Зачем экономике Казахстана пенсионные деньги - «Финансы» » Новости Банков
bottom-shape image

Зачем экономике Казахстана пенсионные деньги - «Финансы»

Зачем экономике Казахстана пенсионные деньги - «Финансы»

Из Единого накопительного пенсионного фонда намерены направить 1 трлн тенге.
Экономический кризис, обусловленный негативным влиянием внешних факторов, вынудил правительство искать новые источники финансирования экономики. Глава Национального банка Кайрат Келимбетов заявил, что в ближайшее время на данные цели будет выделен 1 трлн тенге из Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ). Аналитики, опрошенные LS, озвучили свое мнение по тому, каким образом данное решение скажется на Казахстане. Председатель правления «Сентрас Секьюритиз» Талгат Камаров отмечает, что ЕНПФ с активами порядка 5,5 трлн тенге является самым крупным инвестором на отечественном рынке капитала. Именно поэтому, по его мнению, использование части его активов на кредитование отечественной экономики во время сокращения притока капитала извне является стратегически верным решением. «Поддержка экономики позволит завершить важнейшие проекты, в которых она сегодня нуждается. Нашей стране в целом и госбюджету в частности нужно срочно избавляться от сильной зависимости от экспорта сырья и импорта большей части готовой продукции, создавать собственное конкурентное производство товаров и услуг. Председателем Нацбанка было заявлено, что 400 млрд тенге пойдет на финансирование дефицита бюджета и 600 млрд тенге нацхолдингам на проекты и банкам на кредитование малого и среднего бизнеса. Таким образом, поддержка экономики предполагается по всем фронтам», - подчеркивает Камаров. По его мнению, для того, чтобы пенсионные накопления граждан не обесценились, необходимо гарантировать доходность инвестиций не ниже уровня инфляции. При прогнозируемом уровне порядка 8%, по оценкам Камарова, доходность вложений должна быть не ниже 9% годовых. «Учитывая, что целевое использование пенсионных денег будет находиться под надзором нацбанка и правительства, можно говорить о среднем уровне риска таких вложений как ниже среднего», - уточнил он. Директор департамента аналитики инвестиционной компании Private Asset Management Дамир Сейсебаев в беседе с LS подчеркнул, что использование пенсионных средств целесообразно. Однако важно, чтобы, предприятия, которые получат финансирование смогли их в текущих экономических условиях эффективно использовать. По его мнению, пенсионные средства могут быть инвестированы под безрисковую ставку плюс премию. В то же время независимый экономист Александр Юрин отмечает отсутствие конкретики в анонсированном механизме размещения пенсионных активов. «На 1 октября свыше 35% активов ЕНПФ и так размещены либо на депозитах, либо в ценных бумагах казахстанских банков. Еще свыше 40% пенсионных активов вложены в различные бумаги министерства финансов и 8% - 10% - в бумаги квазигосударственного сектора. В настоящее время совокупный объем пенсионных активов составляет всего 5,5 трлн. тенге, поэтому откуда возьмется тот самый триллион, который планируется якобы вложить в экономику. При этом вполне возможно, что речь может идти об изменении структуры инвестиционных активов ЕНПФ, связанном с перераспределением средств из ценных бумаг иностранных эмитентов в казахстанские активы», - подчеркнул собеседник LS. Кроме того, экономист обращает внимание на тот факт, что депозитная база, являющаяся основным источником фондирования казахстанских банков, в значительной мере долларизована. При этом доля депозитов в иностранной валюте растет как за счет их переоценки вследствие ослабления тенге, так и за счет увеличения относительной доли вкладов в иностранной валюте в совокупных объемах привлекаемых банками депозитов. Юрин обращает внимание на тот факт, что ставки вознаграждения по депозитам в тенге в несколько раз превышают ставки по иностранным вкладам. При этом на конец сентября 2015 года доля кредитов в иностранной валюте была ниже 30%, в то время как доля депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте превышала 60%. «Возможности банков предоставлять экономике кредиты в тенге ограничены в силу отсутствия источников долгосрочного фондирования в национальной валюте. Кроме того, в силу несовпадения валют активов и обязательств фиинституты несут убытки от переоценки. Вполне вероятно, что в этой ситуации Нацбанк решил воспользоваться пенсионными накоплениями как источником долгосрочного фондирования в тенге для банков и поддержать таким образом банковский сектор», - предположил экономист. По его оценкам, в случае дальнейшего ослабления тенге возникает вопрос целесообразности размещения пенсионных накоплений на тенговых депозитах. «По данным Нацбанка, ставки привлечения депозитов небанковских юридических лиц в тенге в 2014 – 2015 годах колебались в диапазоне 5%-12%, в то время как национальная валюта обесценилась с начала прошлого года почти на 100%. Иными словами, ЕНПФ мог бы получить десятки процентов прибыли в тенговом выражении, размещая пенсионные активы не на банковских депозитах, а например, вложив их в государственные ценные бумаги стран с наивысшими кредитными рейтингами. С учетом этого обстоятельства размещение средств ЕНПФ на тенговых депозитах в банках будет крайне сомнительно с точки зрения упущенной доходности, если существующая тенденция ослабления тенге сохранится в обозримой перспективе», - считает аналитик. Тем не менее, экономист считает, что финансирование строительства за счет пенсионных средств, о которых говорил Келимбетов, действительно, может несколько оживить отрасль. Что касается эффекта, который окажет данная мера на казахстанскую экономику, то собеседник LS предположил, что в краткосрочном периоде эта мера, в лучшем случае, несколько оживит экономику, а в худшем – просто смягчит течение кризиса. В то же время риски, связанные с возвратностью средств, по мнению эксперта, будут обусловлены реальным финансовым состоянием банков и квазигосударственных компаний, в которые будут вложены средства. При этом собеседник LS подчеркнул: «Не совсем понятно, что такое «квазигосгарантии», о которых говорил Келимбетов, и каким образом они будут обеспечивать возвратность средств», - резюмировал он.

Из Единого накопительного пенсионного фонда намерены направить 1 трлн тенге. Экономический кризис, обусловленный негативным влиянием внешних факторов, вынудил правительство искать новые источники финансирования экономики. Глава Национального банка Кайрат Келимбетов заявил, что в ближайшее время на данные цели будет выделен 1 трлн тенге из Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ). Аналитики, опрошенные LS, озвучили свое мнение по тому, каким образом данное решение скажется на Казахстане. Председатель правления «Сентрас Секьюритиз » Талгат Камаров отмечает, что ЕНПФ с активами порядка 5,5 трлн тенге является самым крупным инвестором на отечественном рынке капитала. Именно поэтому, по его мнению, использование части его активов на кредитование отечественной экономики во время сокращения притока капитала извне является стратегически верным решением. «Поддержка экономики позволит завершить важнейшие проекты, в которых она сегодня нуждается. Нашей стране в целом и госбюджету в частности нужно срочно избавляться от сильной зависимости от экспорта сырья и импорта большей части готовой продукции, создавать собственное конкурентное производство товаров и услуг. Председателем Нацбанка было заявлено, что 400 млрд тенге пойдет на финансирование дефицита бюджета и 600 млрд тенге нацхолдингам на проекты и банкам на кредитование малого и среднего бизнеса. Таким образом, поддержка экономики предполагается по всем фронтам», - подчеркивает Камаров. По его мнению, для того, чтобы пенсионные накопления граждан не обесценились, необходимо гарантировать доходность инвестиций не ниже уровня инфляции. При прогнозируемом уровне порядка 8%, по оценкам Камарова, доходность вложений должна быть не ниже 9% годовых. «Учитывая, что целевое использование пенсионных денег будет находиться под надзором нацбанка и правительства, можно говорить о среднем уровне риска таких вложений как ниже среднего», - уточнил он. Директор департамента аналитики инвестиционной компании Private Asset Management Дамир Сейсебаев в беседе с LS подчеркнул, что использование пенсионных средств целесообразно. Однако важно, чтобы, предприятия, которые получат финансирование смогли их в текущих экономических условиях эффективно использовать. По его мнению, пенсионные средства могут быть инвестированы под безрисковую ставку плюс премию. В то же время независимый экономист Александр Юрин отмечает отсутствие конкретики в анонсированном механизме размещения пенсионных активов. «На 1 октября свыше 35% активов ЕНПФ и так размещены либо на депозитах, либо в ценных бумагах казахстанских банков. Еще свыше 40% пенсионных активов вложены в различные бумаги министерства финансов и 8% - 10% - в бумаги квазигосударственного сектора. В настоящее время совокупный объем пенсионных активов составляет всего 5,5 трлн. тенге, поэтому откуда возьмется тот самый триллион, который планируется якобы вложить в экономику. При этом вполне возможно, что речь может идти об изменении структуры инвестиционных активов ЕНПФ, связанном с перераспределением средств из ценных бумаг иностранных эмитентов в казахстанские активы», - подчеркнул собеседник LS. Кроме того, экономист обращает внимание на тот факт, что депозитная база, являющаяся основным источником фондирования казахстанских банков, в значительной мере долларизована. При этом доля депозитов в иностранной валюте растет как за счет их переоценки вследствие ослабления тенге, так и за счет увеличения относительной доли вкладов в иностранной валюте в совокупных объемах привлекаемых банками депозитов. Юрин обращает внимание на тот факт, что ставки вознаграждения по депозитам в тенге в несколько раз превышают ставки по иностранным вкладам. При этом на конец сентября 2015 года доля кредитов в иностранной валюте была ниже 30%, в то время как доля депозитов юридических и физических лиц в иностранной валюте превышала 60%. «Возможности банков предоставлять экономике кредиты в тенге ограничены в силу отсутствия источников долгосрочного фондирования в национальной валюте. Кроме того, в силу несовпадения валют активов и обязательств фиинституты несут убытки от переоценки. Вполне вероятно, что в этой ситуации Нацбанк решил воспользоваться пенсионными накоплениями как источником долгосрочного фондирования в тенге для банков и поддержать таким образом банковский сектор», - предположил экономист. По его оценкам, в случае дальнейшего ослабления тенге возникает вопрос целесообразности размещения пенсионных накоплений на тенговых депозитах. «По данным Нацбанка, ставки привлечения депозитов небанковских юридических лиц в тенге в 2014 – 2015 годах колебались в диапазоне 5%-12%, в то время как национальная валюта обесценилась с начала прошлого года почти на 100%. Иными словами, ЕНПФ мог бы получить десятки процентов прибыли в тенговом выражении, размещая пенсионные активы не на банковских депозитах, а например, вложив их в государственные ценные бумаги стран с наивысшими кредитными рейтингами. С учетом этого обстоятельства размещение средств ЕНПФ на тенговых депозитах в банках будет крайне сомнительно с точки зрения упущенной доходности, если существующая тенденция ослабления тенге сохранится в обозримой перспективе», - считает аналитик. Тем не менее, экономист считает, что финансирование строительства за счет пенсионных средств, о которых говорил Келимбетов, действительно, может несколько оживить отрасль. Что касается эффекта, который окажет данная мера на казахстанскую экономику, то собеседник LS предположил, что в краткосрочном периоде эта мера, в лучшем случае, несколько оживит экономику, а в худшем – просто смягчит течение кризиса. В то же время риски, связанные с возвратностью средств, по мнению эксперта, будут обусловлены реальным финансовым состоянием банков и квазигосударственных компаний, в которые будут вложены средства. При этом собеседник LS подчеркнул: «Не совсем понятно, что такое «квазигосгарантии», о которых говорил Келимбетов, и каким образом они будут обеспечивать возвратность средств», - резюмировал он.
Лучшие новости сегодня

Вы искали сегодня

Комментарии (0)


Другие новости сегодня

Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном росте налогов в новых регионах России. Это связано, прежде всего, с увеличением налогооблагаемой базы и восстановлением предприятий...

Минфин изменит правила получения "Семейной ипотеки", чтобы исключить лимиты - «Финансы»

Минфин России в рамках поручения президента РФ Владимира Путина, которое было сделано на совмещенной прямой линии и пресс-конференции, изменит правила "Семейной ипотеки", чтобы убрать из программы механизм...

Курс доллара США и Евро на завтра, 20.12.2024 г. - «Финансы»

Центробанк России объявил официальный курс доллара США на завтра, 20.12.2024. Курс составит 103,4207 руб. Таким образом, курс доллара США повысился на 64,4 коп. по сравнению с сегодняшним курсом. Официальный...

Местные власти могут дифференцировать ставки турналога с учетом сезонности по месяцам - «Финансы»

Право на такую дифференциацию предусмотрено НК, но не установлено деталей. Так что Минфин не против различных ставок по месяцам. Минфин напомнил, что законом 176-ФЗ был введен туристический налог. Налоговые...

Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров - «Финансы»

Быстрее всего в 2024 году зарплаты росли у водителей, сварщиков и промоутеров. За уходящий год предлагаемые в РФ зарплаты увеличились на четверть — с 58 тыс. в 2023 году до 71,8 тыс. рублей в текущем году,...

Банк России может ввести тестирование для ипотечных заемщиков - «Финансы»

Центральный Банк готов рассмотреть вопрос введения тестирования на предмет финансовой грамотности для тех, кто хочет взять ипотеку. Такая информация содержится в ответе регулятора на письмо замруководителя думской...


Новости

Последнее из блога

«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.

Для курортной зоны Кендерли начали строить инженерную инфраструктуру - «Экономика»

Для курортной зоны Кендерли начали строить инженерную инфраструктуру - «Экономика»

За первое полугодие 2024 года Мангистау посетили около 250 тыс. туристов из

Подробнее
В Казахстане планируют добывать ежегодно 10 тыс. тонн каспийской кильки - «Экономика»

В Казахстане планируют добывать ежегодно 10 тыс. тонн каспийской кильки - «Экономика»

Вице-министр сельского хозяйства Амангалий Бердалин посетил порт Саржа в

Подробнее
Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном

Подробнее
Минфин изменит правила получения "Семейной ипотеки", чтобы исключить лимиты - «Финансы»

Минфин изменит правила получения "Семейной ипотеки", чтобы исключить лимиты - «Финансы»

Минфин России в рамках поручения президента РФ Владимира Путина, которое было

Подробнее
Курс доллара США и Евро на завтра, 20.12.2024 г. - «Финансы»

Курс доллара США и Евро на завтра, 20.12.2024 г. - «Финансы»

Центробанк России объявил официальный курс доллара США на завтра, 20.12.2024.

Подробнее
Экономика сегодня

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль больше не растет. ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря - «Тема дня»

​ ЦБ установил официальные курсы валют на 18 декабря. Рубль прекратил рост к американской валюте, однако продолжил укрепляться к евро. Курс доллара вырос на 0,0854 рубля, составив 102,9979 рубля (102,9125...

Подробнее
По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

По аналогии с вкладами. Полисы страхования жизни будут защищены гарантиями - «Тема дня»

​ Система гарантирования вводится в сегменте страхования жизни. Механизм защиты будет аналогичен действующим системам страхования вкладов в банках и накоплений в негосударственных пенсионных фондах и начнет действовать...

Подробнее
Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

Рубль укрепился. Курсы доллара и евро на 18 декабря - «Тема дня»

​ Российская валюта укрепилась к доллару и евро. Официальный курс доллара, установленный Центробанком на 18 декабря 2024 года, составляет 102,9979 рубля (прежнее значение ...

Подробнее
Аналитики значительно повысили прогноз по ключевой ставке и инфляции - «Тема дня»

Аналитики значительно повысили прогноз по ключевой ставке и инфляции - «Тема дня»

​ Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке Банка России на 2024 год с 17,3% до 17,5%, показал макроэкономический опрос ЦБ...

Подробнее
Новое пике рубля: что происходит и чего ждать дальше - «Тема дня»

Новое пике рубля: что происходит и чего ждать дальше - «Тема дня»

​ На торгах 11 декабря доллар, евро и юань стремительно взлетели к рублю. Китайская валюта по итогам сессии прибавила около 4,5%, превысив отметку 14,7 рубля. На внебиржевых торгах доллар укрепился более чем на 4 рубля, поднявшись почти до 107 рублей. Евро вырос на сопоставимую величину, пробив

Подробнее
Новый обвал рубля. Курсы доллара и евро на 12 декабря - «Тема дня»

Новый обвал рубля. Курсы доллара и евро на 12 декабря - «Тема дня»

​ Центробанк установил официальные курсы доллара и евро на 12 декабря. Рубль ускорил падение к американской и европейской валютам.

Подробнее

Разделы

Информация


Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Путин отметил, что в новых регионах России наблюдается рост собираемости налогов - «Финансы»

Президент России Владимир Путин во время "Итогов года" рассказал о значительном росте налогов в новых регионах России. Это связано, прежде всего, с увеличением налогооблагаемой базы и восстановлением предприятий...

Подробнее

      
Курс валют сегодня