Инвестфонд Катара похудел на Volkswagen и Glencore - «Финансы»

Инвестиционное агентство Катара понесло серьезные потери в этом квартале, который завершается через два дня. Инвестфонд терпит убытки на фоне самого громкого скандала в истории Volkswagen, затяжного обесценивания Glencore, чьи акции в понедельник рухнули на 29,4% в Лондоне, а также замедления темпа роста китайской экономики.

Для Инвестиционного агентства Катара (QIA) — фонда, созданного правительством страны для долгосрочных вложений,— текущий квартал однозначно станет одним из худших в его истории. Из десяти крупнейших инвестиционных пакетов фонда лишь один заканчивает третий квартал в плюсе. Больше же всего инвестфонд страдает от падения стоимости ценных бумаг Volkswagen, Glencore и Agricultural Bank of China, из-за которых QIA понес убытки почти на $12 млрд.

Скандал вокруг Volkswagen AG и его программного обеспечения обошелся QIA дороже всего. Дело в том, что катарский инвестфонд — один из крупнейших акционеров немецкого автоконцерна, а немецкий концерн — его крупнейший актив. После того как выяснилось, что производитель многие годы скрывал реальный объем выхлопов вредных веществ от его автомобилей с дизельными двигателями, котировки Volkswagen стали стремительно терять высоту. С тех пор они обесценились на 37%, а Инвестиционное агентство Катара потеряло на привилегированных и обычных акциях автоконцерна, согласно данным Financial Times, порядка $8,4 млрд. Учитывая, что перспективы у Volkswagen отныне совсем не радужные и ему грозят серьезные штрафы не только в США, но и по всему миру, то и QIA с течением времени будет нести только все большие убытки.

Второй по величине пробоиной в инвестиционном портфеле катарского фонда стал Glencore PLC. Дела у одного из крупнейших в мире трейдеров сырья не ладятся уже давно. Но выпущенный в понедельник доклад банка Investec, видимо, окончательно заставил отвернуться инвесторов от трейдинговой компании. В итоге в понедельник на Лондонской торговой бирже ценные бумаги Glencore обвалились на 31,4%, опустившись до рекордно низкой отметки в 68,62 пенса. Вслед за торгами на LSE акции Glencore рухнули и на бирже в Гонконге, где они потеряли в цене 27,5%.

В отчете Investec говорится о том, что при нынешних ценах на энергоносители у компаний с высокой задолженностью возникнут проблемы с выполнением обязательств перед инвесторами. «Долг быстро становится наиважнейшим вопросом для менеджмента добывающей компании. У компаний с высокой задолженностью, таких как Glencore, выполнение обязательств перед кредиторами может поглотить их сильно сократившиеся прибыли»,— пишет в отчете Хантер Хиллкоут, аналитик Investec.

С начала года рыночная капитализация Glencore сократилась уже на 75%. Причиной тому служит китайская экономика, которая в текущем году демонстрирует слабые показатели роста, и снижающийся уровень промышленной активности. На поставщике сырья подобное положение дел на втором по величине рынке мира, а также сохранение низких цен на нефть сказываются крайне негативно. Долг компании, с которым генеральный директор Айван Глайзенберг пообещал бороться в начале сентября, перерос уже капитализацию Glencore. При том что компания на рынке сейчас оценивается в $18 млрд, ее задолженность перед кредиторами по итогам первого полугодия уже составляла $29,6 млрд.

Еще одним крупным активом катарского инвестиционного фонда, который теряет в цене по итогам этого квартала, стал Agricultural Bank of China. Падение стоимости его акций вылилось в убытки QIA в размере $650 млн. Еще $500 млн QIA теряет на бумагах Royal Dutch Shell, порядка $350 из-за Siemens и еще $240 млн убытков пришлись на Barclays. Всего десять крупнейших инвестиционных пакетов Инвестиционного агентства Катара заканчивают этот квартал с общим показателем убыточности примерно в $13,6 млрд.

Кирилл Сарханянц