аукционного РЕПО, и проводит регулярные депозитные аукционы. Однако те же госбанки и крупные игроки продолжают занимать у ЦБ по более дорогим инструментам. То есть в условиях закрытия канала рефинансирования по аукционному РЕПО с ЦБ наибольшие потребности в ликвидности начинают испытывать отнюдь не маленькие банки, а крупнейшие игроки. И наоборот, депозитами в ЦБ наряду с крупными банками активно пользуются и другие организации, включая внушительное количество совсем небольших банков, представителей различных регионов, у которых, судя по всему, сформировался хороший запас избыточной ликвидности. Такая ситуация играет на руку ЦБ. Регулятор может продолжать придерживаться своей политики по абсорбированию ликвидности в течение всего необходимого времени, которое понадобится для достижения заветного ориентира по инфляции в 4% годовых, не боясь причинить серьезный вред небольшим игрокам. Информационно-аналитическая служба
Лучшие новости сегодня

Вы искали сегодня

Комментарии (0)


Другие новости сегодня

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

​ ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря. Рубль прекратил рост к американской валюте, однако продолжил укрепляться к евро. Курс доллара вырос на 0,0854 рубля, составив 102,9979 рубля (102,9125...

Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 18 декабря 2024 года, составляет 102,9979 рубля (прежнее значение ...

Аналитики значительно повысили прогноз по ключевой ставке и инфляции - «Тема дня»

​ Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке Банка России на 2024 год с 17,3% до 17,5%, показал макроэкономический опрос ЦБ...

Новое пике рубля: что происходит и чего ждать дальше - «Тема дня»

​ На торгах 11 декабря доллар, евро и юань стремительно взлетели к рублю. Китайская валюта по итогам сессии прибавила около 4,5%, превысив отметку 14,7 рубля. На внебиржевых торгах доллар укрепился более чем на 4 рубля, поднявшись почти до 107 рублей. Евро вырос на сопоставимую величину, пробив

Новый обвал рубля. Курсы доллара и евро на 12 декабря - «Тема дня»

​ Центробанк установил официальные курсы доллара и евро на 12 декабря. Рубль ускорил падение к американской и европейской валютам.

Рубль стремительно растет. Курсы доллара и евро на 8 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта продолжает уверенно расти. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 8 декабря 2024 года, составляет 99,4215 рубля (прежнее значение — 103,3837 рубля), официальный курс евро — 106,3040 рубля (предыдущий показатель — 109,7802 рубля). Прекращение торгов валютами


Новости

Последнее из блога

«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

​ ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря. Рубль прекратил рост к

Подробнее
По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

​ Система гарантирования вводится в сегменте страхования жизни. Механизм защиты

Подробнее
Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара,

Подробнее
Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров - «Финансы»

Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров - «Финансы»

Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров.

Подробнее
Банк России может ввести тестирование для ипотечных заемщиков - «Финансы»

Банк России может ввести тестирование для ипотечных заемщиков - «Финансы»

Центральный Банк готов рассмотреть вопрос введения тестирования на предмет

Подробнее
Экономика сегодня

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

​ ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря. Рубль прекратил рост к американской валюте, однако продолжил укрепляться к евро. Курс доллара вырос на 0,0854 рубля, составив 102,9979 рубля (102,9125...

Подробнее
По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

​ Система гарантирования вводится в сегменте страхования жизни. Механизм защиты будет аналогичен действующим системам страхования вкладов в банках и накоплений в негосударственных пенсионных фондах и начнет действовать...

Подробнее
Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 18 декабря 2024 года, составляет 102,9979 рубля (прежнее значение ...

Подробнее
Аналитики значительно повысили прогноз по ключевой ставке и инфляции - «Тема дня»

Аналитики значительно повысили прогноз по ключевой ставке и инфляции - «Тема дня»

​ Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке Банка России на 2024 год с 17,3% до 17,5%, показал макроэкономический опрос ЦБ...

Подробнее
Новое пике рубля: что происходит и чего ждать дальше - «Тема дня»

Новое пике рубля: что происходит и чего ждать дальше - «Тема дня»

​ На торгах 11 декабря доллар, евро и юань стремительно взлетели к рублю. Китайская валюта по итогам сессии прибавила около 4,5%, превысив отметку 14,7 рубля. На внебиржевых торгах доллар укрепился более чем на 4 рубля, поднявшись почти до 107 рублей. Евро вырос на сопоставимую величину, пробив

Подробнее
Новый обвал рубля. Курсы доллара и евро на 12 декабря - «Тема дня»

Новый обвал рубля. Курсы доллара и евро на 12 декабря - «Тема дня»

​ Центробанк установил официальные курсы доллара и евро на 12 декабря. Рубль ускорил падение к американской и европейской валютам.

Подробнее

Разделы

Информация


Местные власти могут дифференцировать ставки турналога с учетом сезонности по месяцам - «Финансы»

Местные власти могут дифференцировать ставки турналога с учетом сезонности по месяцам - «Финансы»

Право на такую дифференциацию предусмотрено НК, но не установлено деталей. Так что Минфин не против различных ставок по месяцам. Минфин напомнил, что законом 176-ФЗ был введен туристический налог. Налоговые...

Подробнее

      
Курс валют сегодня