Рубль не испугался санкций - «Новости Банков» » Новости Банков
bottom-shape image

Рубль не испугался санкций - «Новости Банков»

В ближайшие дни российская валюта временно укрепится. Но и в среднесрочной перспективе преувеличивать действие санкций не следует
Фото:
Евгения Яблонская для «БанкИнформСервис»
Темой недели стало внесение в американский парламент законопроекта о новых антироссийских санкциях. На волне интереса к событию появились многочисленные прогнозы об устрашающем обвале рубля - до 75, 90 и даже 100 рублей за доллара. Попробую объяснить, почему всё не так страшно.


Тема страшных американских санкций возникла в апреле 2018 года. Тогда впервые в чёрный список попали компании, напрямую не связанные с Крымом или Сирией. Добавился и эффект неожиданности - все привыкли, что санкции носят скорее формальный характер. В результате российский фондовый рынок и рубль тогда обвалились. Впрочем, фондовый рынок быстро отыграл потери - за исключением акций компаний, непосредственно попавших под санкции, - и сейчас индексы РТС и Московской биржи находятся примерно там же, где были в начале года. Что касается рубля, то следует понимать: разница в 5-6 рублей по сравнению с «досанкционным» курсом доллара в значительной мере обусловлена не слабостью рубля, обескровленного санкциями, а ростом доллара, который пошёл вверх именно в апреле и с тех пор укрепился на 6% относительно корзины основных валют. Степень влияния двух этих факторов можно оценить как 50 на 50, и, останься «американец» на прежних позициях, текущий курс находился бы в пределах 59-61 рубля за доллар.


Чем грозят рублю новые санкции? Главным ударом может стать ограничение на покупку российских ОФЗ. Подчеркну, что пока ещё ничего не решено - запрет может быть вообще не введён, оставаясь инструментом политического давления, или введён на новые облигации (это самый пессимистичный из реалистичных сценариев, полный запрет на оборот российских ОФЗ маловероятен). Будучи введён, запрет обернётся выходом нерезидентов - иностранных лиц и компаний (не только американцев) из российских бумаг (не только ОФЗ), то есть оттоком инвестиций.


Однако не следует преувеличивать трагедию. Во-первых, эффекта неожиданности не будет, следовательно не будет резкого обвала. провоцирующего панические продажи на рынках. Во-вторых, далеко не все инвесторы из числа тех, кого запрет не коснётся напрямую, потеряют интерес к российскому рынку: начатая США торговая война с Китаем замедлит темпы экономического роста и роста ставок, в Европе они и так ниже некуда, а в России санкции затормозят обратный процесс - снижения ставок, следовательно разница в ставках, действующая в пользу российских бумаг, сохранится.


Наконец, следует понимать, что фактор иностранных инвестиций не определяющ для курса рубля. Распространённая ошибка - думать, что рубль слепо следует за нефтью, иностранными инвестициями ил чем-либо ещё, всё решает совокупность факторов. Например, осенью 2015 года, когда объём вложений нерезидентов в ОФЗ был вдвое меньше, нефть почти вдвое дешевле, а доллар по отношению к другим валютам - крепче, чем сейчас, пара доллар-рубль находилась на тех же уровнях, что и сегодня.


Если перейти к конкретным цифрам, я допускаю ослабления рубля в случае новых санкций (вопрос о них решится осенью) максимум до 68-70 рублей за доллар. И это ещё с учётом возможного снижения нефтяных цен. В то же время к осени доллар может ослабнуть (этому способствует эскалация торговой войны с Китаем), и тогда два фактора, в последние месяцы «союзничавшие» против рубля, будут нивелировать друг друга.


На следующей неделе вероятно небольшое укрепление рубля к доллару и нейтральная динамика к евро. В паре с долларом основной диапазон составит 62,70-63,20, в паре с евро - 73-73,60.


В ближайшие дни российская валюта временно укрепится. Но и в среднесрочной перспективе преувеличивать действие санкций не следует Фото: Евгения Яблонская для «БанкИнформСервис» Темой недели стало внесение в американский парламент законопроекта о новых антироссийских санкциях. На волне интереса к событию появились многочисленные прогнозы об устрашающем обвале рубля - до 75, 90 и даже 100 рублей за доллара. Попробую объяснить, почему всё не так страшно. Тема страшных американских санкций возникла в апреле 2018 года. Тогда впервые в чёрный список попали компании, напрямую не связанные с Крымом или Сирией. Добавился и эффект неожиданности - все привыкли, что санкции носят скорее формальный характер. В результате российский фондовый рынок и рубль тогда обвалились. Впрочем, фондовый рынок быстро отыграл потери - за исключением акций компаний, непосредственно попавших под санкции, - и сейчас индексы РТС и Московской биржи находятся примерно там же, где были в начале года. Что касается рубля, то следует понимать: разница в 5-6 рублей по сравнению с «досанкционным» курсом доллара в значительной мере обусловлена не слабостью рубля, обескровленного санкциями, а ростом доллара, который пошёл вверх именно в апреле и с тех пор укрепился на 6% относительно корзины основных валют. Степень влияния двух этих факторов можно оценить как 50 на 50, и, останься «американец» на прежних позициях, текущий курс находился бы в пределах 59-61 рубля за доллар. Чем грозят рублю новые санкции? Главным ударом может стать ограничение на покупку российских ОФЗ. Подчеркну, что пока ещё ничего не решено - запрет может быть вообще не введён, оставаясь инструментом политического давления, или введён на новые облигации (это самый пессимистичный из реалистичных сценариев, полный запрет на оборот российских ОФЗ маловероятен). Будучи введён, запрет обернётся выходом нерезидентов - иностранных лиц и компаний (не только американцев) из российских бумаг (не только ОФЗ), то есть оттоком инвестиций. Однако не следует преувеличивать трагедию. Во-первых, эффекта неожиданности не будет, следовательно не будет резкого обвала. провоцирующего панические продажи на рынках. Во-вторых, далеко не все инвесторы из числа тех, кого запрет не коснётся напрямую, потеряют интерес к российскому рынку: начатая США торговая война с Китаем замедлит темпы экономического роста и роста ставок, в Европе они и так ниже некуда, а в России санкции затормозят обратный процесс - снижения ставок, следовательно разница в ставках, действующая в пользу российских бумаг, сохранится. Наконец, следует понимать, что фактор иностранных инвестиций не определяющ для курса рубля. Распространённая ошибка - думать, что рубль слепо следует за нефтью, иностранными инвестициями ил чем-либо ещё, всё решает совокупность факторов. Например, осенью 2015 года, когда объём вложений нерезидентов в ОФЗ был вдвое меньше, нефть почти вдвое дешевле, а доллар по отношению к другим валютам - крепче, чем сейчас, пара доллар-рубль находилась на тех же уровнях, что и сегодня. Если перейти к конкретным цифрам, я допускаю ослабления рубля в случае новых санкций (вопрос о них решится осенью) максимум до 68-70 рублей за доллар. И это ещё с учётом возможного снижения нефтяных цен. В то же время к осени доллар может ослабнуть (этому способствует эскалация торговой войны с Китаем), и тогда два фактора, в последние месяцы «союзничавшие» против рубля, будут нивелировать друг друга. На следующей неделе вероятно небольшое укрепление рубля к доллару и нейтральная динамика к евро. В паре с долларом основной диапазон составит 62,70-63,20, в паре с евро - 73-73,60.

Лучшие новости сегодня

Вы искали сегодня

Комментарии (0)

Комментарии для сайта Cackle

Другие новости сегодня

Каким будет порог беспошлинного ввоза и снизятся ли цены на жилье. Обзор Банки.ру - «Тема дня»

​ 📰 С 1 апреля порог беспошлинного ввоза товаров вернется к уровню 200 евро, обращают внимание «Ведомости» . Через несколько дней истекает...

Пассажиров в аэропортах атакуют лжепредставители банков: чего хотят мошенники - «Тема дня»

​ Россиян предупредили о новой схеме мошенничества в аэропортах: злоумышленники под видом представителей банков предлагают пассажирам оформить кредитную карту с выгодными условиями, а для этого — скачать или обновить...

Автокредиты на три года уходят в прошлое: как покупают машины сейчас - «Тема дня»

​ автокредитов в российских банках увеличиваются, пишет «Коммерсант

Раскрыты риски для инвесторов от объединения Тинькофф Банка и Росбанка - «Тема дня»

​ Накануне стало известно, что Тинькофф Банк и Росбанк объединяются в группу. Владимир Потанин, под чьим контролем находятся оба банка, говорит о создании «универсальной банковской группы» и называет сделку интеграцией...

Что будет с Тинькофф Банком, россиян потянуло на депозиты. Обзор Банки.ру - «Тема дня»

​ 📰 На банковском рынке появится крупный универсальный игрок – Росбанк может объединиться с «Тинькофф», напоминают «Ведомости» . Хотя...

Экономия и заработок: на рынке жилья появился новый тренд - «Тема дня»

​ Российские риелторы зафиксировали рост интереса к покупке жилья в складчину, пишет «Лента.ру» . Складчина подразумевает, что несколько...


Новости

Последнее из блога

«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.

В России на туризм выделят сотни миллиардов рублей - «Финансы»

В России на туризм выделят сотни миллиардов рублей - «Финансы»

© wayhomestudio / https://ru.freepik.com На реализацию национального проекта по

Подробнее
Эксперт предупредил об активизации мошенников из-за ухода Samsung Pay - «Финансы»

Эксперт предупредил об активизации мошенников из-за ухода Samsung Pay - «Финансы»

Телефонные мошенники могут активизироваться после ухода Samsung Pay. Об этом

Подробнее
Каким будет порог беспошлинного ввоза и снизятся ли цены на жилье. Обзор Банки.ру - «Тема дня»

Каким будет порог беспошлинного ввоза и снизятся ли цены на жилье. Обзор Банки.ру - «Тема дня»

​ 📰 С 1 апреля порог беспошлинного ввоза товаров вернется к уровню 200 евро,

Подробнее
Пассажиров в аэропортах атакуют лжепредставители банков: чего хотят мошенники - «Тема дня»

Пассажиров в аэропортах атакуют лжепредставители банков: чего хотят мошенники - «Тема дня»

​ Россиян предупредили о новой схеме мошенничества в аэропортах: злоумышленники

Подробнее
Автокредиты на три года уходят в прошлое: как покупают машины сейчас - «Тема дня»

Автокредиты на три года уходят в прошлое: как покупают машины сейчас - «Тема дня»

​ автокредитов в российских банках увеличиваются, пишет «Коммерсант

Подробнее
Экономика сегодня

Каким будет порог беспошлинного ввоза и снизятся ли цены на жилье. Обзор Банки.ру - «Тема дня»

Каким будет порог беспошлинного ввоза и снизятся ли цены на жилье. Обзор Банки.ру - «Тема дня»

​ 📰 С 1 апреля порог беспошлинного ввоза товаров вернется к уровню 200 евро, обращают внимание «Ведомости» . Через несколько дней истекает...

Подробнее
Пассажиров в аэропортах атакуют лжепредставители банков: чего хотят мошенники - «Тема дня»

Пассажиров в аэропортах атакуют лжепредставители банков: чего хотят мошенники - «Тема дня»

​ Россиян предупредили о новой схеме мошенничества в аэропортах: злоумышленники под видом представителей банков предлагают пассажирам оформить кредитную карту с выгодными условиями, а для этого — скачать или обновить...

Подробнее
Автокредиты на три года уходят в прошлое: как покупают машины сейчас - «Тема дня»

Автокредиты на три года уходят в прошлое: как покупают машины сейчас - «Тема дня»

​ автокредитов в российских банках увеличиваются, пишет «Коммерсант

Подробнее
Раскрыты риски для инвесторов от объединения Тинькофф Банка и Росбанка - «Тема дня»

Раскрыты риски для инвесторов от объединения Тинькофф Банка и Росбанка - «Тема дня»

​ Накануне стало известно, что Тинькофф Банк и Росбанк объединяются в группу. Владимир Потанин, под чьим контролем находятся оба банка, говорит о создании «универсальной банковской группы» и называет сделку интеграцией...

Подробнее
Что будет с Тинькофф Банком, россиян потянуло на депозиты. Обзор Банки.ру - «Тема дня»

Что будет с Тинькофф Банком, россиян потянуло на депозиты. Обзор Банки.ру - «Тема дня»

​ 📰 На банковском рынке появится крупный универсальный игрок – Росбанк может объединиться с «Тинькофф», напоминают «Ведомости» . Хотя...

Подробнее
Экономия и заработок: на рынке жилья появился новый тренд - «Тема дня»

Экономия и заработок: на рынке жилья появился новый тренд - «Тема дня»

​ Российские риелторы зафиксировали рост интереса к покупке жилья в складчину, пишет «Лента.ру» . Складчина подразумевает, что несколько...

Подробнее

Разделы

Информация


Рубль стабилен относительно доллара и юаня под влиянием противоречивых факторов - «Финансы»

Рубль стабилен относительно доллара и юаня под влиянием противоречивых факторов - «Финансы»

Доллар США и юань чуть подрастают на Московской бирже на старте торгов в пятницу, рубль стабилен в условиях влияния разнонаправленных факторов. По итогам первой минуты торгов курс доллара США составил 92,595...

Подробнее

      
Курс валют сегодня

Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика