Как активизировать венчурную индустрию Казахстана - «Финансы»

Актуальность развития рынка венчурного
капитала обусловлена важностью данного сектора, который может стать
катализатором выхода экономики государства на новый уровень. В современных
условиях он является едва ли не главным источником финансирования инноваций.
Как и любая предпринимательская и инвестиционная деятельность, сфера инноваций
нуждается в правильном законодательном регулировании. В развитие этой темы в интервью заместитель председателя правления АО «QazTech Ventures» Алуа Капасова рассказала
о работе QazTech Venturesпо
совершенствованию законодательной базы венчурного инвестирования.

 - Алуа Жумабековна, в недавнем
времени был принят закон, регулирующий венчурные инвестиции. На что
повлияли принятые правовые новшества

- Принятие 4 июля 2018 года первого закона о венчурном
финансировании стало
результатом
совместной работы Министерства индустрии и инфраструктурного развития РК и АО «QazTech Ventures», что призвано дать толчок финансированию
рынка новых технологий в стране. Благодаря поправкам были введены такие
понятия, как «венчурное финансирование», «венчурный фонд» и «венчурный
управляющий», и создана правовая база для развития венчурного финансирования, включая
внедрение в казахстанское право новых договорных конструкций.

- Совершенствование
законодательной базы продолжается. Какие аспекты, по вашему мнению, требуют
внимания

- На сегодняшний день развитие венчурного
финансирования в Республике Казахстан является одним из стратегических задач
страны. В связи с чем государству необходимо концентрироваться на создании
коммерчески привлекательных возможностей для инвестиций.

В настоящее время в
рамках поручения главы государства Министерством цифрового
развития, инноваций и аэрокосмической промышленности РК разрабатывается Закон
Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые
законодательные акты Республики Казахстан по вопросам инновационного и
научно-технического развития». В данной работе активное участие принимает QazTech Ventures.

Кроме того, по фактору
«доступность венчурного капитала» РК занимает 90-е место, а по фактору
«инновационный потенциал» - 104-е место в рейтинге Глобального индекса
конкурентоспособности Всемирного экономического форума, что подтверждает
нехватку институциональных инвесторов на этапах посевного финансирования.

Недостаток финансовых
инструментов для проектов начальной стадии сказывается на развитии
инновационной экосистемы в целом.

Справочно: согласно
проведенному исследованию ОЭСР, в целях развития венчурной экосистемы
государства прибегают к определенному ряду мер поддержки - соинвестирование
проектов, выделение грантов, льготное кредитование, выступление в качестве
гаранта для стартапов, налоговые преференции, защита прав инвесторов. Данные
меры поддержки были применены в ряде стран и успешно реализованы, при этом ОЭСР
рекомендуют вводить комплексный подход в поддержке стартапов, т. к. отсутствие
одного инструмента приведет к отрицательным результатам.

- Какие нововведения предлагаются Как эти инструменты будут работать

- Нововведения в части венчурного
финансирования предлагается определить в следующих направлениях.

Первое — это вопрос
стимулирования венчурного финансирования. Регламентирование положений в части
соинвестирования при привлечении инвесторов, а также создание отдельных
корпоративных венчурных фондов квазигосударственными организациями. Например,
правительством Франции разработана новая программа на 2020 год для привлечения
инвестиций в стартапы в размере 4 миллиардов евро, которая предусматривает
софинансирование стартапов при привлечении частного инвестора (по формату 1:1).

Установление требований к
экономическому присутствию фондов. При открытии венчурного фонда Фонд открывает
офис в Казахстане, а также должен нанять работников в Казахстане, что увеличит
занятость и повысит экспертизу казахстанских работников в данной сфере.

Второе – предоставление
гарантии для венчурных инвестиций и льготного кредитования.

Предоставление гарантии в
целях привлечения инвесторов и международных венчурных фондов, в т. ч. гарантии
для стартапов с возможностью получения кредитов от БВУ. В связи с чем
предлагается разработать нормы, предусматривающие возможность предоставления гарантий
в качестве нового инструмента государственной поддержки.

По опыту стран ОЭСР
предлагается разработать нормы в части оказания поддержки определенной отрасли
в части внедрения инноваций. На примере Дании, успешно применившей данный опыт, которая вошла
в пятерку самых развитых инновационных рынков в мире.

- Какие стимулирующие
механизмы и условия для развития инновации будут создаваться

- Прежде всего это создание стимулирующих условий
для развития инноваций в Казахстане через налоговые преференции для физических
и юридических лиц:

- инвестирующих в стартап-компании напрямую
или через зарегистрированные в МФЦА венчурные фонды или краудфандинговые
площадки;

- финансирующих социальные проекты и научные
исследования (R&D).

 Законодательное регулирование механизма
реализации краудфандинговых площадок, а также других альтернативных площадок
привлечения инвестиций

На сегодняшний день направление краудфандинг в Республике Казахстан развивается в виде площадок,
которые позволяют привлекать финансирование для стартап-компаний, малого
предпринимательства, в том числе создания свободного программного обеспечения,
получения прибыли от совместных инвестиций. Средства на реализацию указанных
проектов собираются с помощью краудфандинговых платформ, в основе
функционирования которых содержатся принципы открытости и подотчетности.

В этой связи с учетом
имеющегося опыта применения краудфандинговых площадок в Республике Казахстан в
проекте закона предлагается:

- регламентировать
определение краудфандинговых платформ, используемых для организации розничного
финансирования (краудфандинга), способы осуществления инвестиций, порядок
оказания услуг по организации краудфандинга, а также положений по осуществлению
регулирования и контроля уполномоченным органом в сфере инноваций в рамках
осуществления деятельности по розничному финансированию (краудфандингу), а
также смарт-контракта.

Также хотели бы отметить,
что в целях более широкого охвата вопросов институционального развития рынка венчурного финансирования
QazTech Ventures рассматривает следующие основные
дополнительные меры:

- расширение рынков сбыта;

 - предоставление доступа к финансированию;

 - развитие компетенций венчурных управляющих компаний;

 - защита прав инвесторов и
стартап-проектов;

- по развитию венчурного хаба с учетом возможностей  МФЦА.

Согласно мировому опыту внедрение перечисленного набора инструментов
позволило создать более эффективную регуляторную среду для стимулирования активности венчурного
рынка и повышения инвестиционной привлекательности.