«Трамп — это плохая новость для мировой экономики» - «Финансы»

говорится в статье Боба Брайана на портале Business Insider. Трамп вел предвыборную гонку на платформе «Америка — прежде всего» («America — first»). И как считают экономисты из Goldman Sachs, он продолжит руководствоваться этим тезисом, когда получит президентские полномочия. В результате будет нанесен ущерб всей мировой экономике. С таким выводом согласны другие видные эксперты и международный бизнес.

Анализу были подвергнуты все ключевые элементы из программы будущего президента

Business Insider цитирует прогноз на 2017 год, составленный главным экономистом Goldman Sachs Яном Хациусом и его командой аналитиков. В своей работе эксперты сосредоточились на том, какое влияние реализация экономического плана Трампа способна оказать на мировой рост.

Анализу были подвергнуты все ключевые элементы из программы будущего президента. В их числе — более высокие торговые тарифы, ограничение иммиграции, расширение федеральных мер стимулирования, сокращение налогов для бизнеса и американских граждан. Изучив потенциальные последствия обещанной экономической политики, эксперты пришли к однозначному выводу. Выполнение программы приведет к краткосрочному взлету ВВП в самих США. Одновременно будет оказано негативное влияние на экономический рост в окружающем мире.

Воздействие окажется особенно чувствительным для государств с частично фиксированным валютным курсом и для экономик с высокой степенью долларизации, говорится в аналитической записке, разосланной клиентам. По мнению экспертов, реализация программы Трампа должна привести к ускоренному повышению процентных ставок в США, а значит и к подорожанию доллара.

До 2020 года ежегодный рост мировой экономики замедлится на 0,1%

Протекционистские меры и укрепление доллара в сочетании с более высокой стоимостью обслуживания долга, который номинирован в американской валюте, вызовет снижение экономической активности в развивающихся странах. А рост всего мирового ВВП окажется меньше, чем это было бы в случае проведения Америкой другой экономической политики.

Согласно расчетам Goldman Sachs, до 2020 года ежегодный рост мировой экономики замедлится на 0,1% по сравнению с ожиданиями, в которых не учтен план Трампа. Хотя такая потеря и не кажется существенной, стоит учитывать, что по итогам прошлого года мировая экономика выросла всего на 3,1%. И как считают аналитики, любое значение ниже 2% может свидетельствовать о глобальной рецессии. Поэтому приведенные выше цифры оставляют мало простора для того, чтобы избежать экономических шоков.

Прогнозы аналитиков исходят из наиболее мягкого варианта будущей экономической политики

Ян Хациус утверждает, что фискальные стимулы подтолкнут рост в самой Америке. Но их воздействие не станет долговременным. «В краткосрочной перспективе эффект от пакета фискальных стимулов будет позитивным, поскольку они повысят спрос в США»,— пишет аналитик. Тем не менее, долгосрочные последствия, по его словам, будут негативными. Отдача от фискальных мер со временем угаснет. На первый план выступят совсем другие факторы: высокие тарифы, более низкая иммиграция и ужесточение монетарной политики ФРС.

Причем прогнозы аналитиков исходят из наиболее мягкого варианта будущей экономической политики. Например, в расчеты заложено повышение тарифов на импорт из Китая и Мексики всего на 4 процентных пункта. Между тем в предвыборных речах Трампа говорилось о более радикальном повышении. Эксперты из Goldman Sachs просто надеются на то, что экстремальное повышение тарифов будет заблокировано в конгрессе.

Большинство пунктов программы Трампа, отмечают авторы прогноза, дают пищу для споров из-за высокого уровня неопределенности. Однако риски, связанные с неопределенностью, тоже указывают скорее на замедление мировой экономики. «Наш анализ показывает, что риски, заложенные в базовом варианте, ассиметричны в сторону снижения роста»,— говорится в тексте записки.

«Трамп в состоянии сделать Америку великой на несколько лет, но из-за этого может пострадать весь остальной мир»

Больший акцент на смягчении налоговой политики вслед за краткосрочным экономическим ростом может привести «к перегреву экономики, более агрессивному ужесточению политики со стороны ФРС и в конечном счете к замедлению роста или рецессии». В свою очередь, перенос акцента на ограничение импорта и иммиграции, по всей вероятности, будет иметь обратный эффект даже в краткосрочном плане. «Негативный» сценарий показывает, что рост американской экономики существенно замедлится при такой политике. Одновременно будут наблюдаться значительно более негативные последствия для всей мировой экономики.

«Трамп в состоянии сделать Америку великой на несколько лет, но из-за этого может пострадать весь остальной мир»,— подводит итоги Business Insider, ознакомившись с прогнозом.

Мнение команды аналитиков Goldman Sachs совпадает с оценками других экспертов. Под ударом, подтверждают их расчеты, в первую очередь могут оказаться экономики развивающихся государств. По словам Хён Сон Шина, руководителя исследований в Банке международных расчетов (Bank for International Settlements), более сильный доллар окажет заметное воздействие на состояние их финансов и торговли, пишет The Economist.

Многие компании, напомнил Хён Сон Шин, набрали кредиты в долларах и испытают трудности с погашением долгов из-за подорожания американской валюты. Причем основная часть заимствований осуществлялась через банковский сектор. Значит, финансовым рискам будут подвержены банки. Кроме того, подорожание доллара приведет к ужесточению условий кредитования на развивающихся рынках.

Планы Трампа повысить тарифы в торговле с Китаем до 45% окажут шоковое воздействие на всю мировую экономику

Большинство экономистов согласно, что наибольший ущерб от протекционистских планов Трампа могут понести Китай, который Трамп назвал «валютным манипулятором», а также Мексика. Она служит стойким раздражителем для будущего президента из-за потока мексиканских иммигрантов и как рынок дешевой рабочей силы, который расположен прямо по соседству. По подсчетам немецкого института IFO, снижение ВВП Мексики в результате реализации предвыборных обещаний победителя президентской гонки может достичь 5%.

Британская The Independent указывает на то, что планы Дональда Трампа повысить тарифы в торговле с Китаем до 45% станут предвестником новой торговой войны. Они окажут шоковое воздействие на всю мировую экономику. При этом газета ссылается на высших должностных лиц компании BHP Billiton, одного из мировых лидеров горнодобывающей отрасли.

Как заявил председатель совета директоров BHP Billiton Джек Нассер, «весь мир окажется травмированным», если тарифы подобного размера станут реальностью. «Я не смогу объяснить вам Дональда Трампа»,— добавил он.