Биржевые фонды, или ETF (Exchange Traded Fund), появились на Западе еще 1990-е, сейчас их число измеряется сотнями, а суммарные активы составляют порядка 5 трлн долларов. В силу особенностей российского законодательства, доступ к иностранным фондам для отечественного инвестора с небольшим капиталом закрыт. Для этого необходимо получить статус квалифицированного инвестора или обладать суммой от 6 млн рублей. Однако для того, чтобы вложить деньги в американские или европейские акции, золото и другие инструменты, обычно недоступные розничному инвестору, можно воспользоваться фондами, зарегистрированными на Московской бирже.
Пока их сравнительно немного — 18 ETF под управлением компаний FinEx и ITI Capital. Плюс еще биржевые ПИФы, бумаги которых с прошлого года начали активно предлагать российские управляющие. Сейчас на Московской бирже торгуются бумаги 20 таких ПИФов под управлением УК «ВТБ Капитал Управление активами», «Газпромбанк Управление активами», «Сбербанк Управление активами», «Альфа-Капитал» и «Тинькофф Капитал».
Чаще всего биржевые ПИФы представляют собой суррогатные инструменты: по сути, это просто фонды фондов, инвестирующие в бумаги иностранных ETF. Управляющий покупает на деньги инвесторов бумаги иностранного фонда и взимает за это комиссию. Тем не менее комиссии в ETF и биржевых ПИФах обычно в несколько раз ниже, чем у ПИФов, что делает вложения в них более эффективными. Но в то же время с учетом пока небольших активов российских биржевых фондов покупка бумаг иностранных ETF дает возможность розничным инвесторам получить доступ практически к неограниченному числу активов.
Между ETF и биржевыми ПИФами есть одно существенное отличие — возможность арбитража, то есть получения прибыли в случае сильных колебаний акций, входящих в портфель фонда. В «классическом» ETF управляющие могут, например, зарабатывать на разнице между стоимостью акций и ценой бумаг ETF, повышая таким образом точность следования за бенчмарком. Непременным атрибутом ETF также является наличие независимых трастов и кастодианов, которые отвечают за хранение ценных бумаг и точность следования выбранному бенчмарку. В биржевом ПИФе ничего этого нет.
В отличие от обычного ПИФа, паи которого инвестор может приобрести у банка-агента или непосредственно в управляющей компании, бумаги ETF и биржевых ПИФов торгуются на бирже. А это означает, что для их покупки потребуется открыть счет у брокера. Это дает ряд преимуществ:
Но есть и свои особенности, которые стоит учитывать, если вы решили вложиться в ETF или биржевой ПИФ. Во-первых, из-за того, что этот сегмент коллективных инвестиций в России пока еще очень молод, объемы торгов многими биржевыми фондами очень малы. Для сравнения: торговый оборот по акциям «ЛУКОЙЛа» составляет свыше 1,6 млрд рублей в день, по акциям ВТБ — свыше 5,6 млрд рублей, тогда как у большинства биржевых фондов дневной объем торгов, как правило, не превышает нескольких миллионов рублей. Это не означает, что вкладчик может столкнуться с проблемами при выводе средств (бумаги обязана выкупить компания-маркетмейкер), однако если речь идет о значительной сумме, то инвестор может потерять на спреде — разнице между текущим биржевым курсом и ценой продажи. Также биржевая стоимость бумаг фонда может сильно отклоняться от их расчетной (отношение активов к числу акций) цены.
Кроме того, если речь идет об инвестициях в долларах или евро, то с доходов, полученных от переоценки курсовых разниц (например, если курс рубля значительно снизился), вкладчику биржевого ПИФа или ETF придется заплатить налог. В этом смысле валютный вклад может быть более удобен, ведь его владельцу не придется делиться с государством доходами, полученными за счет валютной переоценки.
И последнее, о чем стоит помнить вкладчику ETF или биржевого ПИФа, — безопасность. Согласно законодательству, имущество ПИФа считается обособленным и находится в депозитарии (деньги — на отдельном банковском счете), управляющий имеет право только списывать комиссии за свои услуги. В случае банкротства управляющей компании средства на счетах клиентов (деньги, ценные бумаги) могут быть переданы другому управляющему или выплачены пайщикам. За сохранность ценных бумаг отвечает депозитарий, а все сделки на Московской бирже регистрируются в Национальном расчетном депозитарии. У биржевых ПИФов примерно те же правила, однако есть дополнительные риски, связанные с деятельностью маркетмейкера: скажем, если управляющая компания не сможет исполнять свои обязательства, то у него могут возникнуть проблемы с погашением паев и неконтролируемым движением котировок биржевого ПИФа на рынке в случае массового выхода инвесторов.
В случае с ETF управляющая компания и фонд — это, как правило, два разных юридических лица. Средства и ценные бумаги фонда находятся у банка-кастодиана (обычно это крупный банк вроде JP Morgan или Bank of New York Mellon), который выполняет функции не только депозитария, регистратора сделок, но и контролера. В случае если управляющий попытается купить бумаги, которые не предусмотрены декларацией, кастодиан заблокирует сделку. Здесь существенная разница с ПИФами, за следованием декларации которых наблюдают спецдепозитарии. Если управляющий ПИФом решит совершить невыгодную для пайщиков сделку (скажем, в интересах аффилированных лиц) — и такие случаи на нашем рынке уже были, — то спецдепозитарий отреагирует на нарушение уже по факту, то есть после того, как инвесторы потеряют деньги.
Лучшие новости сегодня
Вы искали сегодня
Другие новости сегодня
srcset=" https://www.zakon.kz/pbi/WEBP/2024-04-19/file-4c8aa875-5d7d-43de-b35c-41529b9b6976/400x225.webp 400w, https://www.zakon.kz/pbi/WEBP/2024-04-19/file-4c8aa875-5d7d-43de-b35c-41529b9b6976/800x450.webp 800w " sizes="(min-width:...
srcset=" https://www.zakon.kz/pbi/WEBP/2024-04-19/file-ce28b869-6c52-4b8c-8967-78d25fafc3dc/400x225.webp 400w, https://www.zakon.kz/pbi/WEBP/2024-04-19/file-ce28b869-6c52-4b8c-8967-78d25fafc3dc/800x450.webp 800w " sizes="(min-width:...
srcset=" https://www.zakon.kz/pbi/WEBP/2024-04-19/file-52bc3805-e19d-4c94-91e0-026494adbfe9/400x225.webp 400w, https://www.zakon.kz/pbi/WEBP/2024-04-19/file-52bc3805-e19d-4c94-91e0-026494adbfe9/800x450.webp 800w " sizes="(min-width:...
В число банков КНР, практически переставших принимать юаневые платежи из России, вошли крупнейший китайский банк ICBC, China Citic Bank, Industrial Bank и Bank of Taizhou, пишут “Известия” со ссылкой на...
Доллар укрепляется на фоне отдаляющейся перспективы понижения процентных ставок в США и совокупности других факторов. Кто и зачем устраивает ажиотажную скупку американской валюты, агентству "Прайм" рассказала эксперт...
В России предлагают установить минимальную тарифную ставку заработной платы не ниже одного МРОТ. Такой законопроект с поправками в Трудовой кодекс будет внесен в Госдуму 16 апреля фракцией «Справедливая Россия —...
«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.
В число банков КНР, практически переставших принимать юаневые платежи из
ПодробнееДоллар укрепляется на фоне отдаляющейся перспективы понижения процентных ставок
ПодробнееВ России предлагают установить минимальную тарифную ставку заработной платы не
ПодробнееЭкономика сегодня
📰 Снижению ключевой ставки препятствует сохранение рисков перегрева экономики из-за высокого спроса, на этом фоне российский ВВП продолжает расти высокими темпами, рассказывает «Коммерсант» о заявлениях главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Из данных регулятора следует, что, несмотря на высокие ставки, в
Подробнее Банки начали предлагать вклады с плавающей ставкой, которая зависит от ключевой ставки ЦБ РФ — хотя ставки по ним сейчас высокие, в результате вкладчик может получить не ту доходность, на которую рассчитывал, предупреждает главный аналитик финансового маркетплейса Банки Богдан Зварич. Как
Подробнее Пожилые люди в Испании получают самую щедрую пенсию в мире. Выплаты могут доходить до 3060 фунтов стерлингов – 356 000 рублей в месяц, пишет
Подробнее Востребованность новых жилищно-накопительных депозитов будет зависеть от условий, которые предложат банки по таким вкладам, считает главный аналитик Совкомбанка Анна Землянова. Базовые параметры, которые обсуждаются...
Подробнее Пара доллар/рубль в ходе сегодняшних торгов может отступить в район 92 рублей, прогнозирует главный аналитик финансового маркетплейса Банки Богдан Зварич.
Подробнее Российские дачники в 2024 году могут быть оштрафованы за самозахват и захламление земельных участков, возведение незаконных построек, неправильную установку мангала и задолженность по электроэнергии, рассказал...
Подробнее
Комментарии (0)