Обзор рынков от Банки.ру: позитив на рынке акций может сохраниться - «Тема дня»

Позитивная динамика на российском рынке акций может сохраниться во вторник. Рубль утром слабеет, и в ходе торгов можно ожидать попыток дальнейшего роста основных валют по отношению к российской. Мировые рынки начали неделю с восходящей динамики. Так, индексы MSCI World и MSCI EM, показывающие состояние развитых и развивающихся рынков соответственно, по итогам понедельника смогли подняться на 1,4% и 0,9%. Преобладанию покупок способствует ожидание выхода макроэкономической статистики по инфляции в США, которая, согласно консенсус-прогнозам, продолжит замедляться. Рынки ожидают, что по итогам августа индекс потребительских цен снизится до 8,1% год к году с 8,5% в июле. Инвесторы надеются, что тренд на снижение инфляции продолжится, в результате чего Федеральной резервной системе США не придется повышать ставку выше 4%, а цикл снижения ставки начнется уже в следующем году, что создает более мягкие монетарные условия, чем ожидалось ранее. Это снижает риски рецессии в американской экономике и негативного влияния монетарной политики на показатели компаний. В результате спрос на рисковые активы растет, позволяя рынкам демонстрировать восстановление, в частности за счет закрытия «коротких» позиций. Однако, на наш взгляд, подобные пересмотры ожиданий преждевременны. Тенденция на снижение инфляции неустойчива, а темпы ее снижения могут существенно замедлиться, несмотря на дальнейшее повышение ставок в Штатах. Все это создает риски для рынков и в дальнейшем может способствовать обновлению минимумов, установленных в июне. При этом если данные по инфляции в США, выходящие сегодня в 15:30 мск, окажутся хуже ожиданий, то это приведет к активизации продаж и переходу мировых индексов к снижению.