Два года назад Национальная ассоциация участников фондового рынка аккредитовала программу Fintarget — маркетплейс с инвестиционными стратегиями, любую из которых можно подключить в формате автоследования. О том, сколько в этом году заработали клиенты Fintarget, что отличает автоследование от других пакетных решений и существует ли универсальная стратегия, в интервью Банки рассказал руководитель департамента автоследования «БКС Мир инвестиций» Виктор Бондарович.
— Хотелось бы поговорить о том, с чего все начиналось и каких результатов удалось достичь?
— Два года назад это был «внутренний стартап» «БКС Мир инвестиций» — мы получили отдельный бюджет, сформировали команду, работа велась сутками на пролет. К IT-мощностям холдинга мы подключались в случаях крайней необходимости, в основном делали все сами. Это был вызов для команды, и мы его приняли. В результате в суперкороткие сроки, через шесть месяцев, запустили Fintarget.
— Вы не рассматривали вариант купить готовое решение?
— Готовых решений было мало, да и те не соответствовали нашим стандартам и лучшим мировым практикам. Зачем покупать то, что потом переделывать? За четверть века работы в финансовой отрасли мы накопили сильнейшую экспертизу и понимали, что инвесторам сможем предложить лучшее решение на рынке. Сперва запустил MVP — «минимально жизнеспособный продукт», оттестировали рабочую идею и укрепились в понимании, что нужно рынку: инфраструктура и «доставка ценности», то есть гарантия максимального соответствия портфеля клиента исходному портфелю стратегии, которой он следует.
— Сколько заработали ваши клиенты в этом году?
— Есть стратегии, приносящие чистый доход и 30—40% годовых. Но средняя доходность в текущем году составляет примерно 15%. Это связано, в частности, с тем, что в портфелях наших клиентов на удивление много консервативных и даже сверхконсервативных инструментов. Мы обгоняем депозиты и прочие бенчмарки, в том числе по одному из ключевых показателей эффективности инвестиций — коэффициенту Шарпа. Наш единственный реальный конкурент — это инфляция. И, чтобы сохранить привлекательность, нам важно примерно вдвое обгонять инструменты с фиксированной доходностью. У нас этот результат есть.
— Говоря о ценности продукта, сравнение неизбежно: мы получаем, по сути, ПИФ, только в другой оболочке? Там пассивное инвестирование, здесь — тоже. В чем разница?
— Существует много пассивных продуктов, это не только ПИФы, но и доверительное управление (ДУ. — Прим. ред.). Прежде всего, ПИФы и ДУ не ориентированы на частую ребалансировку портфеля. Как правило, в случае ПИФа речь идет о создании некоего собственного индекса, удовлетворяющего тем или иным критериям. Его портфель может меняться раз в квартал, редко — раз в месяц. Это в принципе иной по философии инструмент, для другого клиентского запроса. Он проще, заранее примерно понятно, какие бумаги в него входят, а подробности состава портфеля инвестору не всегда интересны. Агрессивный ПИФ — это не более активное инвестирование, это портфель с более волатильными бумагами. Уровень вовлеченности инвестора здесь низкий — ПИФы больше подходят тем, кто не готов уделять много времени на обучение инвестированию. В автоследовании инвесторы более продвинутые.
— А какой размер комиссий и порог входа в стратегии автоследования?
— Подключение к автоследованию у нас начинается от 30 тысяч рублей. Комиссии всего две — от объема активов и от успеха. Мы пришли к максимально прозрачному и честному варианту. Кстати, до конца года клиенты «БКС Мир инвестиций», которые впервые подключают стратегии автоследования, эти комиссии вообще не платят. Если же стратегия уже подключена, то можно открыть новый счет и тогда выбрать дополнительные стратегии бесплатно. Мы также убрали комиссию за отдельные сделки внутри портфеля. Теперь клиент существенно сокращает свои издержки и может подключить больше одной стратегии или сформировать целую комбинацию из стратегий, чтобы сбалансировать свой портфель и увеличить капитал.
— Кто является вашим клиентом, что его отличает, на ваш взгляд?
— В автоследовании клиент более искушенный и интересуется тем, что происходит внутри портфеля. Мы постоянно делаем глубинные интервью с клиентами и проводим исследования. В среднем восемь из десяти инвесторов постоянно следят за состоянием портфеля. Три из десяти не просто следят, а анализируют изменения и учатся. То есть большинству нравится сам процесс.
— Там же тысячи сделок в день, алгоритмы, роботы — как за этим можно уследить?
— Это не роботы и не алгоритмы. Это реальные люди — профессиональные трейдеры и брокеры с многолетним опытом успешной биржевой торговли, ежедневно доказывающие свою эффективность. Некоторые проводят сделки часто, некоторые — редко. Но важно другое: наша платформа — это инфраструктура, которую условно можно сравнить с шоссе. И клиент может сам выбирать, на чем по нему ехать — на «феррари» или на «КаМАЗе», в зависимости от своих задач. Выбор логично делается прежде всего по критерию «доходность/риск» — так вот, это характеристики не платформы, а лишь конкретной стратегии.
— И что мешает создать такой «активный ПИФ»?
— И опять не совсем так. Вот есть эксперт, скажем, по нефти, и он торгует только на этом рынке. Интересно присоединиться к его успеху? Безусловно. Но создать фонд из этого не получится. Дело в том, что в автоследовании доступен гораздо более широкий инструментарий — можно использовать плечо, причем не только для «длинных», но и для «коротких» позиций. Можно работать с деривативами — фьючерсами на нефть, валюту и прочее. То есть использовать весь арсенал биржи. Невозможно реализовать это предложение через ПИФы и ДУ, а оно явно востребовано.
— Можно, например, выбрать ориентир среди других участников рынка и копировать их действия…
— Это как раз и есть то, что мы называем «доставкой ценности», доставкой инвестиционного качества из центра экспертизы на счет клиента. Простое копирование может привести к потере этого качества — из-за волатильности рынка, низкой ликвидности инструмента, технических задержек. Это как с едой: нужно не просто ее доставить, а чтобы она была еще горячая и не помятая. Так что просто найти ориентир для следования недостаточно — потери могут оказаться системными.
— Рынок не всегда можно предсказать. Если вдруг что-то пойдет не так, ваши клиенты защищены?
— Защита клиента — наша работа. У нас за плечами огромный опыт, мы наблюдали как взлеты, так и падения фондового рынка и знаем, как реагировать в любых ситуациях. Не всегда разумным решением является распродажа активов. Потому что убыток клиент, как показывает практика, может и пережить. А вот если не успел вовремя зайти в нужный актив и заработать — это уже не прощается. И в этом тоже заключается работа автора: видеть «дно», уметь переждать продажу.
— Какие стратегии популярны у инвесторов?
— Клиенты у нас очень разные. И под каждый запрос мы подбираем индивидуальное решение из широкого перечня стратегий — спекулятивные, buy & hold, фьючерсные, облигационные, рыночно-нейтральные, дивидендные. Но, например, для защиты от убытков инвесторы чаще используют рыночно-нейтральные стратегии, доходность которых не связана с рынком, либо их диверсифицируют. Мы, кстати, стали одними из первых на финансовом рынке, кто предложил рыночно-нейтральные стратегии инвесторам. Конечно, это не «золотые антилопы», они не превращают все в золото. Но позволяют резко сократить просадки, и в общем балансе наших клиентов на них приходится 15—20%.
— А почему не сделать одну стратегию — сразу диверсифицированную?
— Не существует единой универсальной стратегии, которая подошла бы всем клиентам сразу. Да это и не нужно. Практика показывает, что три стратегии дают относительно стабильный заработок. Наши авторы, которые живут по всему миру — и в Перми, и в Женеве, — создают разные стратегии, которые могут удовлетворить потребности всех клиентов.
— Сколько в среднем стратегий подключают ваши инвесторы?
Около 30% клиентов используют больше одной стратегии. Другое дело, что у тех, кто использует всего одну, как правило, есть другие инвестиционные продукты, те же ПИФы или структурные продукты. Например, у одного из наших клиентов подключено 15 стратегий, и еще он сам активно торгует.
— Как вы проверяете и отбираете авторов стратегий?
— Мы отбираем лучших из лучших, только 7% авторов попадает на витрину Fintarget. Потенциальный автор описывает стратегию и показывает нам трек-рекорд, а также предыдущие результаты. Критериальные настройки нашего риск-менеджмента очень высоки: мы подробно рассматриваем, что торгуется, частотность сделок, нет ли проблем с ликвидностью и волатильностью, каждый автор проходит проверку службой безопасности и размещает стратегию под своим реальным именем, а не никнеймом. Мы определяем инвестиционный профиль стратегии и делаем его предметное описание.
— То есть вы делаете полноценную инвестиционную декларацию?
— Конечно. Причем программируем кабинет автора так, что он физически не сможет нарушить декларацию. Максимум, что доступно, — это возможность выйти полностью в деньги, но и то наш алгоритм не позволит ему разом распродать весь портфель на бирже. И мы можем прервать любую подозрительную операцию.
— На такой жесткий контроль не каждый согласится…
— Да, к нам многие частные успешные управляющие пришли легализоваться и вести своих клиентов в белом юридическом пространстве, но многие и отсеялись. Они умеют зарабатывать, но нам не подходят по ряду критериев.
— Какое оптимальное количество стратегий должно быть на маркетплейсе, чтобы инвестор не запутался и выбрал для себя подходящую?
— На наш взгляд, нескольких десятков по-настоящему хороших стратегий вполне достаточно для любого запроса со стороны клиента. На данный момент на Fintarget порядка 50 стратегий. Широта выбора — важный для нас вопрос. Но качество и надежность еще важнее. Некоторые участники рынка пускают на свои площадки всех авторов стратегий, соответствующих минимальным методам отбора. И бравируют перед клиентами большим количеством стратегий. А дальше строят работу по принципу «пусть клиенты сами разбираются», «невидимая рука рынка» сделает свое дело. Такой подход — не наш путь. Мы заинтересованы в том, чтобы клиент научился, не разочаровался в рынке, в инструментах и начал получать доход от инвестиций вместе с нами. Поэтому, повторюсь, к верификации стратегий мы подходим очень серьезно и настраиваем все более мелкие пропускные фильтры при отборе.
Лучшие новости сегодня
Вы искали сегодня
Другие новости сегодня
ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря. Рубль прекратил рост к американской валюте, однако продолжил укрепляться к евро. Курс доллара вырос на 0,0854 рубля, составив 102,9979 рубля (102,9125...
Система гарантирования вводится в сегменте страхования жизни. Механизм защиты будет аналогичен действующим системам страхования вкладов в банках и накоплений в негосударственных пенсионных фондах и начнет действовать...
Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 18 декабря 2024 года, составляет 102,9979 рубля (прежнее значение ...
Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке Банка России на 2024 год с 17,3% до 17,5%, показал макроэкономический опрос ЦБ...
На торгах 11 декабря доллар, евро и юань стремительно взлетели к рублю. Китайская валюта по итогам сессии прибавила около 4,5%, превысив отметку 14,7 рубля. На внебиржевых торгах доллар укрепился более чем на 4 рубля, поднявшись почти до 107 рублей. Евро вырос на сопоставимую величину, пробив
Центробанк установил официальные курсы доллара и евро на 12 декабря. Рубль ускорил падение к американской и европейской валютам.
«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.
Казахстанскую продукцию планируют продвигать в торговой сети Grandiose в
ПодробнееЗа первое полугодие 2024 года Мангистау посетили около 250 тыс. туристов из
ПодробнееВице-министр сельского хозяйства Амангалий Бердалин посетил порт Саржа в
ПодробнееПрезидент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном
ПодробнееМинфин России в рамках поручения президента РФ Владимира Путина, которое было
ПодробнееЦентробанк России объявил официальный курс доллара США на завтра, 20.12.2024.
ПодробнееЭкономика сегодня
ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря. Рубль прекратил рост к американской валюте, однако продолжил укрепляться к евро. Курс доллара вырос на 0,0854 рубля, составив 102,9979 рубля (102,9125...
Подробнее Система гарантирования вводится в сегменте страхования жизни. Механизм защиты будет аналогичен действующим системам страхования вкладов в банках и накоплений в негосударственных пенсионных фондах и начнет действовать...
Подробнее Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 18 декабря 2024 года, составляет 102,9979 рубля (прежнее значение ...
Подробнее Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке Банка России на 2024 год с 17,3% до 17,5%, показал макроэкономический опрос ЦБ...
Подробнее На торгах 11 декабря доллар, евро и юань стремительно взлетели к рублю. Китайская валюта по итогам сессии прибавила около 4,5%, превысив отметку 14,7 рубля. На внебиржевых торгах доллар укрепился более чем на 4 рубля, поднявшись почти до 107 рублей. Евро вырос на сопоставимую величину, пробив
Подробнее Центробанк установил официальные курсы доллара и евро на 12 декабря. Рубль ускорил падение к американской и европейской валютам.
Подробнее
Комментарии (0)