Валютный рынок. Прогноз на неделю - «Финансы»

Решение граждан Великобритании выйти из состава ЕС (Brexit) всколыхнуло валютный рынок. Курс фунта стерлингов откатился до отметок тридцатилетней давности. Курс евро опускался до значений середины марта. Инвесторы отказываются от повышенных рисков, размещая средства в защитных активах. Центробанки крупнейших мировых держав объявили, что при необходимости поддержат свои банковские системы в условиях нестабильности. Даже несмотря на то, что формальная процедура выхода королевства из ЕС затянется минимум на два года, инвесторы ожидают сохранения повышенной волатильности на валютном рынке. Они опасаются цепной реакции других стран Евросоюза, называя среди новых кандидатов на выход Австрию, Венгрию, Нидерланды, Финляндию, Францию. Вместе с тем, с итогами референдума в Великобритании становится все менее вероятным повышение ставок ФРС США. На этом фоне, российская валюта хотя и потеряла в цене, однако держится уверенно даже на фоне падения цен на нефть ниже уровня $50 за баррель. Однако вопросы прогнозирования движения курсов валют не снимаются с повестки дня. Есть у рубля потенциал для роста в нынешних условиях? Насколько сильна его зависимость от цены на нефть? Что оказывает большее влияние на российских валютный рынок сильнее – дезинтеграционные процессы в Европе, денежно-кредитная политика ФРС или рост числа буровых установок в Северной Америке? «Новости Банков» продолжает публиковать мнения по этим и другим смежным вопросам аналитиков крупнейших банков Алексей Погорелов, экономист банка Credit Suisse: На этой неделе рубль продолжит сохранять тенденции предыдущего периода, демонстрируя устойчивость к высокой волатильности на финансовых рынках и к падению цен на нефть. При условии стабилизации внешних рынков, мы ожидаем укрепления рубля до отметки 60 руб./$. Владимир Борисов, начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют Банка: Всю прошлую неделю стоимость нефти за марку Brent держалась ниже $50 за баррель на фоне роста экспортных поставок из ряда стран — Ливии, Саудовской Аравии, Кувейта, Ирана, ОАЭ. Тем не менее, рубль демонстрирует заметное укрепление к мировым валютам, теряя корреляцию с динамикой нефтяных котировок. Возвращается аппетит на развивающиеся рынки, который поддерживает спрос и на рубль. В ближайшие дни должно быть принято решение о продаже 19,5% пакета акций «Роснефти» инвесторам из Китая и Индии. Наталия Шилова, заместитель директора центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка: От заседания европейского ЦБ, после паузы, взятой Банком Англии, ожидать ничего не стоит. Заседания ФРС, Банка Японии и Банка России только через неделю. Тем не менее, на рынке нефти разворачиваются два тренда, на которые пока участники торгов не слишком реагируют: это рост числа сланцевых вышек и начало восстановления производства нефти в США. При подтверждении этих трендов на следующей неделе, превалируют риски дальнейшего снижения цен на нефти, и, вероятно, более значимого давления на рубль. Александр Полютов, управляющий по исследованиям и аналитике Промсвязьбанка: Рубль завершил неделю укреплением позиций в основном благодаря спросу со стороны экспортеров, которые продолжили подготовку к крупным выплатам годовых дивидендов в июле в размере 500-600 млрд руб. При этом национальная валюта практически игнорировала повышенную внутридневную волатильность на рынке нефти, когда котировки колебались в диапазоне $46-48 за баррель. В ближайшие дни поддержка рубля со стороны эмитентов, готовящихся к выплатам дивидендов, вероятно, сохранится. Кроме того, приближается период налоговых выплат, а с 1 августа повышаются ставки ФОР для банков, что приведет к отвлечению порядка 500 млрд руб., повысив спрос на рублевую ликвидность. В этом ключе давление на рубль от обратной конвертации дивидендов в валюту иностранными инвесторам может быть нивелирован. В целом, рубль при текущих ценах на нефть и внешних рисках выглядит дорого, и завершение июльского периода дивидендов и налогов может ослабить позиции национальной валюты. В этом случае курс доллара может подняться до 64-65 руб./$. Степан Романов, главный трейдер отдела операций на денежном рынке департамента казначейство банка «Союз»: Отсутствие инициативы по повышению текущих ставок у многих чиновников ФРС на фоне выхода Британии из ЕС подтолкнуло американские фондовые индексы и высокодоходные валюты развивающихся стран к укреплению. Общий оптимизм на рынке привел к восстановлению нефтяных котировок и, под влиянием низкой рублевой ликвидности на фоне дивидендных и налоговых выплат, российской валюте удалось достичь максимума текущего года. Считаем, что испортить настроение рублю в ближайшее время может лишь падение котировок нефти Brent ниже отметки $45 за баррель. Анастасия Соснова, аналитик банка «Российский капитал»: На предстоящей неделе мы ожидаем от доллара США попыток закрепиться вблизи переписанных на днях новых минимумов и не исключаем очередных прорывов к более низким отметкам. Здесь стоит отметить, что в последнее время американская валюта на российском рынке практически вырвался из-под влияния такого фактора как поведение нефтяных котировок, который на протяжении довольно длительного периода играл главную роль в определении курса американской валюты на отечественном валютном рынке. Укреплению рубля к доллару США будут способствовать и ожидания послаблений от ФРС из-за рисков Brexit, и технические факторы. Анна Богдюкевич, аналитик Юникредит-банка: В конце минувшей недели спрос на рубль носил локальный характер и был обусловлен подготовкой компаний к выплате дивидендов и очередному налоговому периоду, а также наращиванием обязательных резервов банками в связи с ужесточением требований ЦБ. В ближайшее время влияние перечисленных факторов может сохраниться, однако потенциал для дальнейшего укрепления рубля при сохранении текущей конъюнктуры сырьевых рынков ограничен. Прогноз аналитиков по курсу доллара на 18-22.07 Credit Suisse 60,0 Абсолют-банк 63,0-64,0 Бинбанк 63,0-64,5 Банк «Глобэкс» 61,0-64,0 Промсвязьбанк 64,0-65,0 Росевробанк 62,0 «Российский капитал» 62,0-63,5 Банк «Союз» 61,0-64,0 Юникредит-банк 62,0-64,0 консенсус-прогноз 62,72 Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков