Рубль всех переиграл - «Финансы»

Сентябрь стал одним из худших месяцев для инвесторов. Заработать можно было только на вкладах в рублях. Какой инструмент принес наибольший убыток?

РБК ежемесячно оценивает, какую доходность приносят наиболее популярные у россиян инвестиции. Для этого мы рассчитываем, сколько можно было бы заработать, если вложить в начале месяца 100 тыс. руб. в различные активы. В сентябре впервые за несколько месяцев из девяти инструментов доходным оказался только один.

Вклады

Рублевые депозиты показали лучший, хотя и скромный результат. Средняя доходность по ним составила всего 0,89%. То есть, положив на вклад в рублях 100 тыс. руб., можно было получить 890 руб. У некоторых крупнейших розничных банков в начале сентября были более выгодные условия по депозитам на месяц. Например, Россельхозбанк предлагал месячный вклад под 8,8%, Сбербанк — под 6,5%, а Райффайзенбанк — под 3%.

Ни роста, ни падения ставок по депозитам в российской валюте ждать не приходится: они уже приблизились к равновесному уровню — примерно 9%, на котором и сохранятся до конца года, полагает заместитель гендиректора Интерфакс-ЦЭА Алексей Буздалин.

Вклады в долларах и евро впервые за несколько месяцев продемонстрировали отрицательную доходность: — 2,04% в долларах и –2,52% в евро. То есть инвестор мог потерять 2,04 тыс. и 2,52 тыс. руб. соответственно. Это связано с двумя причинами. Во-первых, за месяц снизились ставки по валютным депозитам — за прошедший месяц снижение составило в среднем 0,18 п.п. А во-вторых, по сравнению с началом сентября обе валюты немного подешевели по отношению к рублю: доллар на 0,48 коп., евро — на 0,26 коп.

По мнению руководителя направления центра вкладных продуктов Бинбанка Анны Тарасенко, к концу года ставки по валютным вкладам могут немного вырасти: срок действующих годовых депозитов подойдет к концу, и банкам придется искать способы привлечения вкладчиков. Главный аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай тоже ожидает роста ставок — на 0,5 п.п. в декабре — из-за того, что банкам придется привлекать средства для очередной выплаты внешнего долга.

Так или иначе результаты сентября доказывают: универсальный совет — хранить сбережения в трех валютах сразу — актуален как никогда.

Драгоценные металлы

Инвестиции в золото, в отличие от августа, стали убыточными. Цены на него упали: с $1139,4 до $1123,1 за тройскую унцию. Снизились цены и на серебро, хотя падение было не столь стремительным: с $14,62 до $14,59. Золото остается прерогативой консервативных инвесторов, которые хотят в первую очередь сохранить сбережения, а уже потом приумножить их, напоминает начальник отдела операций с драгметаллами Ланта-банка Ирина Лозинская. Она советует рассматривать вложения в оба металла как долгосрочную инвестицию — как минимум несколько лет. Покупать золото можно на уровне $1 тыс. за унцию, есть вероятность, что цена опустится и ниже, но это будет кратковременным движением, за которым последует отскок, отмечает Лозинская. «Караулить» этот момент, по ее мнению, непрофессиональному инвестору будет сложно. Оптимальная цена для покупки серебра — около $14, что близко к нынешним значениям.

Наличные

Наличные доллары и евро в этом месяце также не дали возможность заработать. Купив в начале сентября на 100 тыс. руб. доллары, можно было потерять 2,26 тыс. руб. к концу месяца, купив евро — 2,77 тыс. руб.

Можно ли будет заработать на этих валютах в октябре? Перспективы доллара и евро неясны, полагает руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук. С одной стороны, на фоне ситуации на Ближнем Востоке могут вырасти цены на нефть, а вместе с ними — курс рубля. С другой — операция в Сирии может привести, если уже не привела, к конфликту интересов России и стран западной коалиции и, как следствие, к усилению санкций. Не нужно забывать и о военных расходах, которые Россия неминуемо понесет и которые безусловно скажутся на рубле, добавил он.

Он предполагает, что к концу года доллар будет стоить от 67 до 70 руб., евро — 80 руб. Покупать валюту или нет, по его мнению, — зависит от целей: если копите на конкретную покупку в рублях, например, квартиру, то нет смысла что-то менять. Если же хотите защититься от валютных рисков — диверсифицируйте портфель.

Недвижимость

По данным IRN, с 1 по 30 сентября квартира ценной 10 млн руб. в Москве и Московской области в среднем потеряла 3,79% стоимости. Если бы в недвижимость можно было инвестировать 100 тыс. руб., то потери инвестора составили бы почти 3,8 тыс. руб. В этом нет ничего удивительного, считает управляющий инвестициями в недвижимость и основатель консалтингового портала Игорь Индриксонс. Спрос на российское жилье продолжает падать. Средняя доходность по России за последние полтора года опустилась в среднем на 1,5–2% до 4–5,5% годовых.

Сейчас главный аргумент в пользу покупки недвижимости — возможность сохранить деньги, отмечает коммерческий директор Capital Group Алексей Белоусов. Лучше отдать предпочтение объектам, которые проще всего сдать, уточняет Индриксонс. Это одно- и двухкомнатные квартиры экономкласса в пешей доступности от метро, в районах с развитой инфраструктурой. Инвестировать в новостройки и строящееся жилье он, напротив, не советует: стоимость квадратного метра на первичном рынке РФ продолжает снижаться, и продать такую квартиру будет сложно, кроме того, многие застройщики находятся на грани банкротства.

Акции

Индекс ММВБ упал за сентябрь на 3,97%. То есть потери инвестора составили бы почти 4 тыс. руб. за месяц. Это худший результат среди инструментов, которые оценивает РБК.

Сентябрь стал для ММВБ одним из самых слабых месяцев, объясняет старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка Илья Фролов. Более стремительно индекс снижался лишь в марте, потеряв 7,5%. Среди главных причин — стагнация цен на нефть, основного катализатора роста для российского рынка. Сильнее всего снизилась доходность АК «Трансаэро»: на 11,11%. В сентябре стало известно, что компания будет продана «Аэрофлоту» за 1 руб. Впрочем, на некоторых акциях можно было неплохо заработать: например, вложение в акции Мурманской ТЭЦ принесло бы инвестору 19,5% дохода.

В октябре у российского рынка есть возможность стабилизироваться вблизи текущих уровней и даже немного вырасти, обнадеживает Фролов. Толчком к этому может стать приближение дат закрытия реестров для получения промежуточных дивидендов таких компаний, как НЛМК, «ВСМПО-Ависма», МТС, АЛРОСА. Кроме того, значительного роста налоговой нагрузки, которого ждали инвесторы с середины сентября, не произошло — это тоже может привести к росту котировок акций нефтегазовых компаний. Поскольку покупательская способность россиян продолжает снижаться, в октябре Фролов советует обратить внимание на акции экспортоориентированных компаний —ЛУКОЙЛа, «Газпрома», НОВАТЭКа и «Башнефти».