Доходность портфеля ВЭБа в 2015 году превысила инфляцию - «Финансы»

Внешэкономбанку, выполняющему функции государственной компании, управляющей пенсионными накоплениями, по основному инвестиционную портфелю удалось показать рекордную доходность — 13,15%. Такого результата удалось достичь благодаря высоким купонным доходам и росту курсовой стоимости облигаций после провального 2014 года, когда доходность составила всего 2,7%.

Внешэкономбанк, управляющий пенсионными накоплениями «молчунов», отчитался о доходности управления в 2015 году. По расширенному портфелю (стоимость чистых активов на 31 декабря — 1,99 трлн руб.) она составила 13,15%, что является рекордным годовым результатом за все время управления. Этот результат превзошел и инфляцию, зафиксированную Росстатом в прошлом году — 12,9%.

«У нас доля государственных ценных бумаг в расширенном портфеле около 40%, доля корпоративных облигаций с суверенным рейтингом около 30%, купонный доход по ним почти в 1,5 раза превысил купонный доход по госбумагам. Это и было драйвером, посему мы смогли перекрыть высокий показатель инфляции»,— цитирует агентство «Интерфакс-АФИ» директора департамента доверительного управления ВЭБа Александра Попова. В частности, в прошлом году ВЭБ приобрел инфраструктурные облигации РЖД, «Почты России», КамАЗа, «Россетей», «ВЭБ-лизинга», чьи купоны привязаны к инфляции либо к ставке рефинансирования ЦБ. По данным господина Попова, около 65% полученных доходов за прошлый год были получены за счет купонных платежей, еще 25% — от переоценки ценных бумаг. Кроме того, исходя из отчетности ВЭБа, 12% дохода принесли банковские депозиты.

Более высокую доходность показал инвестиционный портфель ВЭБа, сформированный из госбумаг (СЧА 22,7 млрд руб.),— 15,31%. Вместе с тем портфель выплатного резерва (СЧА 4,9 млрд руб.) показал результат ниже инфляции — 11,59% — так же, как и портфель срочных выплат — 11,28%. При этом итоги 2014 года из-за резкого подъема ставки рефинансирования ЦБ были куда менее впечатляющие. Так, доходность по расширенному портфелю составила всего 2,68% годовых, а по портфелям госбумаг, выплатного резерва и краткосрочных выплат и вовсе была отрицательной — соответственно –2,05%, –2,96% и –2,69%. Для сравнения инфляция в 2014 году составила 11,4%.

Дмитрий Михайлович

ВЭБ ограничат в конкуренции

В июле Сбербанку удалось добиться устранения рисков конкуренции со стороны ВЭБа после расширения функционала госкорпорации. Проведение типично банковских операций ВЭБом будет предварительно одобряться набсоветом госкорпорации, а перечень компаний, чьи средства ВЭБ сможет привлекать на депозиты, ограничен. По мнению экспертов, такой компромисс упростит вхождение госкорпорации на рынок, так как снизит риски противодействия со стороны крупнейших коммерческих банков.