Обзор рынков от Банки.ру: цены на нефть поддержат российские активы - «Тема дня»

На предстоящей неделе основным фактором для мировых рынков станет макроэкономическая статистика. При этом фокус внимания инвесторов будет сосредоточен на данных по инфляции в США, которые выйдут в среду. Согласно консенсус-прогнозу, ожидается, что в декабре рост потребительских цен в стране замедлился до 6,5% г/г с 7,1% г/г в ноябре.

Данная статистика даст инвесторам повод для пересмотра ожиданий по действиям ФРС США в рамках денежно-кредитной политики, что, в свою очередь, будет способствовать разбалансировке портфелей. Так, ожидание активного замедления инфляции, обозначенного в рамках текущего консенсус-прогноза, поддерживает рисковые активы на фоне ожиданий более мягкого подхода американского регулятора к подъему ставки. Если же данные по инфляции окажутся выше прогноза, ожидания инвесторов могут сместиться сторону более высоких пиковых значений ставки, которых она может достичь в рамках текущего цикла ужесточения ДКП, а также продолжительного удержания ставки на высоких уровнях. Это будет способствовать более жестким монетарным условиям, что, в свою очередь, ведет к росту рисков рецессии в американской экономике и ухудшению показателей компаний. В результате инвесторы могут перейти к сокращению рисковых активов в портфелях и замещению их защитными инструментами. Более того, участники торгов вспомнят про хорошую статистику по рынку труда, которая вышла в пятницу и способствовала уверенному росту американских площадок, где основные индексы прибавили более 2%. Сильный рынок труда дает больше возможностей ФРС США для ужесточения ДКП в рамках борьбы с инфляцией.