Эксперты прогнозируют околонулевой рост цен в России до мая - «Финансы»

Российская экономика демонстрирует необычную стабильность цен. Уже вторую неделю подряд инфляция держится на околонулевой отметке. Эксперты полагают, что такая ситуация может продлиться около месяца.

Факторы, сдерживающие рост цен

Низкую инфляцию поддерживают несколько факторов: крепкий рубль, слабый потребительский спрос и отсутствие роста тарифов ЖКХ. Однако аналитики предупреждают, что это временное затишье. К концу весны ожидается возобновление роста цен, а летом возможна сезонная дефляция.

Текущая динамика цен

Согласно данным Росстата, с 7 по 13 апреля цены в России не изменились (0,0%). На следующей неделе рост составил всего 0,01%. В годовом выражении инфляция к 20 апреля достигла 5,8%.

Финансовый советник Алексей Родин считает, что околонулевые значения инфляции продержатся максимум две недели. Управляющий партнер агентства «ВМТ Консалт» Екатерина Косарева также прогнозирует слабый рост цен до конца апреля или первой половины мая.

Она отмечает, что в мае и июне структура потребления меняется, увеличивается спрос на услуги, туризм и отдельные продукты. Это может вернуть недельные показатели в умеренный плюс, что будет означать возвращение к привычным темпам после периода затишья.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов допускает, что околонулевая динамика может сохраниться до второй половины мая или даже начала июня. Экономист Андрей Бархота напоминает, что летом обычно наблюдается сезонная дефляция за счет удешевления продовольствия, а осенью инфляционное давление усиливается.

Прогнозы на 2026 год

Эксперты ожидают, что по итогам 2026 года рост цен составит около 5%. ЦБ дает более осторожный прогноз — 4,5–5,5% в среднем за год, рассчитывая на приближение устойчивой инфляции к целевым 4% во втором полугодии.

В Росстате подчеркивают, что говорить о полной остановке роста цен некорректно, так как на динамику влияет множество факторов, включая сезонный спрос. Владимир Чернов отмечает, что инфляция не ушла в минус, просто отдельные категории товаров и услуг ведут себя по-разному. Например, в середине апреля подешевели огурцы, томаты и яйца, а стоимость топлива выросла.

Ключевые факторы влияния

• Курс рубля: Укрепление рубля сдерживает рост цен на импорт и снижает издержки бизнеса. С начала апреля доллар подешевел почти на 10%, опустившись ниже 75 рублей.
• Дорогая нефть: Стоимость Urals держится выше $100 за баррель. Минфин временно приостановил операции по бюджетному правилу.
• Охлаждение спроса: Высокая ключевая ставка сдерживает потребление и инвестиции, тормозя рост цен. Ставка остается на уровне 15%.
• Тарифная политика: Рост тарифов ЖКХ и транспорта приостановлен, что снижает их вклад в инфляцию.

Риски ускорения инфляции

Несмотря на замедление инфляции, риски остаются. Инфляционные ожидания населения и бизнеса высоки, что ограничивает возможности быстрого снижения ставки. Внешняя конъюнктура также создает неопределенность. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке может подтолкнуть вверх цены на сырье, металлы и удобрения, а также усложнить логистику. Дефицит кадров и быстрый рост зарплат могут разгонять цены, если производительность не успевает за доходами.

Ожидается, что на заседании 24 апреля ЦБ может снизить ключевую ставку третий раз подряд — на 0,5 п.п., до 14,5%. Нулевая динамика цен в последние недели и укрепление рубля могут повлиять на риторику регулятора.