Рубль в марте: прогнозы аналитиков - «Аналитика»

Февраль прошел на российском валютном рынке под знаком не то чтобы укрепления рубля, но роста уверенности в его перспективах. Доллар так и не смог вернуться к 80-рублевой отметке, а евро - к 90-рублевой. По итогам месяца американская валюта подешевела по курсу ЦБ на 0,6%, европейская - подорожала на 0,3%, то есть, по сути все осталось на прежнем уровне. Но за первые дни марта обе валюты потеряли уже 3,6%. Означает ли это, что рубль окончательно перешел к росту? Bankinform.ru спросил об этом аналитиков.

КомментарийВладимир Борисов, начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют Банка:

- В марте мы прогнозируем укрепление рубля до уровня 70,0 рублей за доллар. Этому будет способствовать наметившийся перелом тренда на нефтяном рынке из-за резкого снижением числа буровых установок в США. При таких условиях нефтяные котировки в конце марта могут подняться до уровней 37-40 долл./барр. И подобная ситуация может продлиться еще 2-3 месяца.

Укрепление сырьевых валют скажется на стоимости доллара, который может потерять от 2 до 4% к корзине мировых валют и снизиться по отношению к евро до уровня 1,10-1,12 EUR/USD. Но из-за возросшей напряженности на сирийской территории все же главным фактором влияния на движение валют в ближайшее время может стать внешняя политика России.

- На данный момент пока все складывается в пользу укрепления рубля: нефть растет на новостях о сокращении числа буровых установок в США, пик выплат российский заемщиков по внешнему долгу пройден, предпосылок к резкому изменению условий денежно-кредитной политики со стороны Банка России (как это было в конце 2014 года) не предвидится.

Однако не стоит сбрасывать со счетов повышенную волатильность мировых товарно-сырьевых, денежных и фондовых рынков, особенно Китая. Те новости, которые влияют на динамику стоимости «черного золота», будут сохранять свое влияние и на стоимость рубля. Я не склонен ожидать сильных новостей, способных шокировать российский валютный рынок в марте, поэтому не ожидаю выхода курса рубля за пределы коридора 75-79 руб.

Стоит также помнить, что по состоянию на 01.01.2016 внешний долг компаний и банков РФ составлял $515,25 млрд, что всего на 14,7 процента меньше размера долга годом назад. Этот факт остается одним из ключевых, оказывающих давление на российскую валюту вкупе с динамикой нефтяных цен и общей политико-экономической ситуацией, в которой Россия живет с 2014 года.

Не стоит ожидать, что рубль вернется на уровни ниже 70 рублей, а евро - ниже 75; но и не стоит ждать панического роста до 90-100 рублей за единицу американской валюты.

- Нефть, по-прежнему, главный индикатор тренда. Мы видим усилия сразу нескольких стран в готовности заморозки или даже снижения уровня добычи нефти для того, чтобы ослабить предложение на рынке и стимулировать спрос на потребление, а значит увеличение цены барреля нефти.

Однако, скорее всего, этого все равно будет недостаточно. Поэтому подход к уровню 75 вероятен, а вот будет ли это являться платформой для цифры 80 к концу года, мы поймем уже осенью. На это будут влиять также и общая картина в экономике, внешнеторговый баланс, значения оттока капитала. Что касается пары евро-доллар, то напоминаю, что многие предрекали уже в конце 2015 года достижения паритетного уровня. Но этого не произошло даже с учетом повышения ставки ФРС. Поэтому, думаю, что и этой весной курс в паре евро-доллар колебаться будет, как и последние полгода, но вокруг своего сегодняшнего значения. Если вновь подрастет и сама ставка ФРС, то, в первую очередь, это отразится на коррекции рубля вниз, уже безотносительно нефтяных котировок.

- В марте ожидаем нисходящий тренд с целью 70 руб./долл. Фундаментальной причиной является стабилизация цен на нефть; при этом стабилизация произошла на крайне низких уровнях, что повышает риск коррекционных движений в район 40 долл. / баррель.

Исторические хроники также в пользу рубля - в первом квартале рубль из года в год укрепляется. При курсе ниже 70 руб./долл. ожидается появление бидов как со стороны ЦБ РФ , так и со стороны компаний и домохозяйств , ещё не отошедших от шока прошлогоднего падения рубля. Низ по евро видится в районе 74 руб/евро. Пара евро-доллар в марте может опуститься в район 1,05, в перспективе двух-трех месяцев, возможно, последует паритет.

- За последний месяц на графике валютной пары доллар-рубль мы наблюдали движение в нисходящем коридоре с последовательно понижающимися локальными минимумами и максимумами и поддержкой на уровне 74,7. Но 01 марта произошел прорыв этого уровня вниз. Далее последовало продолжение этого движения и курс доллара опускался практически до отметки 73,0 руб. Если ценник по нефти в марте будет торговаться в районе 37-38 долл./барр, то есть не пойдет существенно выше текущих уровней, то курс доллара мы увидим в районе 72-73 руб.

- Тенденция на укрепление рубля сейчас проявляется достаточно ярко. При этом российская валюта реагирует исключительно на нефтяную динамику, других факторов влияния в ближайшее время и не предвидится. Пока что твердого тренда на рост барреля к 40-долларовой отметке нет, поэтому я ожидаю, что в середине месяца мы еше увидим «бочку» дешевле 36 и доллар по 75-76. Но в конце месяца страны-экспортеры нефти могут сделать еще какие-то шаги к урегулированию рынка, и на ожиданиях этого баррель, вероятно, все же дойдет до 40 долларов, а доллар опустится до 70 рублей. Другое дело, закрепятся ли они на этих уровнях, ведь участники рынка могут и разочароваться в решительности нефтяных экспортеров…

Так или иначе, к концу марта я прогнозирую доллар в диапазоне от 70 до 73 рублей, евро - от 78 до 81 рубля.