Доходность пенсионных фондов снова не догнала инфляцию - «Финансы»

В 2015 году средневзвешенная доходность пенсионных накоплений в негосударственных пенсионных фондах, а также инвестиционная доходность пенсионных резервов выросли. Однако этого роста снова не хватило, чтобы покрыть годовую инфляцию. Об этом говорится в новом обзоре ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов, опубликованных на сайте ЦБ.

ЦБ продолжает бороться за чистоту и прозрачность рынка. В рамках этой борьбы в 2015 году прекратили существование 18 негосударственных пенсионных фондов (НПФ; осталось 102 фонда против 120 на начало года). Те фонды, что смогли остаться в системе, показали рост по объемам пенсионных накоплений на 51,2% (до 1707,1 млрд руб.). Впрочем, этот рост объясняется перечислением средств по итогам переходной кампании 2013–2014 годов в фонды, вошедшие в систему гарантирования, а также поступлениями страховых взносов, уплаченных за вторую половину 2013 года. В ЦБ считают, что в 2016 году рост пенсионных накоплений продолжится, несмотря на продленный мораторий на перечисление страховых взносов в накопительную часть пенсий, поскольку будет поддержан итогами переходной кампании 2015 года.

Объем пенсионных резервов НПФов вырос за год на 10,5%, до 1000,4 млрд руб., за счет дохода от инвестиций, говорится в новом обзоре ЦБ. Основная доля вложений пенсионных накоплений НПФов приходится на облигации (47,1%), объем инвестиций в которые за год вырос на 83,4%. При этом объем вложений пенсионных средств в акции российских предприятий увеличился на 193,1%. По-прежнему наибольшей популярностью пользуются акции и корпоративные облигации банков, финансовых институтов, компаний нефтегазового и энергетического секторов. Средневзвешенная доходность пенсионных накоплений в НПФах за 2015 год выросла с 4,8% до 10,8% годовых. Инвестиционная доходность пенсионных резервов также возросла и по итогам 2015 года составила 7,7% годовых. При этом прирост индекса потребительских цен достиг 12,9% в годовом выражении.

Такие инвестиционные результаты НПФов показывают последние пять лет. Накопленная за этот период доходность инвестирования средств пенсионных накоплений НПФов составляет 36,3% годовых, что равносильно среднегодовому росту на 6,4%. При этом инфляция за тот же период росла в среднем на 8,7% в годовом выражении. Тем не менее в ЦБ рассчитывают на то, что ситуация в ближайшем будущем изменится. У НПФов появилась возможность значительно расширить инвестиционные горизонты за счет более доходных инструментов фондового рынка. Кроме того, по мысли авторов обзора, на инвестиционную доходность пенсионных средств окажет положительное влияние переход к режиму инфляционного таргетирования, а также развития рынка облигаций с процентными ставками, привязанными к инфляции.

Мария Сарычева

Почему НПФ не могут найти замену «молчунам»

Система гарантирования пенсионных накоплений почти сформирована, большинство крупных игроков успешно прошли через сито требований ЦБ к капиталу и качеству активов. Однако основной ресурс роста базы негосударственных пенсионных фондов (НПФ) — привлечение «молчунов» из Пенсионного фонда России (ПФР) — через два-три года будет исчерпан. Большинство игроков говорят о развитии программ добровольного пенсионного обеспечения, но пока реальная перспектива развития этого сегмента не просматривается.