Не взлетит, так поплавает - «Новости Банков»

Доллар снова стоит дороже 33 рублей. Бивалютная корзина достигла четырехлетнего максимума. К тому же на дворе август — время традиционных потрясений в России, вспомнить хотя бы крупнейший в новейшей истории страны финансовый кризис 15 лет назад. А опасения новой девальвации рубля снова набирают силу.

Когда высокопоставленные чиновники начинают в унисон говорить, что курсу рубля ничего не угрожает и его ослабления ждать не стоит, многие воспринимают эти «словесные интервенции» как повод усомниться в заявленной стабильности. Да и повод есть — на прошлой неделе курс доллара преодолел психологически важный уровень в 33 рубля.

Назначенный на прошлой неделе главой службы ЦБ по финансовым рынкам Сергей Швецов на своей первый в новом статусе пресс-конференции заявил собравшимся журналистам, что не считает происходящее на валютном рынке ослаблением рубля или ползучей девальвацией. «Рубль… не слабеет. Это колебания (курса), потому что мы движемся в сторону свободного плавания», — сказал Швецов. Колебания курса валюты естественны в рыночных условиях, пояснил он.

Примерно в той же тональности было выдержано и заявление министра финансов Антона Силуанова: «Рубль относительно стабилен, я не считаю, что это серьезное падение. Нельзя говорить о существенном ослаблении». Глава ведомства также заверил, что покупка Минфином валюты на рынке будет скоординирована с Центробанком с учетом курсовой политики. «Мы не будем играть на понижение рубля», — заверил Силуанов.

За минувшую неделю доллар подорожал к рублю на 0,8% — с 32,9226 до 33,1908 рубля. И может дорожать дальше, считает главный экономист BNP Paribas Юлия Цепляева. «Есть вероятность, что доллар будет стоить в России 35 рублей, но также нельзя исключать, что затем курс не вернется на уровень 31 рубля». Времена, когда курс рубля практически стоял на месте, а движение к бивалютной корзине на 10 копеек воспринималось рынком как целое событие, давно прошли. Однако значительное падение с текущего уровня — все же менее вероятный сценарий, чем колебания вокруг 32,80—33 рублей за доллар. Тенденция к укреплению рубля, вероятно, проявится в I квартале 2014 года.

«Наверное, можно говорить о колебаниях, когда речь идет о движении курса то в одну, то в другую сторону. Что касается рубля, то тут видим несколько месяцев подряд его ослабление, — поясняет заместитель руководителя аналитического департамента компании «Совлинк» Ольга Беленькая. — Центробанк проводит валютные интервенции для того, чтобы сгладить снижение курса».

В пользу ослабления рубля, а не его «колебаний» свидетельствуют ухудшение торгового баланса (снижаются цены на российский экспорт) и продолжающийся отток капитала. Снижение курса рубля продолжится, поскольку экономика растет очень медленно. «Возможно, населению есть смысл диверсифицировать свои вложения», — считает Беленькая.

При этом экономисты отмечают, что людям пора смириться с тем, что достаточно существенные изменения курса рубля даже в течение одного дня — не из ряда вон выходящее событие.

«Возможно, население волнуется, хотя мы уже должны привыкнуть к колебаниям в 50—70 копеек в течение одного дня, — говорит Цепляева. — Вполне возможно, что имеет место психологический фактор: у нас нередко финансовые потрясения случаются в августе».

Плохо не то, что курс рубля снижается, а то, что нет уверенности в его быстром росте после падения. «Вполне возможно, что на психологическое восприятие населения повлияла медленная девальвация рубля конца 2008 года, — предполагает Цепляева. — Тогда курс все время снижался, двигаясь только в одном направлении, что создавало негативные настроения и усиливало давление на курс».

По мнению Цепляевой, влияние курса рубля как фактора на настроения населения будет снижаться. «Люди становятся более грамотными, и когда станет очевидно, что колебания курса возможны как в одну, так и в другую сторону, то граждане на них станут меньше обращать внимания». Это уже происходит, паники нет, доля валютных депозитов в их общем объеме стабильна. Долларизации сбережений не происходит.

Впрочем, россияне пока достаточно болезненно реагируют на колебания курса. 39% граждан, свидетельствуют данные ВЦИОМ, отметили ослабление национальной валюты в последние месяцы. Однако у 34% сложилось ощущение, что позиции рубля не менялись.

В любом случае вряд ли психологическое восприятие населением колебаний на валютном рынке будет существенным фактором, влияющим на стоимость рубля. Именно объективные макроэкономические показатели работают на снижение курса. Не говоря уже о том, что ослабление рубля может быть использовано правительством с той же целью, что и после августовского кризиса 1998 года, — чтобы девальвационный эффект (хотя девальвацией нынешние колебания, как можно понять из слов Швецова и Силуанова, никто из представителей монетарных властей не назовет) стал драйвером почти остановившегося экономического роста.

Наталья РОМАНОВА,