Нефтяная «Санта-Барбара» - «Экономика»

Как всякая война последнего
десятилетия – нефтяной конфликт, уронивший стоимость черного золота,
превращается в затяжной информационный сериал со своими главными героями,
сюжетными поворотами и бесконечными сиквелами, сезонами и новыми сериями. Нефть
растет, но подоплека этого роста – лишь словесные интервенции, а единственный
осязаемый факт – возможность новой встречи ОПЕК+, без каких-либо гарантий
достижения быстрых договоренностей. Единственное, что может подтолкнуть
переговорщиков – выборная кампания Дональда Трампа.

23 доллара за баррель Brent – именно таков
прогноз Министерства энергетики США на ближайшие три месяца. Согласно
специальной оговорке – это без учета возможных договоренностей ОПЕК+, но,
кажется, что их в эти три месяца и не будет. Причина падения цен – переизбыток
нефти. По состоянию на конец первой декады апреля мир стал добывать всего на
1,5% нефти меньше, в то же время стал потреблять почти на 11% меньше. И это
проблема – хранилища переполняются, нефть не продается, цены на нее снижаются.
Кроме этого, существует небезосновательное опасение, что из-за переизбытка
часть скважин придется остановить, а технология добычи не позволит их перезапустить
снова.

Все это способно превратить
отрасль-кормилицу Казахстана,  пусть и на
время, в дотационную. Первые черные ласточки уже здесь – S&P снизило рейтинг каспийской Nostrum Oil & Gas PLC c «ССС» до «ССС-« с
негативным прогнозом. В США ожидают банкротства 30-40 из 100 компаний
американского нефтегазового сектора при сохранении цен на нефть ниже $30.
Отечественные эксперты прогнозируют, что из 200 тысяч сотрудников
нефтесервисных компаний Казахстана в ближайшее время 80-90 тыс. может остаться
без работы. Это будет настоящая катастрофа.

ОПЕК+ может никого не спасти.
Ведь не очень ясно, насколько надо снижать добычу сейчас, чтобы не получить
потом кризис, вызванный недостатком предложения при избытке спроса. Все
происходит слишком быстро. Если сравнивать с Китаем, то просадка может
составить от 20 до 30% потребления. В таком случае обсуждаемое сокращение на
15% не даст желаемого эффекта. В то же время сокращать на большие значения –
страшно и может привести к катастрофическим последствиям. Все это толкает
возможные переговоры, на которые возлагается так много надежд в тупик – стороны
просто будут затягивать процесс, превращая все в мыльную информационную оперу с
обилием словесных интервенций, призванную оттянуть принятие финального решения
до того момента, когда карантины будут сняты, а масштабы кризиса плюс-минус
определены. Таким образом, весь мир в ближайшие пару месяцев будет наблюдать за
очередной мыльной оперой. Кстати, интересный факт, который не имеет никакого
отношения к нефти – знаменитая «Санта-Барбара» была показана в девяностые не
полностью – российский и казахстанский зритель так и не увидел последние 97
серий сериала.

Основные действующие лица ОПЕК+
даже на самых первых этапах не могут найти общий язык. Назначенные встречи
переносятся. Уже возникли споры между Россией и Саудовской Аравией, от каких
объемах считать новые сокращения – России, которая не увеличивала добычу,
выгодно считать от докризисных, Саудовской Аравии, которая смогла нарастить
добычу, выгодно от текущих. Но больше всех сомнений вызывает Трамп, который, с
одной стороны, вроде как хочет участвовать в сделке, на чем настаивает и
Россия, а с другой – называет ОПЕК преступной организацией и угрожает
санкциями. Чтобы понять роль США во всем этом, надо знать несколько фактов –
де-юре администрация Трампа не может указать ни одной частной компании США
снизить объемы добычи, Штаты не нетто-экспортеры нефти – снижение добычи ударит
по внутреннему потреблению. Кажется, что у всесильного Трампа остается маневр,
когда вместо Америки в сделке поучаствуют Мексика, Канада и... внезапно
Венесуэла, из которой только недавно ушла «Роснефть», слив свои активы Правительству
РФ.

Казахстан скромно стоит в
стороне и как обычно подтверждает свою лояльность ОПЕК+ и желание исполнять
принятые всеми решения, указывая на то, что в новой сделке должны участвовать
все страны, добывающие нефть. К сожалению, от нас в этом сериале почти ничего
не зависит, но свою награду за роль второго плана мы все еще можем получить,
особенно если сможем выступить с каким-то действительно новым, отличным от
России предложением.

Все это ставит большие сомнения
на то, что в ближайшем будущем нефть будет дорогой. В такой картине мира надо
отдать должное реалистичности прогнозов Министерства национальной экономики
Казахстана – по его прогнозам, с апреля в базовом сценарии цена на Brent будет 20 долларов,
а по итогам года, учитывая первые три месяца достаточно высоких цен, – 28 за
баррель. Все это позволит нам выжить, но рецессия неминуема, а значит – думать
о том, как из нее выходить – нужно уже сейчас, без надежды на то, что ОПЕК
после созыва в интернете сможет магическим образом поднять цены на нефть.

Андрей Чеботарев, аналитик международной инвестиционной
компании EXANTE в Казахстане