Доходность на паях - «Финансы»

Первая половина этого года выдалась сложной для инвесторов. Внешний кризис, вызванный пандемией нового коронавируса, совпал с внутренним, связанным с резким падением цен на нефть. Котировки многих компаний упали - такие моменты эксперты, включая самого известного инвестора в мире Уоррена Баффета, называют удачными для вложений в фондовый рынок. Возможность не упустили российские частные инвесторы - по данным Московской биржи, на начало апреля количество физических лиц, имеющих брокерские счета на площадке, превысило 4,5 миллиона человек. В марте частные инвесторы вложили в российские акции на Московской бирже 43,7 миллиарда рублей - вдвое больше, чем максимальный объем покупок в месяц в 2019 году. Растет, хотя и не так стремительно, и рынок доверительного управления активами - объем портфелей паевых инвестиционных фондов (ПИФ) для неквалифицированных инвесторов в первом квартале вырос на 1,7 процента, до 916,5 миллиарда рублей, посчитали в Банке России. Интерес к паевым фондам, как отмечает регулятор, продолжает расти благодаря снижению ставок по депозитам и развитию онлайн-каналов дистрибуции. Средняя ставка по вкладам в первом квартале составила 6,3 процента, а вот на ОПИФ, ориентированных на иностранные облигации, можно было заработать 14,3 процента (за счет роста курса иностранных валют). Как пандемия заставила власти усилить работу по стимулированию инвестицийВ Банке России отмечают, что в структуре вложений фондов для неквалифицированных инвесторов заметно снизилась стоимость акций и депозитарных расписок на акции - на 10,7 процента, до 198,3 миллиарда рублей. Объем вложений в государственные ценные бумаги значительно вырос - на 31,5 процента, до 68,2 миллиарда рублей. По данным Investfunds, за последние три месяца по объектам инвестирования больше всего прибавили фонды облигаций - 282,1 миллиарда рублей (плюс 51,5 процента), на втором месте фонды акций - 104,5 миллиарда рублей (плюс 19 процентов). Такая динамика связана, в том числе, с ростом спроса на консервативные инструменты в период экономической неопределенности. "С начала года наибольшим спросом у розничных инвесторов пользуются фонды, ориентированные на инвестирование в российские облигации, - рассказала гендиректор УК "ВЕЛЕС Менеджмент" Ольга Рыкова. - В первую очередь это связано со снижением ставок по депозитам, а также с желанием инвесторов уйти в консервативные инструменты в период нестабильности и высокой волатильности на рынках".На вложениях в открытый паевой инвестиционный фонд, ориентированный на иностранные облигации, можно было заработать 14,3 процентаПо словам Рыковой, за четыре месяца 2020 года наблюдается прирост активов как со стороны текущих клиентов, так и со стороны новых. В процентном отношении преобладают вложения от текущих клиентов. "С начала года мы видим основной интерес и приток средств в облигационные и смешанные стратегии, что логично в цикле снижения ставок, - подтвердил и управляющий активами БКС Андрей Русецкий. - Мы ожидаем дальнейшего падения доходностей на российском облигационном рынке. Ожидаемое снижение ключевой ставки до уровня 4-4,5 процента способно ускорить переток средств из депозитов в доверительное управление. Именно облигации являются наиболее выгодным инструментом в цикле снижения ставок". Инвесторов также интересуют фонды, ориентированные на золото. "В марте мы наблюдали значительные притоки в фонд Золото - за несколько недель чистые активы фонда выросли в три раза, что ожидаемо, учитывая популярность защитных активов в периоды рыночной волатильности. После мартовской коррекции были более-менее равномерные притоки во все наши фонды, в большей степени - фонды акций, особенно сильные притоки наблюдались в фонд Технологии", - отметил старший аналитик УК "Альфа-Капитал" Максим Бирюков.Эксперты прогнозируют восстановление инвестиций в углеводороды к 2025 годуУчастники рынка отмечают, что сегмент доверительного управления и ОПИФ сейчас составляет лишь 3,5 процента от объемов средств в депозитах. "Это весьма незначительное проникновение розничных клиентов для достаточно развитого финансового рынка России, - отметил Андрей Русецкий. - Облигации и смешанные стратегии предполагают сейчас более привлекательное соотношение риск/доходность среди всех классов активов". Вклады действительно остаются самым популярным инвестиционным инструментом у россиян, несмотря на постоянное снижение ставок по ним. На 1 апреля объем депозитов, по данным Агентства по страхованию вкладов, составил 35,4 триллиона рублей. Но и у рынка доверительного управления есть драйверы для развития. "Технологически сейчас очень легко стать клиентом УК "в один клик". Удобные мобильные приложения и веб-сервисы позволяют эффективно управлять портфелями инвестиций, заводить и выводить средства, следить за балансами и получать оперативную аналитику", - рассказал Максим Бирюков. Рынок доверительного управления и коллективных инвестиций растет несколько последних лет, и в 2019 году на нем зафиксирован рекордный прирост за последние четыре года - на уровне 18 процентов, обратила внимание Ольга Рыкова. "Считаю, что и в 2020 году этот сегмент будет расти, а основным драйвером роста станут закрытые ПИФы. Интерес к ним будет как со стороны физических, так и юридических лиц", - добавила эксперт. По ее словам, этому будет способствовать целый ряд факторов, среди которых широкие возможности инвестирования, перевод инвесторами части своих активов в российскую юрисдикцию, а также упрощение процесса наследования через ЗПИФы. Последнее важно для состоятельных инвесторов. Инфографика "РГ" / Леонид Кулешов / Евгения Носкова