Залоги рейтинга - «Финансы» » Новости Банков
bottom-shape image

Залоги рейтинга - «Финансы»


На оценку устойчивости НПФ повлияют долги бенефициаров


Существенное влияние на рейтинг надежности негосударственных пенсионных фондов (НПФ) окажут чрезмерно агрессивная инвестиционная политика и размещение в активы связанных лиц или закредитованность их бенефициаров. Такие подходы в проекте новой методологии рейтингования НПФ обнародовало агентство «Эксперт РА». Впрочем, проект потребует доработки — в частности, более пристального внимания к структуре обязательств НПФ.


Проект методологии оценки надежности пенсионных фондов агентство «Эксперт РА» обнародовало на своем сайте для сбора комментариев участников рынка. Это уже вторая за год корректировка подходов рейтингового агентства к оценке НПФ. Формальная причина — переход на новую рейтинговую шкалу, де-факто же «Эксперт РА» серьезно скорректировало подходы к оценке.

Итоговый рейтинг (от максимального ru AAA до дефолтного ru D) формируется путем оценки множества факторов по двум основным блокам. Первый блок — рейтинг самостоятельной надежности (внутренние факторы поддержки и стресс-факторы, рыночные позиции, финансовый анализ, управление и риск-менеджмент). Второй блок — внешние факторы поддержки и стресс-факторы (вероятность вывода активов из-за проблем собственников или головного холдинга, вероятность получения поддержки от бенефициаров или государства и проч.).

«Основным препятствием к наиболее высоким рейтингам для фондов может стать излишне агрессивная инвестиционная политика, результат которой — значительная доля неликвидных активов в фондах»,— поясняет управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов. По его словам, вложения в связанные стороны тоже могут ограничить рейтинги фондов. «Методология позволяет агентству более широко трактовать вопрос связанности сторон и учитывать случаи, когда формально связь разорвана»,— отметил господин Митрофанов.

Сходный подход — через оценку риск-факторов в нескольких ключевых блоков использует и АКРА (проект представлен месяц назад, см. «Новости Банков» от 14 марта). Однако участники рынка указывают и на ряд значительных отличий в подходе «Эксперт РА». «Больший акцент сделан на структуру собственности: на рейтинговую оценку теперь могут повлиять, например, значительная доля офшоров в структуре собственности, или тот факт, что акции НПФ находятся под обременением»,— отмечает гендиректор «НПФ Согласие» Александр Вьюницкий. Руководитель службы риск-менеджмента НПФ «Будущее» Владимир Кротов указывает, что «Эксперт РА» при анализе качества инвестиционного портфеля «учитывает и оценки других агентств». В новой методологии более детально прописан механизм оценки по тем или иным факторам, отмечает гендиректор УК «Тринфико» Дмитрий Благов. «Однако в ряде случаев подходы небесспорны, например, зависимость итоговой оценки от величины фонда и притока активов»,— указывает эксперт.

Как ожидают участники рынка, после консультаций в итоговую версию методологии «Эксперт РА» будут внесены несколько ключевых поправок. «Рейтинг надежности НПФ — оценка его возможностей по исполнению всех его обязательств перед клиентами. При этом в представленной методологии активы и обязательства между собой даже не сопоставляются»,— отмечает гендиректор консалтинговой компании «Пенсионный партнер» Сергей Околеснов. По его словам, недостаточное внимание уделено и актуарной оценке.

В настоящий момент рейтинги «Эксперт РА» имеют 26 НПФ (из 71 лицензированного фонда). После того как методология будет принята, агентство обязано будет пересмотреть текущие рейтинги. Хотя в настоящий момент рейтинги надежности НПФ являются, прежде всего, одним из качественных ориентиров для клиентов фондов, в ближайшее время их значимость может возрасти. «С 2019 года гражданам предстоит самостоятельно формировать в НПФ индивидуальный пенсионный капитал. Вполне логично, что при трансформации системы к фондам-участникам будут предъявляться повышенные требования, в том числе по наличию рейтингов по национальной шкале»,— считает первый вице-президент Национальной ассоциации НПФ (НАПФ) Сергей Эрлик.

Павел Аксенов


На оценку устойчивости НПФ повлияют долги бенефициаров Существенное влияние на рейтинг надежности негосударственных пенсионных фондов (НПФ) окажут чрезмерно агрессивная инвестиционная политика и размещение в активы связанных лиц или закредитованность их бенефициаров. Такие подходы в проекте новой методологии рейтингования НПФ обнародовало агентство «Эксперт РА». Впрочем, проект потребует доработки — в частности, более пристального внимания к структуре обязательств НПФ. Проект методологии оценки надежности пенсионных фондов агентство «Эксперт РА» обнародовало на своем сайте для сбора комментариев участников рынка. Это уже вторая за год корректировка подходов рейтингового агентства к оценке НПФ. Формальная причина — переход на новую рейтинговую шкалу, де-факто же «Эксперт РА» серьезно скорректировало подходы к оценке. Итоговый рейтинг (от максимального ru AAA до дефолтного ru D) формируется путем оценки множества факторов по двум основным блокам. Первый блок — рейтинг самостоятельной надежности (внутренние факторы поддержки и стресс-факторы, рыночные позиции, финансовый анализ, управление и риск-менеджмент). Второй блок — внешние факторы поддержки и стресс-факторы (вероятность вывода активов из-за проблем собственников или головного холдинга, вероятность получения поддержки от бенефициаров или государства и проч.). «Основным препятствием к наиболее высоким рейтингам для фондов может стать излишне агрессивная инвестиционная политика, результат которой — значительная доля неликвидных активов в фондах»,— поясняет управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов. По его словам, вложения в связанные стороны тоже могут ограничить рейтинги фондов. «Методология позволяет агентству более широко трактовать вопрос связанности сторон и учитывать случаи, когда формально связь разорвана»,— отметил господин Митрофанов. Сходный подход — через оценку риск-факторов в нескольких ключевых блоков использует и АКРА (проект представлен месяц назад, см. «Новости Банков» от 14 марта). Однако участники рынка указывают и на ряд значительных отличий в подходе «Эксперт РА». «Больший акцент сделан на структуру собственности: на рейтинговую оценку теперь могут повлиять, например, значительная доля офшоров в структуре собственности, или тот факт, что акции НПФ находятся под обременением»,— отмечает гендиректор «НПФ Согласие» Александр Вьюницкий. Руководитель службы риск-менеджмента НПФ «Будущее» Владимир Кротов указывает, что «Эксперт РА» при анализе качества инвестиционного портфеля «учитывает и оценки других агентств». В новой методологии более детально прописан механизм оценки по тем или иным факторам, отмечает гендиректор УК «Тринфико» Дмитрий Благов. «Однако в ряде случаев подходы небесспорны, например, зависимость итоговой оценки от величины фонда и притока активов»,— указывает эксперт. Как ожидают участники рынка, после консультаций в итоговую версию методологии «Эксперт РА» будут внесены несколько ключевых поправок. «Рейтинг надежности НПФ — оценка его возможностей по исполнению всех его обязательств перед клиентами. При этом в представленной методологии активы и обязательства между собой даже не сопоставляются»,— отмечает гендиректор консалтинговой компании «Пенсионный партнер» Сергей Околеснов. По его словам, недостаточное внимание уделено и актуарной оценке. В настоящий момент рейтинги «Эксперт РА» имеют 26 НПФ (из 71 лицензированного фонда). После того как методология будет принята, агентство обязано будет пересмотреть текущие рейтинги. Хотя в настоящий момент рейтинги надежности НПФ являются, прежде всего, одним из качественных ориентиров для клиентов фондов, в ближайшее время их значимость может возрасти. «С 2019 года гражданам предстоит самостоятельно формировать в НПФ индивидуальный пенсионный капитал. Вполне логично, что при трансформации системы к фондам-участникам будут предъявляться повышенные требования, в том числе по наличию рейтингов по национальной шкале»,— считает первый вице-президент Национальной ассоциации НПФ (НАПФ) Сергей Эрлик. Павел Аксенов
Лучшие новости сегодня

Вы искали сегодня

Комментарии (0)


Другие новости сегодня

Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном росте налогов в новых регионах России. Это связано, прежде всего, с увеличением налогооблагаемой базы и восстановлением предприятий...

Минфин изменит правила получения "Семейной ипотеки", чтобы исключить лимиты - «Финансы»

Минфин России в рамках поручения президента РФ Владимира Путина, которое было сделано на совмещенной прямой линии и пресс-конференции, изменит правила "Семейной ипотеки", чтобы убрать из программы механизм...

Курс доллара США и Евро на завтра, 20.12.2024 г. - «Финансы»

Центробанк России объявил официальный курс доллара США на завтра, 20.12.2024. Курс составит 103,4207 руб. Таким образом, курс доллара США повысился на 64,4 коп. по сравнению с сегодняшним курсом. Официальный...

Местные власти могут дифференцировать ставки турналога с учетом сезонности по месяцам - «Финансы»

Право на такую дифференциацию предусмотрено НК, но не установлено деталей. Так что Минфин не против различных ставок по месяцам. Минфин напомнил, что законом 176-ФЗ был введен туристический налог. Налоговые...

Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров - «Финансы»

Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров. За уходящий год предлагаемые в РФ зарплаты увеличились на четверть — с 58 тыс. в 2023 году до 71,8 тыс. рублей в текущем году,...

Банк России может ввести тестирование для ипотечных заемщиков - «Финансы»

Центральный Банк готов рассмотреть вопрос введения тестирования на предмет финансовой грамотности для тех, кто хочет взять ипотеку. Такая информация содержится в ответе регулятора на письмо замруководителя думской...


Новости

Последнее из блога

«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.

Для курортной зоны Кендерли начали строить инженерную инфраструктуру - «Экономика»

Для курортной зоны Кендерли начали строить инженерную инфраструктуру - «Экономика»

За первое полугодие 2024 года Мангистау посетили около 250 тыс. туристов из

Подробнее
В Казахстане планируют добывать ежегодно 10 тыс. тонн каспийской кильки - «Экономика»

В Казахстане планируют добывать ежегодно 10 тыс. тонн каспийской кильки - «Экономика»

Вице-министр сельского хозяйства Амангалий Бердалин посетил порт Саржа в

Подробнее
Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном

Подробнее
Минфин изменит правила получения "Семейной ипотеки", чтобы исключить лимиты - «Финансы»

Минфин изменит правила получения "Семейной ипотеки", чтобы исключить лимиты - «Финансы»

Минфин России в рамках поручения президента РФ Владимира Путина, которое было

Подробнее
Курс доллара США и Евро на завтра, 20.12.2024 г. - «Финансы»

Курс доллара США и Евро на завтра, 20.12.2024 г. - «Финансы»

Центробанк России объявил официальный курс доллара США на завтра, 20.12.2024.

Подробнее
Экономика сегодня

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

​ ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря. Рубль прекратил рост к американской валюте, однако продолжил укрепляться к евро. Курс доллара вырос на 0,0854 рубля, составив 102,9979 рубля (102,9125...

Подробнее
По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

​ Система гарантирования вводится в сегменте страхования жизни. Механизм защиты будет аналогичен действующим системам страхования вкладов в банках и накоплений в негосударственных пенсионных фондах и начнет действовать...

Подробнее
Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 18 декабря 2024 года, составляет 102,9979 рубля (прежнее значение ...

Подробнее
Аналитики значительно повысили прогноз по ключевой ставке и инфляции - «Тема дня»

Аналитики значительно повысили прогноз по ключевой ставке и инфляции - «Тема дня»

​ Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке Банка России на 2024 год с 17,3% до 17,5%, показал макроэкономический опрос ЦБ...

Подробнее
Новое пике рубля: что происходит и чего ждать дальше - «Тема дня»

Новое пике рубля: что происходит и чего ждать дальше - «Тема дня»

​ На торгах 11 декабря доллар, евро и юань стремительно взлетели к рублю. Китайская валюта по итогам сессии прибавила около 4,5%, превысив отметку 14,7 рубля. На внебиржевых торгах доллар укрепился более чем на 4 рубля, поднявшись почти до 107 рублей. Евро вырос на сопоставимую величину, пробив

Подробнее
Новый обвал рубля. Курсы доллара и евро на 12 декабря - «Тема дня»

Новый обвал рубля. Курсы доллара и евро на 12 декабря - «Тема дня»

​ Центробанк установил официальные курсы доллара и евро на 12 декабря. Рубль ускорил падение к американской и европейской валютам.

Подробнее

Разделы

Информация


Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном росте налогов в новых регионах России. Это связано, прежде всего, с увеличением налогооблагаемой базы и восстановлением предприятий...

Подробнее

      
Курс валют сегодня