Вынужденные восьмимесячные «каникулы» для российских эмитентов на внешнем долговом рынке закончились. Во вторник «Газпром» предложил инвесторам пятилетние еврооблигации на €1 млрд. Впрочем, воспользоваться открывшимся инвестиционным окном российские эмитенты не спешат. Тем более что инвесторы требуют дополнительной премии, а острой необходимости привлекать средства у российских компаний пока нет, отмечают эксперты.
Во вторник «Газпром» закрыл книгу заявок по размещению пятилетних еврооблигаций на сумму €1 млрд. Организаторами размещения выступили банки JP Morgan, UniCredit, Газпромбанк. Спрос на бумаги существенно превысил предложение и достиг €1,4 млрд, что позволило компании снизить ставку привлечения. Вначале организаторы ориентировали инвесторов на доходность 3,125% годовых, впоследствии ориентир был снижен в диапазоне 2,95–3,05%, а по итогам составил 2,95% годовых.
Участники рынка считают это размещение знаковым: впервые с марта крупный российский заемщик провел на внешнем рынке рыночную сделку по привлечению средств. В последний раз, 14 марта этого года, размещение еврооблигаций проводил также «Газпром». В начале апреля Минфин США ввел санкции в отношении российских бизнесменов и их компаний, что вызвало обвал на рынке российского долга и на долгие месяцы закрыло для них рынок внешних заимствований. «Сделка "Газпрома" показывает, что, несмотря на риск санкций, у инвесторов образовался голод на российские еврооблигации»,— отмечает гендиректор «Арикапитала» Алексей Третьяков.
Несмотря на сниженную в ходе подписки доходность, условия размещения оказались не самыми лучшими для эмитента. По словам управляющего активами «Регион Эссет Менеджмент» Алексея Скабаллановича, «Газпром» предложил впечатляющую премию по доходности по сравнению с аналогичными выпусками — 2,95% против 2,7%. Общая конъюнктура рынка по сравнению с началом года ухудшилась, к тому же сама компания может стать участником геополитического противостояния США и России. «Ставка текущего размещения комфортна для "Газпрома" и соответствует непростой текущей рыночной ситуации»,— отмечает инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин.
Согласно статистике последних лет, «Газпром» регулярно привлекает в октябре-ноябре валюту на внешнем долговом рынке, причем преимущественно в евро. У компании есть инвестпроекты в Европе, на реализацию которых могут быть использованы эти средства. К тому же стоимость заимствований в евро сейчас ниже, чем в долларах, поскольку европейский ЦБ сохраняет ставку на нулевом уровне, тогда как ФРС США за этот год довела ее до 2–2,25%. Поэтому размещение в евро может быть более интересно для «Газпрома». «Есть вероятность, что евро будет слабее доллара, а значит, курсовые разницы обеспечат дополнительную выгоду,— отмечает главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.— Кроме того, правительство поставило задачу по дедолларизации экономики, и "Газпром" с новым бондом будет в тренде».
Впрочем, положительный опыт газовой компании вряд ли спровоцирует массовый выход эмитентов на внешний рынок заимствований. О планах размещения еврооблигаций заявила лишь компания «РусГидро». «Других выпусков не стоит ждать, так как сейчас нужно давать очень большую премию к рынку»,— отмечает Алексей Скабалланович. По словам Алексея Третьякова, у большинства крупных российских эмитентов в этом году большой положительный денежный поток, а значит, и потребности в заимствованиях нет. «Учитывая, что ставки выросли, а ранее размещенные бумаги торгуются ниже номинала, они продолжат выкуп с рынка»,— отмечает господин Третьяков.
Российский рынок долговых заимствований постепенно восстанавливается после «нулевого» сентября. В октябре российские эмитенты привлекли на внутреннем облигационном рынке почти 118 млрд руб. Восстановлению активности эмитентов способствовала стабилизация ситуации на кредитном и валютном рынках, а также сохраняющаяся потребность в новом финансировании.
Читать далее
Лучшие новости сегодня
Вы искали сегодня
Другие новости сегодня
Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном росте налогов в новых регионах России. Это связано, прежде всего, с увеличением налогооблагаемой базы и восстановлением предприятий...
Минфин России в рамках поручения президента РФ Владимира Путина, которое было сделано на совмещенной прямой линии и пресс-конференции, изменит правила "Семейной ипотеки", чтобы убрать из программы механизм...
Центробанк России объявил официальный курс доллара США на завтра, 20.12.2024. Курс составит 103,4207 руб. Таким образом, курс доллара США повысился на 64,4 коп. по сравнению с сегодняшним курсом. Официальный...
Право на такую дифференциацию предусмотрено НК, но не установлено деталей. Так что Минфин не против различных ставок по месяцам. Минфин напомнил, что законом 176-ФЗ был введен туристический налог. Налоговые...
Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров. За уходящий год предлагаемые в РФ зарплаты увеличились на четверть — с 58 тыс. в 2023 году до 71,8 тыс. рублей в текущем году,...
Центральный Банк готов рассмотреть вопрос введения тестирования на предмет финансовой грамотности для тех, кто хочет взять ипотеку. Такая информация содержится в ответе регулятора на письмо замруководителя думской...
«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.
Казахстанскую продукцию планируют продвигать в торговой сети Grandiose в
ПодробнееЗа первое полугодие 2024 года Мангистау посетили около 250 тыс. туристов из
ПодробнееВице-министр сельского хозяйства Амангалий Бердалин посетил порт Саржа в
ПодробнееПрезидент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном
ПодробнееМинфин России в рамках поручения президента РФ Владимира Путина, которое было
ПодробнееЦентробанк России объявил официальный курс доллара США на завтра, 20.12.2024.
ПодробнееЭкономика сегодня
ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря. Рубль прекратил рост к американской валюте, однако продолжил укрепляться к евро. Курс доллара вырос на 0,0854 рубля, составив 102,9979 рубля (102,9125...
Подробнее Система гарантирования вводится в сегменте страхования жизни. Механизм защиты будет аналогичен действующим системам страхования вкладов в банках и накоплений в негосударственных пенсионных фондах и начнет действовать...
Подробнее Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 18 декабря 2024 года, составляет 102,9979 рубля (прежнее значение ...
Подробнее Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке Банка России на 2024 год с 17,3% до 17,5%, показал макроэкономический опрос ЦБ...
Подробнее На торгах 11 декабря доллар, евро и юань стремительно взлетели к рублю. Китайская валюта по итогам сессии прибавила около 4,5%, превысив отметку 14,7 рубля. На внебиржевых торгах доллар укрепился более чем на 4 рубля, поднявшись почти до 107 рублей. Евро вырос на сопоставимую величину, пробив
Подробнее Центробанк установил официальные курсы доллара и евро на 12 декабря. Рубль ускорил падение к американской и европейской валютам.
Подробнее
Комментарии (0)