Банк России оценил инвестиционные счета - «Финансы»

Банк России подвел итоги 2015 года по развитию сегмента индивидуальных инвестиционных счетов. За этот период было открыто почти 90 тыс. счетов, а сумма средств на них превысила 5 млрд руб. Впрочем, большинство счетов (85%) пока остаются неактивными: в прошлом году граждане не совершили по ним ни одной сделки.

Возможность открывать индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) появилась у российских граждан в начале прошлого года. Их особенностью по сравнению с обычными инвестсчетами является возможность получения налогового вычета по инвестициям в ИИС. Инвестору на выбор предлагается два варианта: либо получать ежегодно вычет в размере 13% на выполненные за год взносы, либо вычет 13% на инвестиционный доход при закрытии счета. Счета открываются на три года, максимальная сумма инвестиций за год не должна превышать 400 тыс. руб. Инвестор может иметь только один ИИС. Существует два варианта счета: брокерский, с которого инвестор может самостоятельно проводить операции, и доверительного управления, средствами на котором распоряжается управляющая компания.

Ранее оценку инвестиций в ИИС делала Национальная ассоциация по фондовому рынку (НАУФОР; см. «Новости Банков» от 2 марта). В обзоре Банка России есть и дополнительные данные по этому сегменту. Большую часть года рынок расширялся плавно. Ежемесячно открывалось 5–9 тыс. счетов, на которые зачислялось 200–400 млн руб. Резкий скачок произошел в декабре, когда количество счетов выросло на 12,5 тыс., а объем средств составил почти 2 млрд руб. В итоге за год граждане открыли 89,6 тыс. счетов. При этом общий остаток на счетах на 31 декабря 2015 года составил 5,1 млрд руб. Большего всего было открыто брокерских счетов (95%), тогда в управляющих компаниях открыли всего 5% ИИС.

По данным Московской биржи, на которые ссылается ЦБ, лидерами рынка стали: Сбербанк (25,7 тыс. счетов), ИК «Финам» (23,8 тыс.), компания БКС (15,1 тыс.), «Открытие брокер» (14,8 тыс.), «Атон» (5,1 тыс.), управляющая компания «Альфа-Капитал» (4,4 тыс.). На эти шесть крупнейших участников пришлось 93,4% рынка (по количеству счетов). Вместе с тем значительная часть брокерских счетов оказалась с нулевыми остатками, тогда как средний счет доверительного управления, по данным НАУФОР, составил 260 тыс. руб. Низкую активность по большинству открытых ИИС подтверждают и данные ЦБ. Лишь по 15% из открытых к концу года счетов была проведена как минимум одна сделка, тогда как по 85% счетов таких сделок не было вообще. По словам президента ГК «Финам» Владислава Кочеткова, «это связано с тем, что доля пополненных счетов невелика, их всего около 20%». ИИС не требует затрат со стороны инвестора, так что «многие открывают их на всякий случай, пока не заводя активов», отмечает господин Кочетков. Кроме того, отдельные решения для ИИС вообще не предполагают активной торговли.

В начале текущего года наблюдался спад по количеству открытых ИИС (5,1 тыс.). Впрочем, объем зачислений на них (0,6 млрд руб.) превысил среднегодовой уровень предыдущего года. Как отмечает гендиректор «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева, «обычно на второй год запуска нового продукта темпы продаж несколько падают — это типичная ситуация для любых рынков». Однако по ее мнению, во второй половине года рынок может ждать оживления: «Скажутся позитивные мнения со стороны нынешних держателей ИИС, которые по времени более массово начнут получать налоговые вычеты». Кроме того, более активно заработают удаленные каналы, а также сработают маркетинговые усилия.

Прогноз ЦБ на год — умеренно оптимистичный. Регулятор ожидает, что к концу декабря будет всего открыто более 241 тыс. счетов, а остатки на них вырастут до 12 млрд руб. Оценки «Альфа-Капитал» более консервативны — порядка 165 тыс. счетов до конца года с объемом средств до 7–8 млрд руб. При этом, как отмечает Ирина Кривошеева, «существенную роль будут играть дополнительные вложения со стороны нынешних держателей, которые видят хорошие доходности по портфелям». Владислав Кочетков также считает, что в ближайшее время основным драйвером роста станет «сарафанное радио»: «Те, кто открыл ИИС в 2015 году получат налоговые вычеты, расскажут своим родственникам и знакомым о плюсах и минусах данного инструмента». Кроме того, дополнительным стимулом для инвесторов может стать отмена налога на купон по облигациям. «Если это случится, в конце года можно ожидать открытия большого количества счетов под облигационные портфели»,— надеется господин Кочетков.

Дмитрий Михайлович

Частные инвесторы устали от низких ставок по депозитам

Минувший год, несмотря на опасения, оказался вполне удачным для управляющих компаний. В большинстве случаев активы под управлением выросли, и не только благодаря пенсионным накоплениям, но и явному возвращению на рынок частного инвестора. Между тем Банк России в марте радикально реформировал рынок доверительного управления, снимая ранее возведенные ограничения и расширяя возможности для инвестирования. Вот только отвечать всем требованиям регулятора смогли далеко не все управляющие компании.

Как налоговый кодекс стал мягче к ИИС

Комитет Госдумы по финансовому рынку в ноябре 2015 года одобрил законопроект, касающийся регулирования рынка индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). Поправки уточнили налогообложение операций с ИИС в том числе при торговле паями паевых фондов. Впрочем, управляющие компании ожидали от законодателей разрешения покупать в рамках ИИС паи собственных ПИФов, что, по их мнению, существенно увеличило бы объем рынка.