Укрепляющий дефицит - «Финансы»

Минфин до конца декабря заберет с банковских депозитов более 1 трлн руб. на свои нужды. Заместить эти средства банки смогут, заняв рубли у Банка России. Регулятор, желая остановить спекулянтов, может не стараться компенсировать банкам изъятие средств Минфина. Тогда курс рубля сможет подрасти.

Минфин планирует забрать до 23 декабря текущего года с депозитов в российских банках более 1 трлн руб., оставив там лишь около 60 млрд руб., сообщило 2 декабря ведомство. Изъятые средства будут направлены на финансирование расходов федерального бюджета, которые традиционно увеличиваются в последнем месяце года, говорится в сообщении Минфина.

Минфин и раньше в конце года забирал с банковских депозитов бюджетные средства. «В 2013 году он забрал 900 млрд руб.», – напоминает главный экономист «ВТБ Капитала» по России Владимир Колычев. Но в прошлом году он это сделал за два месяца, ноябрь и декабрь, а сейчас намерен управиться за 20 дней.

По словам Колычева, сейчас на депозитах в российских банках размещено 1,120 трлн руб. бюджетных средств. Таким образом, за две недели банки могут потерять 1,060 трлн руб. По словам экономиста, российским банкам придется где-то найти такую же сумму, чтобы заместить средства Минфина. «Предоставить такую сумму банкам может только Банк России. Но возникает вопрос, хватит ли у кредитных организаций залогового обеспечения», – отмечает Колычев.

Многие банки брали рублевые кредиты ЦБ и покупали на них валюту, говорит главный экономист БКС Владимир Тихомиров. Он считает, что с учетом ажиотажа на валютном рынке ЦБ может занять более жесткую позицию по предоставлению ликвидности банкам, то есть не будет компенсировать банкам изъятые средства Минфина. «Если ЦБ пойдет на это, то мы сможем увидеть существенные движения на валютном рынке», – говорит Владимир Тихомиров.

По словам главного экономиста «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Олега Кузьмина, нехватка рублевой ликвидности возникнет, когда Минфин заберет деньги с депозитов в банках, какое-то время подержит у себя на счете и лишь потом потратит. «Минфин не всегда одномоментно гасит депозиты и тратит средства бюджета. В это время рублевую ликвидность банкам должен давать ЦБ. Учитывая, что сейчас ЦБ ведет себя более консервативно по предоставлению рублевой ликвидности, ее стоимость может подрасти, что может оказать поддержку рублю», – говорит Кузьмин. Насколько рубль может укрепиться в результате этого, эксперты предсказать затруднились.

«Банк России обладает достаточным набором инструментов для предоставления необходимого объема средств кредитным организациям, – говорится в ответе ЦБ на запрос РБК. – При этом в зависимости от ситуации на валютном рынке Банк России продолжит применять консервативный подход к оценке объема предоставляемой банкам ликвидности».

На Московской бирже к 19:20 доллар вырос на 2,6%, до 53,8 руб. за доллар, курс евро – на 2,8%, до 66,7 руб.

В начале ноября Банк России ввел временные ограничения на предоставление рублевой ликвидности банкам, поскольку она, по словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, использовалась банками не только для финансирования экономики, но для игры на валютном рынке. Тогда регулятор ограничил объемы рублевой ликвидности в рамках операций недельного РЕПО.