Как изучают центральные банки - «Новости Банков» » Новости Банков
bottom-shape image

Как изучают центральные банки - «Новости Банков»

Как изучают центральные банки - «Новости Банков»
Фото: Сергей Моисеев

Портал Банки.ру продолжает публиковать наиболее интересные выдержки из книги заместителя директора департамента финансовой стабильности Банка России Сергея Моисеева «Возникновение и становление центральных банков». В нынешней статье рассказывается, какими функциями центробанки обрастали в течение веков.

Как изучают центральные банки?

Среди наиболее известных трудов, вышедших в России, по истории первых центральных банков следует назвать докторскую диссертацию Веры Смит «Происхождение центральных банков», написанную под руководством Фридриха А. Хайека в Университете Лондонской школы экономики. Работа, вышедшая в свет еще в 1936 году, дает представление о монополии в денежной эмиссии и конкуренции частных банков за выпуск банкнот. В духе австрийской школы экономической мысли Смит делает вывод о том, что «преимущество централизованной банковской системы перед альтернативной системой стало догмой, которая никогда не обсуждалась и была принята без каких-либо вопросов или объяснений». Хотя прошло почти столетие, до сих пор среди экономистов бытует мнение, что эмиссия банкнот может быть предметом свободной конкуренции между коммерческими банками.

Если мы говорим про современную науку о центральных банках, то для изучения их эволюции экономическая история опирается на два подхода: институциональную и функциональную школы. Первое направление представляют такие гранды, как Майкл Бордо из Rutgers University (Нью-Джерси), Марк Фландро из Graduate Institute (Женева) и др. Альтернативное направление разрабатывают Стефано Уголини из Scuola Normale Superiore (Пиза), Чарльз Гудхарт из Financial Markets Group (Лондон) и др. Первый подход отвечает на вопрос, какие институты были первыми центральными банками. В центре его внимания находится некоторый денежный эмитент как признанный (в силу исторической традиции, политических предпочтений или устоявшегося общественного мнения) институт. Исследователей институциональной школы интересуют операции, которые проводил банк, признанный в настоящее время прообразом национального центрального банка. Функциональная школа отвечает на другой вопрос: какие операции проводили первые центральные банки? Во втором подходе, наоборот, предопределяются функции центрального банка, после чего рассматриваются финансовые институты, которые эти функции выполняли. Обе школы обладают своими преимуществами и недостатками, однако ни одна из них не позволяет в полной мере дать определение, что такое центральный банк.

В рамках институциональной школы считается, что первым в мире центральным банком был шведский Риксбанк, основанный в 1668 году. Однако это отнюдь не означает, что до него не было банков, которые выполняли бы похожие экономические функции. Всего-навсего Риксбанк оказался первым государственным эмиссионным банком, бесперебойно проработавшим до настоящего времени. Функциональная школа относит к центральным банкам большое число финансовых институтов, которые были ликвидированы до учреждения первых центральных банков, сохранившихся до наших дней. Например, генуэзский Банк Сан-Джорджо или бельгийский Societe Generale. Однако их функции достаточно спорны с точки зрения деятельности современных центральных банков. Это, в свою очередь, может быть препятствием для признания их в качестве прототипов центральных банков. Банк Сан-Джорджо занимался монетизацией дефицита республиканского бюджета и секьюритизацией правительственного долга. Societe Generale занимался промышленным кредитованием и выстраиванием отраслевой структуры бельгийской экономики. Задачи прообразов первых центральных банков нередко настолько отличались от современного представления о функционале денежных властей, что их бывает сложно опознать как прототипы их современников.

Сторонники институционального подхода полагают, что государственные банки эволюционировали в полноценные центральные банки только во второй половине XIX столетия, когда возникла научная концепция центрального банка. Однако нельзя не согласиться с тем, что эмиссионные банки заложили практику первых денежно-кредитных операций еще до того, как она была политически закреплена и институционализирована. Иными словами, на практике «центробанковское дело» появилось до признания его экономической теорией. Функциональная школа признает, что практика шла впереди теории. Развитие частных платежных монополий никак не было обосновано экономической теорией. Учреждение венецианского Банка дель Жиро или Обменного банка Амстердама было обусловлено сугубо практическими соображениями. В этом плане создание узкопрофильных банков, выполнявших отдельные денежно-кредитные функции, может не ассоциироваться с центральными банками.

Институциональная школа придерживается мнения, что первые центральные банки прошли некоторую последовательную эволюцию. Закрепление за ними функции кредитора последней инстанции в XX столетии завершает формирование концепции центрального банка. Хотя нельзя сказать, что для первых центральных банков функция кредитора последней инстанции была первостепенной или критической. Таким образом, функциональный подход к определению центрального банка может представляться наиболее прагматичным, поскольку он рассматривает все функции как равнозначные. Кроме того, функциональная школа позволяет рассмотреть изменение функций во времени.

Функциональная школа не лишена своих недостатков. Прежде всего, она проигрывает в фактологии «центробанковского дела». Она вынуждена следовать изучению примеров отдельных центральных банков — то, на чем строится институциональный подход. Делать обобщения исходя из функционального подхода достаточно сложно. Ведь набор исторических примеров весьма ограничен. Кроме того, опыт прототипов центральных банков достаточно противоречив и разнороден, чтобы можно было делать заключения об эффективности операций первых центральных банков. К примеру, опыт финансирования испанского госбюджета со стороны Банка Сан-Карлос оказался неудачным, в то время как его последователь Банк Сан-Фернандо оказался более успешным в той же деятельности.

Сергей МОИСЕЕВ, доктор экономических наук, заместитель директора департамента финансовой стабильности Банка России, специально для Банки.ру


Фото: Сергей Моисеев Портал Банки.ру продолжает публиковать наиболее интересные выдержки из книги заместителя директора департамента финансовой стабильности Банка России Сергея Моисеева «Возникновение и становление центральных банков». В нынешней статье рассказывается, какими функциями центробанки обрастали в течение веков. Как изучают центральные банки? Среди наиболее известных трудов, вышедших в России, по истории первых центральных банков следует назвать докторскую диссертацию Веры Смит «Происхождение центральных банков», написанную под руководством Фридриха А. Хайека в Университете Лондонской школы экономики. Работа, вышедшая в свет еще в 1936 году, дает представление о монополии в денежной эмиссии и конкуренции частных банков за выпуск банкнот. В духе австрийской школы экономической мысли Смит делает вывод о том, что «преимущество централизованной банковской системы перед альтернативной системой стало догмой, которая никогда не обсуждалась и была принята без каких-либо вопросов или объяснений». Хотя прошло почти столетие, до сих пор среди экономистов бытует мнение, что эмиссия банкнот может быть предметом свободной конкуренции между коммерческими банками. Если мы говорим про современную науку о центральных банках, то для изучения их эволюции экономическая история опирается на два подхода: институциональную и функциональную школы. Первое направление представляют такие гранды, как Майкл Бордо из Rutgers University (Нью-Джерси), Марк Фландро из Graduate Institute (Женева) и др. Альтернативное направление разрабатывают Стефано Уголини из Scuola Normale Superiore (Пиза), Чарльз Гудхарт из Financial Markets Group (Лондон) и др. Первый подход отвечает на вопрос, какие институты были первыми центральными банками. В центре его внимания находится некоторый денежный эмитент как признанный (в силу исторической традиции, политических предпочтений или устоявшегося общественного мнения) институт. Исследователей институциональной школы интересуют операции, которые проводил банк, признанный в настоящее время прообразом национального центрального банка. Функциональная школа отвечает на другой вопрос: какие операции проводили первые центральные банки? Во втором подходе, наоборот, предопределяются функции центрального банка, после чего рассматриваются финансовые институты, которые эти функции выполняли. Обе школы обладают своими преимуществами и недостатками, однако ни одна из них не позволяет в полной мере дать определение, что такое центральный банк. В рамках институциональной школы считается, что первым в мире центральным банком был шведский Риксбанк, основанный в 1668 году. Однако это отнюдь не означает, что до него не было банков, которые выполняли бы похожие экономические функции. Всего-навсего Риксбанк оказался первым государственным эмиссионным банком, бесперебойно проработавшим до настоящего времени. Функциональная школа относит к центральным банкам большое число финансовых институтов, которые были ликвидированы до учреждения первых центральных банков, сохранившихся до наших дней. Например, генуэзский Банк Сан-Джорджо или бельгийский Societe Generale. Однако их функции достаточно спорны с точки зрения деятельности современных центральных банков. Это, в свою очередь, может быть препятствием для признания их в качестве прототипов центральных банков. Банк Сан-Джорджо занимался монетизацией дефицита республиканского бюджета и секьюритизацией правительственного долга. Societe Generale занимался промышленным кредитованием и выстраиванием отраслевой структуры бельгийской экономики. Задачи прообразов первых центральных банков нередко настолько отличались от современного представления о функционале денежных властей, что их бывает сложно опознать как прототипы их современников. Сторонники институционального подхода полагают, что государственные банки эволюционировали в полноценные центральные банки только во второй половине XIX столетия, когда возникла научная концепция центрального банка. Однако нельзя не согласиться с тем, что эмиссионные банки заложили практику первых денежно-кредитных операций еще до того, как она была политически закреплена и институционализирована. Иными словами, на практике «центробанковское дело» появилось до признания его экономической теорией. Функциональная школа признает, что практика шла впереди теории. Развитие частных платежных монополий никак не было обосновано экономической теорией. Учреждение венецианского Банка дель Жиро или Обменного банка Амстердама было обусловлено сугубо практическими соображениями. В этом плане создание узкопрофильных банков, выполнявших отдельные денежно-кредитные функции, может не ассоциироваться с центральными банками. Институциональная школа придерживается мнения, что первые центральные банки прошли некоторую последовательную эволюцию. Закрепление за ними функции кредитора последней инстанции в XX столетии завершает формирование концепции центрального банка. Хотя нельзя сказать, что для первых центральных банков функция кредитора последней инстанции была первостепенной или критической. Таким образом, функциональный подход к определению центрального банка может представляться наиболее прагматичным, поскольку он рассматривает все функции как равнозначные. Кроме того, функциональная школа позволяет рассмотреть изменение функций во времени. Функциональная школа не лишена своих недостатков. Прежде всего, она проигрывает в фактологии «центробанковского дела». Она вынуждена следовать изучению примеров отдельных центральных банков — то, на чем строится институциональный подход. Делать обобщения исходя из функционального подхода достаточно сложно. Ведь набор исторических примеров весьма ограничен. Кроме того, опыт прототипов центральных банков достаточно противоречив и разнороден, чтобы можно было делать заключения об эффективности операций первых центральных банков. К примеру, опыт финансирования испанского госбюджета со стороны Банка Сан-Карлос оказался неудачным, в то время как его последователь Банк Сан-Фернандо оказался более успешным в той же деятельности. Сергей МОИСЕЕВ, доктор экономических наук, заместитель директора департамента финансовой стабильности Банка России, специально для Банки.ру

Лучшие новости сегодня

Вы искали сегодня

Комментарии (0)

Комментарии для сайта Cackle

Другие новости сегодня

ВТБ повысил ставки, Сбер заявил о буме на ИЖС. Главное о жилье за неделю - «Тема дня»

​ 🏠 ВТБ обновил ставки по собственным ипотечным программам. Будут ли другие крупные банки повышать ставки, прогнозирует аналитик...

На что копят россияне: результаты исследования - «Тема дня»

​ Только четверть россиян — 24% — не копят деньги и не собираются это делать. В то же время 44% формируют финансовые накопления, а еще 32% рассматривают такую возможность. Об этом свидетельствуют результаты...

Страховщики напомнили, какие риски ожидают пожилых россиян за границей - «Тема дня»

​ Россияне пожилого возраста, которые отправляются в заграничные путешествия, могут столкнуться с неприятностями не только из-за травм, но и обострения хронических заболеваний. О некоторых типичных случаях...


Новости

Последнее из блога

«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.

Какие новые виды деятельности планируют ввести для СЭЗ Jibek Joly - «Экономика»

Какие новые виды деятельности планируют ввести для СЭЗ Jibek Joly - «Экономика»

Расширить список видов деятельности в специальной экономической зоне Jibek Joly

Подробнее
Экспорт товаров из Казахстана в страны ЦА сократился на 10,9% - «Экономика»

Экспорт товаров из Казахстана в страны ЦА сократился на 10,9% - «Экономика»

За первый квартал 2024 года внешнеторговый оборот Казахстана достиг 31,2 млрд

Подробнее
Лидером рейтинга качества жизни в городах стал Туркестан - «Экономика»

Лидером рейтинга качества жизни в городах стал Туркестан - «Экономика»

Институт экономических исследований (ERI) опубликовал Национальный рейтинг

Подробнее
Купить дома в коттеджном поселке Крыма

Купить дома в коттеджном поселке Крыма

Купить дом в крымских коттеджных посёлках — это не только улучшить качество

Подробнее
ЦБ РФ временно отменил утренние торги на Мосбирже - Российская газета - «Финансы»

ЦБ РФ временно отменил утренние торги на Мосбирже - Российская газета - «Финансы»

В сообщении Банка России отмечается, что данное решение касается торговой

Подробнее
Автоцентр «Максимум» является официальным дилером Changan

Автоцентр «Максимум» является официальным дилером Changan

Автоцентр «Максимум» предлагает широкий ассортимент автомобилей от известного

Подробнее
Экономика сегодня

Льготная ипотека под 2% от Сбера и ВТБ, куда россияне массово переводят деньги. Главное за месяц - «Тема дня»
Сбербанк поднял ставки до 18%, будет ли еще рост. Новое о вкладах за неделю - «Тема дня»
ВТБ повысил ставки, Сбер заявил о буме на ИЖС. Главное о жилье за неделю - «Тема дня»

ВТБ повысил ставки, Сбер заявил о буме на ИЖС. Главное о жилье за неделю - «Тема дня»

​ 🏠 ВТБ обновил ставки по собственным ипотечным программам. Будут ли другие крупные банки повышать ставки, прогнозирует аналитик...

Подробнее
Сбер и ВТБ перезапустили ипотеку под 2%, ценам пообещали резкий взлет. Главное о жилье за неделю - «Тема дня»
Эксперт спрогнозировал, будут ли банки массово поднимать доходность вкладов - «Тема дня»

Эксперт спрогнозировал, будут ли банки массово поднимать доходность вкладов - «Тема дня»

​ Дальнейший рост ставок по депозитам маловероятен, однако возможна коррекция доходности как сезонный фактор, заявил директор департамента розничных продуктов Абсолют Банка Виталий Костюкевич в комментарии для Банки...

Подробнее
Льготная ипотека под 2% от Сбера и ВТБ, ограничения на переводы. Главное за неделю - «Тема дня»

Разделы

Информация


ЦБ РФ временно отменил утренние торги на Мосбирже - Российская газета - «Финансы»

ЦБ РФ временно отменил утренние торги на Мосбирже - Российская газета - «Финансы»

В сообщении Банка России отмечается, что данное решение касается торговой сессии, которая проводилась до9:50 по московскому временина валютном рынке ирынке драгоценных металлов, атакже насрочном рынке ПАОМосковская Биржа. В пресс-службе ЦБ уточнили, что ограничения будут действовать начиная с14июня

Подробнее

      
Курс валют сегодня

Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика