Инвесторы ждут ужесточения - «Финансы» » Новости Банков
bottom-shape image

Инвесторы ждут ужесточения - «Финансы»


Но тратить деньги не перестают


Непродуманные шаги центральных банков могут негативно сказаться на всей мировой экономике, уверено большинство портфельных управляющих крупных международных фондов. Инвесторы при этом продолжают наращивать вложения в активы европейских компаний и компаний развивающихся стран, хотя российский фондовый рынок их столь же стабильно теряет.


Августовский опрос портфельных управляющих, проведенный аналитиками Bank of America Merrill Lynch (BofA), показал рост опасений инвесторов относительно реализации денежно-кредитной политики ведущими центральными банками. В анкетировании приняли участие 202 управляющих фондов, в которых находились активы на $587 млрд. Согласно опросу, 22% управляющих заявили о том, что ошибочные действия со стороны ФРС или Европейского ЦБ являются ключевым риском с непредсказуемыми последствиями для мировой экономики. Месяцем ранее на первом месте были опасения относительно высокой долговой нагрузки ведущих экономик мира.

Опасения управляющих связаны с планами основных центральных банков ужесточить денежно-кредитную политику. Если в начале года таких действий ждали только от ФРС, то в последние месяцы и ЕЦБ начал заявлять о возможном сокращении монетарного стимулирования экономики. Тем самым, уже в обозримом будущем может закончиться эра крайне низких процентных ставок и очень мягкой кредитно-денежной политики. По словам гендиректора «Спутник — Управление капиталом» Александра Лосева, такая политика не оказала существенного положительного влияния на мировую экономику, поскольку деньги оседают в резервах банков или идут на выкуп акций, но зато любое повышение ставок несет серьезные риски и для реальной экономики, и для глобальных финансовых рынков. «Быстрое повышение ставки ФРС может спровоцировать рецессию, особенно с учетом того, что узкие кредитные спреды и небольшая премия за риск серьезно подточили запас прочности в финансовой системе»,— отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитал» Владимир Брагин.

Беспокойство у инвесторов вызывают и планы ФРС по продаже накопленных на балансе активов ($4,5 трлн). «Сокращение баланса ФРС на определенную величину будет вызывать почти в пять раз большее снижение долларовой ликвидности в мировой финансовой системе, что крайне негативно для всех без исключений рынков»,— отмечает Александр Лосев. Ситуация усугубляется тем, что за годы монетарного стимулирования мировые рынки продемонстрировали бурный рост. По данным агентства Bloomberg, только за семь месяцев текущего года основные мировые индексы выросли на 15–27%, некоторые из них, в частности Dow Jones, обновили в этом году исторические максимумы. По данным опроса, 46% управляющих назвали фондовый рынок перекупленным, что является рекордным значением показателя за всю историю опроса (с 1998 года).

Несмотря на существующие риски, инвесторы не спешат сокращать долю акций в своих портфелях. «Избыток ликвидности заставляет инвесторов искать способы ее инвестирования, что приводит к росту цен активов. Продавать на таком рынке и ждать коррекции крайне рискованно, так как из-за низких доходностей “отбить” отставание впоследствии будет сложно»,— отмечает Владимир Брагин. По данным опроса, число управляющих, которые увеличили вложения в акции, на 36% превысило число тех, кто их сокращал. Месяцем ранее такое превышение составляло 38%. Число глобальных инвесторов, нарастивших вложения в акции европейских компаний, на 56% превышало число колеблющихся. Количество управляющих, у которых вложения в акции компаний emerging markets (EM) превысили индикативный уровень, на 39% превзошло число управляющих, уменьшивших их долю. По данным Emerging Portfolio Funds Research (EPFR), за последние четыре недели фонды категории EM привлекли почти $8 млрд.

На общем фоне выделяются российские активы — по данным EPFR, за месяц иностранные инвесторы вывели из них $220 млн. «Негатив со стороны геополитики и антироссийская санкционная риторика пока перевешивают в сознании иностранных инвесторов все фундаментальные доводы и финансовые результаты наших компаний, а внутренних инвесторов, способных поддержать рынок, недостаточно»,— резюмировал господин Лосев.

Виталий Гайдаев


Но тратить деньги не перестают Непродуманные шаги центральных банков могут негативно сказаться на всей мировой экономике, уверено большинство портфельных управляющих крупных международных фондов. Инвесторы при этом продолжают наращивать вложения в активы европейских компаний и компаний развивающихся стран, хотя российский фондовый рынок их столь же стабильно теряет. Августовский опрос портфельных управляющих, проведенный аналитиками Bank of America Merrill Lynch (BofA), показал рост опасений инвесторов относительно реализации денежно-кредитной политики ведущими центральными банками. В анкетировании приняли участие 202 управляющих фондов, в которых находились активы на $587 млрд. Согласно опросу, 22% управляющих заявили о том, что ошибочные действия со стороны ФРС или Европейского ЦБ являются ключевым риском с непредсказуемыми последствиями для мировой экономики. Месяцем ранее на первом месте были опасения относительно высокой долговой нагрузки ведущих экономик мира. Опасения управляющих связаны с планами основных центральных банков ужесточить денежно-кредитную политику. Если в начале года таких действий ждали только от ФРС, то в последние месяцы и ЕЦБ начал заявлять о возможном сокращении монетарного стимулирования экономики. Тем самым, уже в обозримом будущем может закончиться эра крайне низких процентных ставок и очень мягкой кредитно-денежной политики. По словам гендиректора «Спутник — Управление капиталом» Александра Лосева, такая политика не оказала существенного положительного влияния на мировую экономику, поскольку деньги оседают в резервах банков или идут на выкуп акций, но зато любое повышение ставок несет серьезные риски и для реальной экономики, и для глобальных финансовых рынков. «Быстрое повышение ставки ФРС может спровоцировать рецессию, особенно с учетом того, что узкие кредитные спреды и небольшая премия за риск серьезно подточили запас прочности в финансовой системе»,— отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитал» Владимир Брагин. Беспокойство у инвесторов вызывают и планы ФРС по продаже накопленных на балансе активов ($4,5 трлн). «Сокращение баланса ФРС на определенную величину будет вызывать почти в пять раз большее снижение долларовой ликвидности в мировой финансовой системе, что крайне негативно для всех без исключений рынков»,— отмечает Александр Лосев. Ситуация усугубляется тем, что за годы монетарного стимулирования мировые рынки продемонстрировали бурный рост. По данным агентства Bloomberg, только за семь месяцев текущего года основные мировые индексы выросли на 15–27%, некоторые из них, в частности Dow Jones, обновили в этом году исторические максимумы. По данным опроса, 46% управляющих назвали фондовый рынок перекупленным, что является рекордным значением показателя за всю историю опроса (с 1998 года). Несмотря на существующие риски, инвесторы не спешат сокращать долю акций в своих портфелях. «Избыток ликвидности заставляет инвесторов искать способы ее инвестирования, что приводит к росту цен активов. Продавать на таком рынке и ждать коррекции крайне рискованно, так как из-за низких доходностей “отбить” отставание впоследствии будет сложно»,— отмечает Владимир Брагин. По данным опроса, число управляющих, которые увеличили вложения в акции, на 36% превысило число тех, кто их сокращал. Месяцем ранее такое превышение составляло 38%. Число глобальных инвесторов, нарастивших вложения в акции европейских компаний, на 56% превышало число колеблющихся. Количество управляющих, у которых вложения в акции компаний emerging markets (EM) превысили индикативный уровень, на 39% превзошло число управляющих, уменьшивших их долю. По данным Emerging Portfolio Funds Research (EPFR), за последние четыре недели фонды категории EM привлекли почти $8 млрд. На общем фоне выделяются российские активы — по данным EPFR, за месяц иностранные инвесторы вывели из них $220 млн. «Негатив со стороны геополитики и антироссийская санкционная риторика пока перевешивают в сознании иностранных инвесторов все фундаментальные доводы и финансовые результаты наших компаний, а внутренних инвесторов, способных поддержать рынок, недостаточно»,— резюмировал господин Лосев. Виталий Гайдаев
Лучшие новости сегодня

Вы искали сегодня

Комментарии (0)


Другие новости сегодня

Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном росте налогов в новых регионах России. Это связано, прежде всего, с увеличением налогооблагаемой базы и восстановлением предприятий...

Минфин изменит правила получения "Семейной ипотеки", чтобы исключить лимиты - «Финансы»

Минфин России в рамках поручения президента РФ Владимира Путина, которое было сделано на совмещенной прямой линии и пресс-конференции, изменит правила "Семейной ипотеки", чтобы убрать из программы механизм...

Курс доллара США и Евро на завтра, 20.12.2024 г. - «Финансы»

Центробанк России объявил официальный курс доллара США на завтра, 20.12.2024. Курс составит 103,4207 руб. Таким образом, курс доллара США повысился на 64,4 коп. по сравнению с сегодняшним курсом. Официальный...

Местные власти могут дифференцировать ставки турналога с учетом сезонности по месяцам - «Финансы»

Право на такую дифференциацию предусмотрено НК, но не установлено деталей. Так что Минфин не против различных ставок по месяцам. Минфин напомнил, что законом 176-ФЗ был введен туристический налог. Налоговые...

Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров - «Финансы»

Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров. За уходящий год предлагаемые в РФ зарплаты увеличились на четверть — с 58 тыс. в 2023 году до 71,8 тыс. рублей в текущем году,...

Банк России может ввести тестирование для ипотечных заемщиков - «Финансы»

Центральный Банк готов рассмотреть вопрос введения тестирования на предмет финансовой грамотности для тех, кто хочет взять ипотеку. Такая информация содержится в ответе регулятора на письмо замруководителя думской...


Новости

Последнее из блога

«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.

Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 21 декабря - «Тема дня»

Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 21 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара,

Подробнее
Рубль опять укрепился. Курсы доллара и евро на 22 декабря - «Тема дня»

Рубль опять укрепился. Курсы доллара и евро на 22 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара,

Подробнее
Рубль снова укрепился. Курсы доллара и евро на 23 декабря - «Тема дня»

Рубль снова укрепился. Курсы доллара и евро на 23 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара,

Подробнее
Для курортной зоны Кендерли начали строить инженерную инфраструктуру - «Экономика»

Для курортной зоны Кендерли начали строить инженерную инфраструктуру - «Экономика»

За первое полугодие 2024 года Мангистау посетили около 250 тыс. туристов из

Подробнее
В Казахстане планируют добывать ежегодно 10 тыс. тонн каспийской кильки - «Экономика»

В Казахстане планируют добывать ежегодно 10 тыс. тонн каспийской кильки - «Экономика»

Вице-министр сельского хозяйства Амангалий Бердалин посетил порт Саржа в

Подробнее
Экономика сегодня

Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 21 декабря - «Тема дня»

Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 21 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 21 декабря 2024 года, составляет 102,3438 рубля (прежнее значение — 103,4207 рубля), официальный курс евро...

Подробнее
Рубль опять укрепился. Курсы доллара и евро на 22 декабря - «Тема дня»

Рубль опять укрепился. Курсы доллара и евро на 22 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 22 декабря 2024 года, составляет 102,3438 рубля (прежнее значение — 103,4207 рубля), официальный курс евро...

Подробнее
Рубль снова укрепился. Курсы доллара и евро на 23 декабря - «Тема дня»

Рубль снова укрепился. Курсы доллара и евро на 23 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 23 декабря 2024 года, составляет 102,3438 рубля (прежнее значение — 103,4207 рубля), официальный курс евро...

Подробнее
Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

​ ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря. Рубль прекратил рост к американской валюте, однако продолжил укрепляться к евро. Курс доллара вырос на 0,0854 рубля, составив 102,9979 рубля (102,9125...

Подробнее
По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

​ Система гарантирования вводится в сегменте страхования жизни. Механизм защиты будет аналогичен действующим системам страхования вкладов в банках и накоплений в негосударственных пенсионных фондах и начнет действовать...

Подробнее
Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 18 декабря 2024 года, составляет 102,9979 рубля (прежнее значение ...

Подробнее

Разделы

Информация


Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном росте налогов в новых регионах России. Это связано, прежде всего, с увеличением налогооблагаемой базы и восстановлением предприятий...

Подробнее

      
Курс валют сегодня