Госдолг в обратном переводе - «Финансы»

Минфин планирует в полном объеме конвертировать в рубли юани на сумму $1 млрд, которые предполагается привлечь с помощью ОФЗ. При продаже юаней вряд ли удастся обойтись без участия Банка России: российский рынок китайской валюты малоликвиден.

Полученные при размещении ОФЗ юани будут сразу конвертированы в рубли, которые пойдут на покрытие дефицита бюджета, заявил в пятницу глава долгового департамента Минфина Константин Вышковский. Ранее зампред ЦБ Сергей Швецов анонсировал первый выпуск гособлигаций в юанях на середину 2016 года. Планируется выпустить ОФЗ на сумму, эквивалентную $1 млрд (около 6,4 млрд юаней). В качестве покупателей Минфин рассматривает прежде всего крупных инвесторов c материкового Китая.

Каким образом будет происходить обмен китайской валюты на рубли, в министерстве не объясняют. По мнению участников валютного рынка, можно продать юани за рубли через Московскую биржу, либо Банку России. По словам руководителя операций на валютном и денежном рынках Металлинвестбанка Сергея Романчука, "издержки сравнимы, но прямая конвертация на бирже увеличит предложение долларов и стерилизует рубли, а во втором случае произойдет эмиссия ЦБ против увеличения его золотовалютных резервов". Не исключен вариант промежуточной конвертации юаней в доллары на международном рынке и их продажи за рубли.

Торги юанями на Московской бирже начались еще в декабре 2011 года. Однако, как отмечает аналитик по рынку облигаций Райффайзенбанка Денис Порывай, "пара юань--рубль неликвидна". Так, по данным биржи, даже в самый активный период — в августе текущего года — ежедневные объемы торгов китайской валютой на спот-рынке не превышали 20 млрд руб. (менее 1,8 млрд юаней). В ноябре ежедневные объемы торгов юанем не достигали 5 млрд руб. (менее 500 млн юаней). Поэтому, возможно, более эффективным механизмом стерилизации юаней стало бы наполнение золотовалютных резервов. "Полученная Банком России китайская валюта может быть использована для увеличения ликвидности в паре юань--рубль для создания условий прямых расчетов в торговых операций с Китаем",— считает господин Порывай. При этом, добавляет он, по мере увеличения доли прямых расчетов эти выпущенные рубли будут оказывать все меньший инфляционный эффект, поскольку они будут, по сути, обеспечены товаром.

Мария Сарычева