Манящий фондовый рынок - «Финансы»

Американские индексы бьют
исторические рекорды, технологический гигант Apple стоит более 2 трлн долларов, акции Tesla дороже 2 тыс. долларов, количество желающих торговать в
этом году бьет все рекорды в мире и в Казахстане тоже. Но не все так просто —
фондовый рынок не манна небесная, и гарантию на прибыльность тут никто не даст.
Только в августе убытки инвесторов, которые ставили против роста Tesla, составили 7 млрд долларов, а всего с начала года потери
оцениваются в 25,4 доллара.

В августе основной американский
индекс S&P500 пробил исторический максимум, преодолев
допандемические рекорды. Падение индекса с максимума 19 февраля до минимума 23
марта составило 34%. Это был самый короткий период медвежьего рынка с 1929
года. Рост от минимумов 23 марта занял менее пяти месяцев. Это третий случай в
истории индекса, когда он рос так стремительно. Первый занял три месяца в 1982
году, второй - четыре месяца в 1990 году. Индекс рос за счет IT, потребительского сектора, телекома и здравоохранения, при этом другие секторы показывали минус, вплоть до 31% в энергетике.

Падение и распродажа весной
привели на рынок рекордное количество новых участников. Так, россияне отнесли на
биржу 4 трлн рублей сбережений, а количество физических лиц, имеющих
брокерские счета на Московской бирже, по итогам июля 2020 года достигло 5,65
млн человек, показав взрывной рост весной. В мае количество счетов физических
лиц, задействованных в сделках с акциями на KASE, выросло на 35,7%, доля физических лиц в брутто-обороте
акций в денежном выражении повысилась до 64,8% с 52,2%, но если взглянуть на
абсолютные цифры, все выглядит не так радужно — 121 тысяча открытых счетов в
центральном депозитарии и всего 2,5 тысячи активных счетов в мае. Таким образом, только каждый сотый экономически активный казахстанец рассматривает фондовую
биржу как инструмент. В соседней России каждый девятый экономически активный
гражданин имеет брокерский счет.

Непопулярность инструментов
фондового рынка объясняется низкой финансовой грамотностью и низкой
маркетинговой активностью брокерских компаний, которые практически не
конкурируют друг с другом и не борются за нового клиента, предпочитая работать
с входящим спросом. Образованием клиентов и вовсе не занимается почти никто. В
США обратная картина — каждый второй американец так или иначе владеет акциями и
управляет своими брокерскими счетами, однако доступность и массовость
инструментов для инвестирования создают опасный прецедент.

Основное открытие последних
годов — приложение Robinhood для простого и понятного инвестирования в инструменты
фондового рынка и производные, которое вообще не берет комиссий со своих
клиентов. Но есть нюансы — настоящая бизнес-модель полная противоположность
этой красивой истории. Компания, позволяя инвесторам торговать без комиссии, с
самого начала продает данные об их сделках акулам с Уолл-стрит, а сами
инвесторы в большинстве своем воспринимают торговлю, как игру, что в корне
неверно.

Подтверждается эта история
последними сделками инвесторов Robinhood — они массово выкупали обанкротившуюся компанию автоаренды Hertz,
поднимая ее стоимость на десятки процентов. Позже около 30 тыс. частных
инвесторов купили взлетевшие на 500% акции компании Kodak по максимальной цене 47,25 доллара за бумагу и, скорее
всего, потеряли большинство своих вложений, так как акции упали.

Другая неприятная история раз
за разом случается с теми, кто считает Tesla перекупленной, ведь компания генерирует очень маленькую
прибыль на акцию и по всем мультипликаторам - акции должны стоить меньше, но
рынок есть рынок. В итоге те, кто ставил на шорт детища Маска, потеряли с начала
года $25,4 млрд долларов, только в августе их убытки составили около 7 млрд
долларов. По итогам торгов 20 и 21 августа потери оценили в 1,3 млрд долларов и
619 млн долларов соответственно.

Самое главное, о чем стоит
помнить инвестору: фондовый рынок и торговля — это не азартная игра, это труд,
который должен быть основан на знаниях, а не на желании просто заработать. Если
инвестор приходит на рынок с пониманием игры — почти гарантированно он полностью
потеряет весь свой депозит. Наоборот, когда частный инвестор не гонится за
новостями, адекватно подходит к созданию сбалансированного портфеля, он может
получить свой процент.

Андрей Чеботарёв, аналитик международной инвестиционной
компании EXANTE в Казахстане