Торговля акциями: как антироссийские санкции затронули Казахстан - «Инвестиции»

Национальный расчетный депозитарий России (НРД) попал под санкции и все его счета, все счета его клиентов были заблокированы международными депозитариями Euroclear и Clearstream. То есть россияне, которые инвестировали за рубеж все свои активы, сейчас не могут ими распоряжаться. Грозит ли аналогичная перспектива казахстанскому Центральному депозитарию ценных бумаг? Заместитель председателя правления этого института Едил Медеу уверенно заявил, что нет, потому что контролирующим акционером KCSD является Национальный банк (64%), и организация не имеет никакой связи с российскими подсанкционными лицами и организациями.

С февраля в Казахстане наблюдается большой рост выпусков иностранных ценных бумаг, которые крупные казахстанские институциональные инвесторы и инвестфонды заводят на депозитарное обслуживание в KCSD. Сейчас есть 2 тыс. выпусков ценных бумаг на 200 млрд долларов на депозитарном обслуживании, с начала 2022 года прирост выпусков составил порядка 50%.

Видят ли Казахстан как место для обхода санкций?

По данным KCSD, по состоянию на 1 июля 2022 года количество открытых нерезидентам субсчетов составило около 2 тыс. из 367 тыс. субсчетов, открытых в KCSD. По словам зампреда правления, число субсчетов нерезидентов составляет малую долю в общем количестве субсчетов и не свидетельствует о том, что идет массовый переток российских инвесторов в Казахстан. Поэтому риски применения вторичных санкций оценивают в KCDS как достаточно низкие.

Следует отметить, что данные нерезиденты не являются клиентами Центрального депозитария Казахстана, а являются клиентами банков и брокеров (которые являются клиентами Центрального депозитария), которые также проводят их проверку при установлении деловых отношений, желающих прийти на рынок ценных бумаг Казахстана, на предмет санкционных рисков. Прямые клиенты Центрального депозитария – брокерские компании и банки (депоненты), в основном казахстанские, но есть небольшой прирост среди иностранных депонентов, которые стали открывать счета напрямую в Центральном депозитарии Казахстана. По новым депонентам проводится строгий контроль и анализ.

Как санкции против России влияют на работу казахстанского рынка ценных бумаг?

США запрещает своим гражданам и юридическим лицам проводить сделки с ценными бумагами Минфина России, за исключением продажи. Едил Медеу отмечает, что на Казахстан эти санкции напрямую не влияют. Также США запрещает проводить сделки с подсанкционными организациями в долларах США – эти санкции уже оказывают влияние на Казахстан.

Другой блок – санкции Евросоюза против России. В европейских депозитариях Euroclear и Clearstream у казахстанского Центрального депозитария открыты свои счета. ЕС запрещает всем гражданам и юрлицам России (не имеющим второго гражданства одной из стран ЕС) покупать ценные бумаги, номинированные в валютах стран ЕС и выпущенные после 12 апреля, через счета международных депозитариев.

Если Euroclear и Clearstream выявят нарушение санкций, то могут заблокировать счета Центрального депозитария.

У России тоже есть ограничения по ценным бумагам, и Казахстан попал под часть из них

Едил Медеу сообщил, что Россия в рамках своих контрсанкций в феврале тоже заблокировала счета иностранных депозитариев, профучастников, которые были открыты в НРД по ценным бумагам. И теперь все, кто имел российские ценные бумаги, не могут их продать в России. Но пока еще могут получать по ним доходы или дождаться погашения на условные счета типа С или обычные банковские счета (в зависимости от того, относится ли страна к дружественной России или нет). Казахстан в отношении продажи российских ценных бумаг на российском фондовом рынке попал в число всех остальных нерезидентов, пока нет никаких исключений.

По российским еврооблигациям ситуация не проще. Если эмитент не находится под санкциями, то он продолжает выплачивать доходы в иностранной валюте по своим еврооблигациям, и есть лишь задержки в выплате доходов. Эмитенты, находящиеся под санкциями, не могут расплатиться по своим еврооблигациям в иностранной валюте, поэтому платят в рублях, но эти деньги не доходят до получателей из-за того, что сам эмитент и НРД находятся под санкциями и их счета в Euroclear и Clearstream заморожены.

Вывод

В Казахстане не видят большого роста числа россиян, которые открывают счета и субсчета в казахстанском Центральном депозитарии ценных бумаг. А те россияне, кто все-таки начал работу на казахстанском депозитарии, не находятся под санкциями, так же как и их акционеры. И в Центральном депозитарии Казахстана делают все возможное, чтобы не попасть под вторичные санкции, тщательно проверяя всех россиян, желающих открыть счет в нашей стране.