Возможен ли дефолт казахстанской экономики? - «Финансы»

На 1 января 2016 активы снизились до $63,5 млрд. Золотовалютные резервы (ЗВР) Казахстана за 2015 год сократились на 10,6%. ЗВР Казахстана (включая активы Национального фонда и валовые международные резервы) на 1 января 2016 года составили $91,581 млрд. На 1 января 2015 года данный показатель был на уровне $102,452 млрд. Таким образом произошло снижение на 10,6%. Немного статистики Валовые международные резервы страны в течение первый половины 2015 года росли и на 1 апреля 2015 года превышали $29 млрд. Однако впоследствии они начали постепенно снижаться до уровня в $28,5 млрд. На 1 сентября 2015 года резервы вновь подросли до $29 млрд. На 1 января 2016 года данный показатель составил $28 млрд Активы Нацфонда также в начале 2015 года показывали прирост и составили $73,24 млрд. На 1 января 2016 данный показатель снизился до $63,5 млрд или на -13,3%. Берик Отемурат озвучил самый негативный сценарий Напомним, что глава казахстанской Национальной инвестиционной корпорации Берик Отемурат выразил беспокойство, что деньги в нефтяном фонде могут закончиться в течение ближайших 6-7 лет из-за резкого падения цен нефти. А это в свою очередь значительно сокращает доходы страны. По его словам, по состоянию на вторую половину 2015 года в фонде лежало порядка $64 млрд, однако эти средства «тают» на глазах: поступления в бюджет от экспорта нефти уменьшаются в связи с падением цен на «черное золото», правительство же тем временем ежегодно забирает из фонда по $9,5 млрд. К слову, еще в августе 2014 года средства Нацфонда исчислялись в $77 млрд. Проблема в том, что огромные денежные массы в Нацфонде лежат без дела. Как заявил глава НИК, целью создания данной корпорации в Казахстане было управление нефтедолларами Нацфонда, однако НИК так фактически и не получила этих полномочий. Тем временем, норма прибыли, которую получает фонд от инвестиций, крайне невысока — менее 2%. Для сравнения, аналогичный показатель для соответствующих фондов Норвегии, Южной Кореи и Сингапура стремится к 10%. Вместе с тем львиную долю своих средств (86%) наш фонд инвестирует в облигации, тогда как указанные заграничные фонды — порядка 15%. Как отметил Отемурат, повышение нормы прибыли Нацфонда хотя бы до 5-6% было бы весьма ощутимой поддержкой государству. Однако, чтобы это можно было осуществить, необходимо вначале обеспечить прозрачность информации о деньгах Нацфонда. «Мы должны раскрыть наши доходы, опубликовать информацию о том, как мы инвестируем, кто управляет инвестициями, приток и отток капитала, — поделился Отемурат. — Однако это трудно сделать в наших реалиях». «Мы съедаем Национальный фонд», — так оценил текущую ситуацию Берик Отемурат. Кстати, впоследствии уволенный задним числом. Известный казахстанский экономист Олжас Худайбергенов считает, что такое возможно лишь в случае реализации самого крайнего сценария, если в течение 6-7 лет совпадут 3 фактора — цены на нефть будут на очень низком уровне в 25-30 долларов, импорт сохранится на текущем уровне, равно как и изъятия из Нацфонда на уровне 8 млрд. в год. «Но, в целом, естественно, это маловероятно», — отмечает эксперт. Берик Отемурат также отметил в своем интервью журналу «The Wall Street Journal» что он уверен — правительство и Центральный банк должны сократить расходы из Нацфонда и инвестировать его средства в более высокодоходные активы. Однако, с этим мнением не согласен Олжас Худайбергенов: «Высокодоходные активы сопрягаются с высоким риском. В период кризиса все рисковые активы будут снижаться в цене, поэтому здесь есть и обратный риск потерь. Можно не заработать, а потерять. В рисковые активы имеет смысл вкладывать, когда постепенно начнет улучшаться ситуация в мировой экономике». Возможен ли дефолт казахстанской экономики? При цене барреля нефти ниже или около 10 долларов, продолжающейся достаточно долгое время, сколько времени понадобится для достижения дефолта экономики в Казахстане? Этот вопрос мы решили задать Олжасу Худайбергенову. По его мнению, госдолг у страны маленький, а денег в Нацфонде в 3 раза больше, чем весь внешний госдолг, включая квазигосударственный сектор, поэтому до дефолта Казахстану далеко. «Что касается банкротств банков и компаний частного сектора, то это будет очень вероятный процесс, в случае если цена нефти упадет столь низко», — отмечает эксперт. Также Олжас Худайбергенов поделился своим мнением относительно ожидаемого роста инфляции и общего ухудшения жизни казахстанцев. «Конечно, можно урезать расходы, или даже обнулить определенные статьи, перейти на более дешевые товары/продукты, но это лишь облегчит бремя кризиса, но не отменит его. Так что ухудшение благосостояния населения неизбежно, и большей частью оно объясняется не внешними, а внутренними обстоятельствами», — заключает эксперт. Нацфонд все равно уменьшается Руководитель НПП «Атамекен» Тимур Кулибаев уверен, что Казахстан не может тратить средства Национального фонда для искусственного поддержания курса нацвалюты. «Если ситуация останется прежней, страна может лишиться своих резервов за три года», — считает он. Однако Кулибаев подчеркнул, что волатильность тенге не может быть такой высокой, какой она представлена сейчас, это усложняет планирование бизнеса. «Вопросы стабилизации курса тенге и ликвидности мы будем обсуждать на высоком уровне, с Национальным банком и банками второго уровня», — сказал глава президиума. Он добавил, что в нынешней непростой экономической ситуации важно найти золотую середину, чтобы сдержать высокую волатильность и сохранить средства Национального фонда. Петр Своик, известный казахстанский политолог и экономист, ссылаясь на данные Нацбанка РК отмечает: «Опубликованные Национальным банком данные за декабрь: ЗВР уменьшились на $520 млн, Национальный фонд на $730, а всего валютный запас Казахстана «похудел» за месяц на $1,26 млрд. И это не к активно дискутируемому сейчас вопросу, за сколько лет закончится Нацфонд, а к вредно бессмысленной девальвации тенге, которая все равно не спасает от сдувания валютной «подушки безопасности»». Таким образом, по мнению эксперта, Нацфонд все равно ускоренно теряет средства – и без затрат на поддержание курса. Также рекомендуем познакомиться с другими интересными статьями: Кулибаев: Если ситуация не изменится, Казахстан может лишиться своих резервов за 3 года Худайбергенов предложил отпустить НПП «Атамекен» в свободное плавание Прогноз россиян: в конце 2016 года доллар в РК будет стоить от 464 до 502 тенге Что будет с экономикой РК если нефть упадет до 15 долларов? Кризис может поставить точку в гегемонии сырьевого сектора в экономике РК Петр Своик: Экономика Казахстана находится в драматической зависимости от зарубежного финансирования Ресурсное проклятие Казахстана: что происходит в стране, и что делать в 2016 году?