Рубль пал жертвой добычи - «Финансы»

Вчера цены на европейские сорта нефти обновили шестилетние минимумы, опустившись до $37-37,8 за баррель. Сохранение нынешней политики ОПЕК, которая не препятствует увеличению добычи членами картеля, придает активности игрокам на понижение на рынке нефти. В проигрыше оказались рублевые активы — курс доллара обновил четырехмесячный максимум, приблизившись вплотную к уровню 70 руб./$.

По данным агентства Reuters, во вторник стоимость североморской нефти марки Brent на спот-рынке опускалась до отметки $37,8 за баррель — минимального значения с 31 декабря 2008 года. Многолетний минимум обновила и цена российской Urals, которая опускалась до отметки $37,05 за баррель. За три дня активной "медвежьей" игры цены на различные сорта нефти упали на 8-9%. И несмотря на то что по итогам дня они отыграли часть падения (Brent подорожала до $38,7, Urals — до $38 за баррель), цены остаются вблизи шестилетних минимумов.

Новый виток игры на понижение на нефтяном рынке начался в пятницу, после завершения встречи представителей стран ОПЕК, выявившей разногласия в позиции членов картеля. Так, Иран ожидает восстановления собственной добычи после снятия санкций, Саудовская Аравия согласна на снижение квот только при условии аналогичных шагов со стороны России и Мексики, а Венесуэла предлагает сократить добычу на 5%. Однако утверждение новых квот было решено отложить на полгода. Таким образом, картель сохранил политику, которой придерживался с конца 2014 года, не ограничивать предложение нефти на мировом рынке.

Решение ОПЕК не сокращать квоты не стало неожиданностью для рынка, но многие инвесторы надеялись на какие-то меры по стабилизации рынка. "Этим надеждам не суждено было сбыться, так как Саудовская Аравия намерена вытеснить с рынка конкурентов с более высокими издержками",— отмечает аналитик UFG Wealth Management Алексей Потапов. По словам управляющего активами General Invest Валентина Журбы, все и за всех заранее решила Саудовская Аравия, на которую приходится более 26% добычи ОПЕК.

"Уже по итогам встречи представитель страны заявил, что она будет продолжать инвестиции в инфраструктуру отрасли и поддерживать добычу при любом падении цен",— указывает эксперт.

Дополнительное давление на котировки нефти оказывают ожидания повышения базовой ставки в США, из-за чего инвесторы сокращают вложения на товарных рынках. Опасения участников рынка укрепили последние данные по безработице в стране, которая сохраняется на рекордно низком уровне (5%). Сильная статистика делает решение о повышении ставки ФРС США на декабрьском заседании неизбежным, отмечает директор департамента казначейства банка "Союз" Василий Александров. "Сейчас вопрос не в том, когда будет дан старт цикла роста ставок, а насколько он будет продолжительным",— отмечает он.

В проигрыше от нового снижения нефтяных цен оказался рубль. В ходе вчерашних торгов курс доллара на Московской бирже достигал отметки 69,93 руб./$ — максимума с конца августа. По итогам основной сессии он составил 69,39 руб./$, что на 80 коп. выше закрытия понедельника. Курс евро поднимался до 76,18 руб./? и закрылся на отметке 75,42 руб./?, прибавив за день 64 коп. Снижение привлекательности российских активов проявилось на фондовом рынке. По итогам вчерашних торгов индекс РТС снизился на 2%, до 777,15 пункта. Индекс ММВБ потерял за день 1,3%, снизившись до отметки 1718,77 пункта.

Несмотря на снижение цен на нефть негативного эффекта для бюджета в текущем году не будет, считают участники рынка. "Для бюджета важно не текущее поведение котировок, а среднегодовое значение, а оно пока на условно комфортном уровне",— отмечает Алексей Потапов. Действительно, заложенная в бюджете стоимость нефти составляет $50 за баррель. При этом, по данным Reuters, с начала года средняя стоимость Urals превысила $52 за баррель. Даже с учетом сохранения текущей рыночной цены до конца декабря средняя цена за 2015 год составит более $51 за баррель. Однако дальнейшее снижение цен на энергоресурсы, если оно окажется достаточно долгим и устойчивым, не сулит российскому бюджету ничего хорошего. "В этом случае можно ждать нового сокращения как социальных расходов, так и государственных инвестиций в реальном секторе",— считает Алексей Потапов.

Виталий Гайдаев