Резервы Нацбанка впервые с 2012 года превысили отметку в $35 млрд - «Финансы»

В
июле Национальный банк не проводил интервенций. Поддержку валютному рынку
оказывали продажи активов Нацфонда для выделения трансфертов в бюджет. На спрос
на доллары повлияла конвертация в валюту дивидендов, полученных внешними
инвесторами. Об этом центру деловой информации Kapital.kz сообщила
заместитель председателя Национального Банка Казахстана Алия Молдабекова. Также
она рассказала, почему курс тенге ослаб на 3,5% за месяц, продолжит ли Нацбанк
накапливать золото в качестве резервного актива и что дает формат Delivery
versus Payment. 

- Алия Мейрбековна, курс тенге в июле
прервал трехмесячный тренд на укрепление и откатился к майским уровням, ослабев
на 3,5% за месяц до уровня 418. Что стало причиной такой динамики

-
Июльская динамика курса тенге, в первую очередь, была обусловлена внешними
факторами.

По
общим настроениям на мировом рынке отмечу, что первая половина июля была более
благоприятной для рисковых активов. В первый день июля внешние рынки позитивно
восприняли сообщения об успешных испытаниях вакцины против коронавируса. Так
индекс доллара США и цена на золото за день просели на 0,2% и 0,6%,
соответственно. Данные по рынку труда США за июнь вновь поддержали риск-аппетит
глобальных инвесторов.

Однако,
выход данных по ВВП за второй квартал показал, что пандемия  коронавируса привела к рекордным снижениям
экономик как развитых, так и развивающихся стран, мировая экономика столкнулась
с глубочайшей рецессией со времен Второй мировой войны. Дополнительно, виток
противостояния между США и КНР, а также 
сообщения о новых вспышках коронавируса сдерживали оптимизм инвесторов
по поводу скорости восстановления мировой экономики. Все это отрицательно
повлияло на динамику активов развивающихся рынков.

Также
отмечаем замедление темпа роста цен на нефть – если в июне котировки выросли на
16,5% до $41,15, то в июле импульс от восстановления спроса на топливо
несколько ослаб – стоимость барреля нефти увеличилась на 5,2% до $43,3.
Колебания цен на нефть были незначительными, волатильность продолжила снижение.

В
прошлом интервью мы обсуждали влияние потенциального ослабления рубля, валюты
одного из основных наших торговых партнеров, на наш валютный рынок.  В июле российский рубль ослаб до уровня 74,13
рублей за доллар или на 4,1% в основном под давлением снижения процентных
ставок, уменьшения продаж валюты из 
Фонда национального благосостояния и конвертации дивидендов, выплаченных
российскими компаниями. Валюты отдельных развивающихся стран, таких как
Индонезия, Турция, также слабели. Поэтому на фоне замедления роста цен на нефть
и ослабления валют развивающихся стран, тенге ослаб.

При
этом, зависимость курса национальной валюты от цены на нефть остается
неизменной, колебания стоимости черного золота являются одним из базовых
факторов для тенге.[/b]

[b]- Проводились ли Национальным Банком
валютные интервенции в июле

-
В июле валютные торги проходили без существенной волатильности и вмешательства
Нацбанка не потребовалось.

После
восстановления экономической активности в июне спрос на иностранную валюту
практически не изменился. Объем торгов на бирже в июле был сопоставим с объемом
июня и составил $2,1 млрд, но пока остается меньше в сравнении со
среднемесячным объемом торгов с начала года - $2,2 млрд и средним значением в
2019 году – $2,4 млрд.

Поддержку
валютному рынку оказывали продажи активов Нацфонда с целью выделения
трансфертов в бюджет. Квазигосударственные компании в рамках своих обязательств
продолжили продажи части валютной выручки, объем этих операций составил $195
млн.

Со
стороны спроса на доллары дополнительное влияние оказала конвертация в валюту
дивидендов, полученных внешними инвесторами.

- Продолжается волатильность на рынке золота, на прошлой неделе цена на металл впервые в истории преодолела отметку в 2000 долларов США за унцию. Как это отразилось на золотовалютных активах

- По предварительным данным золотовалютные резервы увеличились за месяц на $2,4 млрд и на конец июля достигли $35,3 млрд. На фоне неопределенности мировой экономики, вызванной в частности пандемией, а также слабого доллара, цена на золото за прошедший месяц выросла с 1771 до 1975 долларов за унцию, или на 12%. Рост портфеля золота составил $2,3 млрд, что и послужило основным драйвером роста золотовалютных активов, которые, впервые с 2012 года, превысили отметку в $35 млрд.

Дополнительным фактором, оказывающим поддержку роста цены на золото, является значительный объем избыточной ликвидности в долларах США, находящейся в распоряжении инвесторов и других участников рынка, после принятия властями США беспрецедентных мер по поддержке экономики в борьбе с последствиями распространения пандемии Covid-19.

При этом, если ФРС США ограничится уже принятыми мерами для поддержания экономической активности в стране, а также в случае стабилизации ситуации с вирусом COVID-19, волатильность на рынке золота сохранится. Уже вчера мы наблюдали падение цены на золото почти на 150 долларов за унцию.

С учетом нестабильной ситуации на мировых рынках, Национальный Банк продолжит накапливать золото в качестве резервного актива.

- Как изменился объем валютных активов
Национального фонда в июле, и какие факторы на это повлияли Какой объем
трансферта был сконвертирован и направлен в бюджет

-
По предварительным данным на конец июля 2020 года объем валютных активов
Национального фонда составил $58,24 млрд., что на $0,5 млрд. больше, чем
месяцем ранее.

По
итогам июля инвестиционный доход фонда составил порядка $1,58 млрд. Основная
доля инвестиционного дохода пришлась на 
облигации развитых стран – более $700 млн. Также рост показали портфель
акций и портфель золота на 4,8% и 11,5% соответственно.

Основная
часть инвестиционного дохода была нивелирована изъятиями в бюджет. В июле объем
гарантированных трансфертов из Национального фонда в республиканский бюджет
составил 455 млрд. тенге. Поэтому с целью осуществления трансфертов из фонда в
бюджет было сконвертировано на валютном рынке $1,1 млрд.

-
Нацбанк в понедельник сообщил о расширении международной линии с клиринговой
системой Clearstream до типа DvP. Объясните, пожалуйста, что дает рынку наличие
международной линии с Clearstream

- Clearstream является для Казахстана
стратегическим партнером. Как и другие международные расчетные организации,
Clearstream является «точкой входа» для иностранных инвесторов на казахстанский
рынок.

Переход к формату
DVP  - это переход на новый уровень для
всего внутреннего финансового рынка. Наличие DVP с Clearstream - это один из
шагов подготовки местной инфраструктуры для инвесторов, в особенности внешних.
DVP позволяет снизить риски глобальных инвесторов при «входе» в государственные
ценные бумаги Казахстана, а в условиях конкуренции за потоки капитала, для нас
это несомненный плюс в сравнении с аналогичными рынками.

Формат Delivery
versus Payment предполагает проведение оплаты одновременно с переводом ценных
бумаг, что снижает риски для вовлеченных сторон и соответствует лучшей мировой
практике. Мы «технически» стали еще более интегрированы с глобальными
финансовыми рынками.

Привлечение внешних
инвестиций в гособлигации снижает стоимость заимствования для государства,
расширяет источники фондирования, способствует повышению ликвидности рынка и
диверсификации инвесторской базы. Интеграция с международными депозитариями и
глобальными кастодианами оказывает положительное влияние с точки зрения
позиционирования внутреннего рынка.

-
Август считается «критичным» месяцем для казахстанского валютного рынка. Каковы
ожидания Нацбанка по мировым трендам на финрынках и их влиянию на Казахстан

- Центральные банки крупнейших экономик мира
продолжают программы стимулирующих мер для поддержания активности внутри своих
экономик, а правительства рассматривают возможности принятия дополнительных
фискальных мер для минимизации последствий от COVID-19. К примеру,
Правительство США находится в процессе утверждения дополнительного фискального
стимула в размере не менее 1 трлн. долларов США в целях восстановления
экономической активности таких, как освобождение от налогов и материальной
помощи по безработице. Параллельно все следят за новостями об
успешных испытаниях вакцин против коронавируса.

По
заявлениям Аramco
– крупнейшего
производителя нефти в мире, спрос на нефть со стороны
азиатского рынка восстанавливается и близок к своим до кризисным уровням. Все
это является поддерживающими факторами для рынка нефти и, соответственно, для
нашего валютного рынка.

С другой стороны,
эпидемиологи отмечают вторую вспышку коронавирусной инфекции в целом ряде
стран. Это сдерживает рост цен на нефть. Сохраняются риски нестабильности на
рынках наших основных торговых партнеров – России и Китая.

 Мы глубоко интегрированы с глобальными
финансовыми рынками, но нам свойственны и наши внутренние особенности. Как
центральный банк, мы продолжим ежедневно следить за развитием событий и, в
случае необходимости, будем использовать весь спектр инструментов для
обеспечения финансовой стабильности. Совместно с Правительством нами
проработаны различные сценарии, в том числе, и на случай ухудшения ситуации в
мировой экономике.