Рынки. Итоги 30.01–03.02.2017: Банк России дважды обманул рынок - «Финансы» » Новости Банков
bottom-shape image

Рынки. Итоги 30.01–03.02.2017: Банк России дважды обманул рынок - «Финансы»

Рынки. Итоги 30.01–03.02.2017: Банк России дважды обманул рынок - «Финансы»


Нефть немного подорожала, а рубль немножко подешевел. Таков итог прошлой недели для биржевиков. Центробанк оставил без изменения ключевую ставку. Хотя сначала никто не ждал ее снижения, а потом, уже перед заседанием ЦБ, часть аналитиков резко поменяли свое мнение.


НефтьЦены на нефть основных эталонных сортов немного подросли после того, как США объявили о намерении ввести новые санкции против Ирана. Контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в марте на бирже ICE в Лондоне поднялись до $56,77 за баррель. Одновременно американский эталон WTI в Нью-Йорке дорожал до $53,72 за баррель.


На новости о санкциях рынок отреагировал покупками

Новые санкции против Ирана не затронут ядерную сделку и не будут затрагивать возможности страны торговать нефтью. На новости о санкциях рынок отреагировал покупками, но на самом деле для цен здесь больше негатива, чем позитива, считает аналитик Forex Club Валерий Полховский. Очень легко может так случиться, что эти санкции — тот максимум, который сделает администрация Трампа для реализации одного из пунктов его предвыборных обещаний. Получится наоборот: Иран теперь может спокойно работать, а инвесторы не опасаться сотрудничать с ним.


Согласно опросам информационного агентства Bloomberg, участники рынка полагают, что страны ОПЕК и не-ОПЕК выполнили обязательства по сокращению добычи на 60%. Официальные данные ОПЕК будут опубликованы в феврале 2017 года. В обозримом будущем именно эти данные и будут двигать рынком.


Валюта


Валютные интервенции в период с 7 февраля по 6 марта будут оказывать на внутреннем валютном рынке дополнительное давление на рубль и препятствовать его дальнейшему укреплению

Минфин еще 25 января заявил о своем намерении покупать валюту на внутреннем валютном рынке. 3 февраля ведомство объявило, что свой план оно будет реализовывать в период с 7 февраля по 6 марта 2017 года. Бюджет получит от нефтегазовых доходов на 113,1 млрд рублей больше, чем было запланировано в Минфине, поэтому на данную сумму для целей ведомства будет куплена валюта, отмечает ведущий аналитик банка «Российский капитал» Анастасия Соснова. Исходя из заявленного общего объема, ежедневный объем операций должен составить 6,3 млрд рублей. В целом это соответствует ожиданиям рынка, полагает Соснова, но при этом его реакция с момента начала операций ЦБ непредсказуема. Пока есть понимание, что валютные интервенции в период с 7 февраля по 6 марта будут оказывать на внутреннем валютном рынке дополнительное давление на рубль и препятствовать его дальнейшему укреплению. Доллар США на бирже в Москве отреагировал на сообщение Минфина мимолетным скачком к 59,5 рубля за $1, но под конец сессии «американец» вернулся к 59,2 рубля.


Масштабы покупок Минфина в Промсвязьбанке считают не столь значительными, чтобы оказывать серьезный негативный эффект на курс рубля

Аналитики Промсвязьбанка видят некоторые риски усиления волатильности курса российской валюты в случае снижения нефтяных котировок. Они говорят, что определение объемов ежедневных покупок Минфина зависит в первую очередь от динамики нефтяных цен с временным лагом до полутора месяцев. Соответственно, в случае резкого снижения цен на нефть рубль может находиться под давлением сразу с двух сторон: непосредственного влияния нефтяных котировок и покупки валюты ЦБ РФ в объемах, рассчитанных исходя из более высокой стоимость барреля в предыдущем месяце.


Масштабы покупок Минфина в Промсвязьбанке считают не столь значительными, чтобы оказывать серьезный негативный эффект на курс рубля, но лишь при условии сохранения цен на нефть на уровне $50–57 за баррель до конца года. Нарастающим итогом ЦБ по запросу Минфина может выкупить с рынка около $20–21 млрд. Эти объемы могут оказывать некоторый сдерживающий эффект от укрепления российской валюты, но основные риски для рубля, на взгляд аналитиков Промсвязьбанка, в 2017 году исходят больше от внешних условий.


ЦБ не стал снижать ключевую ставку


Также в пятницу, 3 февраля, ЦБ РФ по итогам заседания ожидаемо оставил ключевую ставку без изменений на уровне 10%. В опубликованном по итогам заседания комментарии регулятора отмечена необходимость сохранить умеренно жесткие денежно-кредитные условия для закрепления тенденции к замедлению инфляции. Кроме того, в комментарии ЦБ РФ содержится упоминание о краткосрочных рисках в связи с началом покупок Минфином валюты на внутреннем валютном рынке. А в конце итогового документа уточняется, что с учетом изменения внешних и внутренних условий потенциал снижения ключевой ставки в первом полугодии 2017 года уменьшился. Собственно, все написанное в комментарии регулятора соответствовало ожиданиям, поэтому валютный рынок отреагировал на итоги заседания ЦБ РФ нейтрально.


ЦБ ничего не сказал о том, почему нельзя снизить ставку именно сейчас, хотя ранее неоднократно подчеркивал готовность смягчить политику

В решении ЦБ есть противоречивые моменты, считает начальник управления операциями на российском фондовом рынке ИК «Фридом финанс» Георгий Ващенко. По его словам, регулятор не ужесточает политику, но явно ужесточает риторику, чего не было с 2015 года, когда инфляционные риски и спекулятивное давление было высоким. Указывая на то, что инфляция снизилась почти до 5%, а ВВП растет опережающими темпами к ожиданиям, ЦБ ничего не сказал о том, почему нельзя снизить ставку именно сейчас, хотя ранее неоднократно подчеркивал готовность смягчить политику, если позволят условия. Вместо этого в последнем предложении ЦБ намекнул, что снижения ставки ждать, возможно, и стоит, но не скоро и ненамного. Причины такой холодной риторики непонятны, и в целом релиз содержит мало конкретики по макроэкономическим и временным ориентирам. Примечательно, что, хотя большинство участников рынка не ожидало изменений ключевой ставки, но перед заседанием часть аналитиков резко поменяли свое мнение. Это повлияло на рынок: ставки РЕПО утром 3 февраля были на 0,5 п. п. ниже обычных. Это говорит о том, что снижения ставки действительно ожидали.


На взгляд Ващенко, ЦБ все-таки снизит ставку весной, скорее всего, уже на заседании 24 марта, или, в крайнем случае, в мае 2017 года, в пределах 0,5–0,75 п. п., если курс USD/RUB не вырастет выше 63. К следующему заседанию будет готова оценка динамики ВВП за год, а также предварительная оценка роста промышленного производства и потребления за первые месяцы 2017 года, станет понятно влияние на инфляцию роста тарифов и индексации социальных выплат.


Фондовый рынок


В отсутствие движения вверх на мировых рынках, российский рынок акций продолжает испытывать дефицит идей, постепенно сползая на фоне отсутствия объемного спроса на «голубые фишки» при покупках в менее ликвидных бумагах. Поэтому аналитики Промсвязьбанка консервативно смотрят на ближайшие перспективы индекса ММВБ. Они ожидают его постепенного сползания в зону 2180–2210 пунктов и надеются на сохранение спроса на следующей неделе на акции внутренних секторов — телекомы и электроэнергетику, так как они в меньшей степени зависят от внешней конъюнктуры и по-прежнему обладают среднесрочными идеями для покупок.


Нефть немного подорожала, а рубль немножко подешевел. Таков итог прошлой недели для биржевиков. Центробанк оставил без изменения ключевую ставку. Хотя сначала никто не ждал ее снижения, а потом, уже перед заседанием ЦБ, часть аналитиков резко поменяли свое мнение. Нефть Цены на нефть основных эталонных сортов немного подросли после того, как США объявили о намерении ввести новые санкции против Ирана. Контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в марте на бирже ICE в Лондоне поднялись до $56,77 за баррель. Одновременно американский эталон WTI в Нью-Йорке дорожал до $53,72 за баррель. На новости о санкциях рынок отреагировал покупками Новые санкции против Ирана не затронут ядерную сделку и не будут затрагивать возможности страны торговать нефтью. На новости о санкциях рынок отреагировал покупками, но на самом деле для цен здесь больше негатива, чем позитива, считает аналитик Forex Club Валерий Полховский. Очень легко может так случиться, что эти санкции — тот максимум, который сделает администрация Трампа для реализации одного из пунктов его предвыборных обещаний. Получится наоборот: Иран теперь может спокойно работать, а инвесторы не опасаться сотрудничать с ним. Согласно опросам информационного агентства Bloomberg, участники рынка полагают, что страны ОПЕК и не-ОПЕК выполнили обязательства по сокращению добычи на 60%. Официальные данные ОПЕК будут опубликованы в феврале 2017 года. В обозримом будущем именно эти данные и будут двигать рынком. Валюта Валютные интервенции в период с 7 февраля по 6 марта будут оказывать на внутреннем валютном рынке дополнительное давление на рубль и препятствовать его дальнейшему укреплению Минфин еще 25 января заявил о своем намерении покупать валюту на внутреннем валютном рынке. 3 февраля ведомство объявило, что свой план оно будет реализовывать в период с 7 февраля по 6 марта 2017 года. Бюджет получит от нефтегазовых доходов на 113,1 млрд рублей больше, чем было запланировано в Минфине, поэтому на данную сумму для целей ведомства будет куплена валюта, отмечает ведущий аналитик банка «Российский капитал» Анастасия Соснова. Исходя из заявленного общего объема, ежедневный объем операций должен составить 6,3 млрд рублей. В целом это соответствует ожиданиям рынка, полагает Соснова, но при этом его реакция с момента начала операций ЦБ непредсказуема. Пока есть понимание, что валютные интервенции в период с 7 февраля по 6 марта будут оказывать на внутреннем валютном рынке дополнительное давление на рубль и препятствовать его дальнейшему укреплению. Доллар США на бирже в Москве отреагировал на сообщение Минфина мимолетным скачком к 59,5 рубля за $1, но под конец сессии «американец» вернулся к 59,2 рубля. Масштабы покупок Минфина в Промсвязьбанке считают не столь значительными, чтобы оказывать серьезный негативный эффект на курс рубля Аналитики Промсвязьбанка видят некоторые риски усиления волатильности курса российской валюты в случае снижения нефтяных котировок. Они говорят, что определение объемов ежедневных покупок Минфина зависит в первую очередь от динамики нефтяных цен с временным лагом до полутора месяцев. Соответственно, в случае резкого снижения цен на нефть рубль может находиться под давлением сразу с двух сторон: непосредственного влияния нефтяных котировок и покупки валюты ЦБ РФ в объемах, рассчитанных исходя из более высокой стоимость барреля в предыдущем месяце. Масштабы покупок Минфина в Промсвязьбанке считают не столь значительными, чтобы оказывать серьезный негативный эффект на курс рубля, но лишь при условии сохранения цен на нефть на уровне $50–57 за баррель до конца года. Нарастающим итогом ЦБ по запросу Минфина может выкупить с рынка около $20–21 млрд. Эти объемы могут оказывать некоторый сдерживающий эффект от укрепления российской валюты, но основные риски для рубля, на взгляд аналитиков Промсвязьбанка, в 2017 году исходят больше от внешних условий. ЦБ не стал снижать ключевую ставку Также в пятницу, 3 февраля, ЦБ РФ по итогам заседания ожидаемо оставил ключевую ставку без изменений на уровне 10%. В опубликованном по итогам заседания комментарии регулятора отмечена необходимость сохранить умеренно жесткие денежно-кредитные условия для закрепления тенденции к замедлению инфляции. Кроме того, в комментарии ЦБ РФ содержится упоминание о краткосрочных рисках в связи с началом покупок Минфином валюты на внутреннем валютном рынке. А в конце итогового документа уточняется, что с учетом изменения внешних и внутренних условий потенциал снижения ключевой ставки в первом полугодии 2017 года уменьшился. Собственно, все написанное в комментарии регулятора соответствовало ожиданиям, поэтому валютный рынок отреагировал на итоги заседания ЦБ РФ нейтрально. ЦБ ничего не сказал о том, почему нельзя снизить ставку именно сейчас, хотя ранее неоднократно подчеркивал готовность смягчить политику В решении ЦБ есть противоречивые моменты, считает начальник управления операциями на российском фондовом рынке ИК «Фридом финанс» Георгий Ващенко. По его словам, регулятор не ужесточает политику, но явно ужесточает риторику, чего не было с 2015 года, когда инфляционные риски и спекулятивное давление было высоким. Указывая на то, что инфляция снизилась почти до 5%, а ВВП растет опережающими темпами к ожиданиям, ЦБ ничего не сказал о том, почему нельзя снизить ставку именно сейчас, хотя ранее неоднократно подчеркивал готовность смягчить политику, если позволят условия. Вместо этого в последнем предложении ЦБ намекнул, что снижения ставки ждать, возможно, и стоит, но не скоро и ненамного. Причины такой холодной риторики непонятны, и в целом релиз содержит мало конкретики по макроэкономическим и временным ориентирам. Примечательно, что, хотя большинство участников рынка не ожидало изменений ключевой ставки, но перед заседанием часть аналитиков резко поменяли свое мнение. Это повлияло на рынок: ставки РЕПО утром 3 февраля были на 0,5 п. п. ниже обычных. Это говорит о том, что снижения ставки действительно ожидали. На взгляд Ващенко, ЦБ все-таки снизит ставку весной, скорее всего, уже на заседании 24 марта, или, в крайнем случае, в мае 2017 года, в пределах 0,5–0,75 п. п., если курс USD/RUB не вырастет выше 63. К следующему заседанию будет готова оценка динамики ВВП за год, а также предварительная оценка роста промышленного производства и потребления за первые месяцы 2017 года, станет понятно влияние на инфляцию роста тарифов и индексации социальных выплат. Фондовый рынок В отсутствие движения вверх на мировых рынках, российский рынок акций продолжает испытывать дефицит идей, постепенно сползая на фоне отсутствия объемного спроса на «голубые фишки» при покупках в менее ликвидных бумагах. Поэтому аналитики Промсвязьбанка консервативно смотрят на ближайшие перспективы индекса ММВБ. Они ожидают его постепенного сползания в зону 2180–2210 пунктов и надеются на сохранение спроса на следующей неделе на акции внутренних секторов — телекомы и электроэнергетику, так как они в меньшей степени зависят от внешней конъюнктуры и по-прежнему обладают среднесрочными идеями для покупок.
Лучшие новости сегодня

Вы искали сегодня

Комментарии (0)


Другие новости сегодня

Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном росте налогов в новых регионах России. Это связано, прежде всего, с увеличением налогооблагаемой базы и восстановлением предприятий...

Минфин изменит правила получения "Семейной ипотеки", чтобы исключить лимиты - «Финансы»

Минфин России в рамках поручения президента РФ Владимира Путина, которое было сделано на совмещенной прямой линии и пресс-конференции, изменит правила "Семейной ипотеки", чтобы убрать из программы механизм...

Курс доллара США и Евро на завтра, 20.12.2024 г. - «Финансы»

Центробанк России объявил официальный курс доллара США на завтра, 20.12.2024. Курс составит 103,4207 руб. Таким образом, курс доллара США повысился на 64,4 коп. по сравнению с сегодняшним курсом. Официальный...

Местные власти могут дифференцировать ставки турналога с учетом сезонности по месяцам - «Финансы»

Право на такую дифференциацию предусмотрено НК, но не установлено деталей. Так что Минфин не против различных ставок по месяцам. Минфин напомнил, что законом 176-ФЗ был введен туристический налог. Налоговые...

Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров - «Финансы»

Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров. За уходящий год предлагаемые в РФ зарплаты увеличились на четверть — с 58 тыс. в 2023 году до 71,8 тыс. рублей в текущем году,...

Банк России может ввести тестирование для ипотечных заемщиков - «Финансы»

Центральный Банк готов рассмотреть вопрос введения тестирования на предмет финансовой грамотности для тех, кто хочет взять ипотеку. Такая информация содержится в ответе регулятора на письмо замруководителя думской...


Новости

Последнее из блога

«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.

Для курортной зоны Кендерли начали строить инженерную инфраструктуру - «Экономика»

Для курортной зоны Кендерли начали строить инженерную инфраструктуру - «Экономика»

За первое полугодие 2024 года Мангистау посетили около 250 тыс. туристов из

Подробнее
В Казахстане планируют добывать ежегодно 10 тыс. тонн каспийской кильки - «Экономика»

В Казахстане планируют добывать ежегодно 10 тыс. тонн каспийской кильки - «Экономика»

Вице-министр сельского хозяйства Амангалий Бердалин посетил порт Саржа в

Подробнее
Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном

Подробнее
Минфин изменит правила получения "Семейной ипотеки", чтобы исключить лимиты - «Финансы»

Минфин изменит правила получения "Семейной ипотеки", чтобы исключить лимиты - «Финансы»

Минфин России в рамках поручения президента РФ Владимира Путина, которое было

Подробнее
Курс доллара США и Евро на завтра, 20.12.2024 г. - «Финансы»

Курс доллара США и Евро на завтра, 20.12.2024 г. - «Финансы»

Центробанк России объявил официальный курс доллара США на завтра, 20.12.2024.

Подробнее
Экономика сегодня

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

​ ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря. Рубль прекратил рост к американской валюте, однако продолжил укрепляться к евро. Курс доллара вырос на 0,0854 рубля, составив 102,9979 рубля (102,9125...

Подробнее
По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

​ Система гарантирования вводится в сегменте страхования жизни. Механизм защиты будет аналогичен действующим системам страхования вкладов в банках и накоплений в негосударственных пенсионных фондах и начнет действовать...

Подробнее
Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 18 декабря 2024 года, составляет 102,9979 рубля (прежнее значение ...

Подробнее
Аналитики значительно повысили прогноз по ключевой ставке и инфляции - «Тема дня»

Аналитики значительно повысили прогноз по ключевой ставке и инфляции - «Тема дня»

​ Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке Банка России на 2024 год с 17,3% до 17,5%, показал макроэкономический опрос ЦБ...

Подробнее
Новое пике рубля: что происходит и чего ждать дальше - «Тема дня»

Новое пике рубля: что происходит и чего ждать дальше - «Тема дня»

​ На торгах 11 декабря доллар, евро и юань стремительно взлетели к рублю. Китайская валюта по итогам сессии прибавила около 4,5%, превысив отметку 14,7 рубля. На внебиржевых торгах доллар укрепился более чем на 4 рубля, поднявшись почти до 107 рублей. Евро вырос на сопоставимую величину, пробив

Подробнее
Новый обвал рубля. Курсы доллара и евро на 12 декабря - «Тема дня»

Новый обвал рубля. Курсы доллара и евро на 12 декабря - «Тема дня»

​ Центробанк установил официальные курсы доллара и евро на 12 декабря. Рубль ускорил падение к американской и европейской валютам.

Подробнее

Разделы

Информация


Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном росте налогов в новых регионах России. Это связано, прежде всего, с увеличением налогооблагаемой базы и восстановлением предприятий...

Подробнее

      
Курс валют сегодня