Какие акции дорожают на KASE? - «Финансы»

На
новостях о распространении коронавируса из Китая нефть обновила минимальные с
октября прошлого года значения. Ключевые индексы на фондовых рынках также
торгуются в «красной зоне». Несмотря на то, что мировой рынок акций лихорадит,
на KASE
акции крупных эмитентов продолжают расти.

Один
из эмитентов представительского списка биржи, у которого стоимость акций
ощутимо прибавила в весе – Народный банк. Бумаги этого эмитента в 2019 году подорожали на 30,4%. Сейчас
простые акции банка торгуются на бирже по 137,69 тенге за бумагу. Последние 10
сделок с акциями банка в конце января прошли по цене не ниже 137,6 тенге.

Скорее
всего, уверенность инвесторов основана на том, что банк демонстрирует высокие
показатели по капитализации и прибыли. Если основываться на данных консолидированной
отчетности банка за 9 месяцев 2019 года, с начала 2019
года банк увеличил собственный капитал на 161,1 млрд тенге. По итогам
консолидированной отчетности на 1 октября 2019 года показатель собственного
капитала вырос до 1,2 трлн тенге – это самый высокий показатель среди БВУ.

К
слову, по данным промежуточной консолидированной отчетности банка, за 9 месяцев
2019 года чистая прибыль банка увеличилась на 53,3%.  Если за январь-сентябрь прошлого года  чистая прибыль
достигла 251,4 млрд тенге, то за аналогичный период 2018-го года он составила
163,9 млрд тенге.

По
словам аналитиков, рост цен на акции банка
поддержали изменения в его дивидендной политике. Так, фининститут может направлять
на дивиденды от 50% до 100% чистой прибыли.

Действие новой дивидендной политики банка
распространяется также и на результаты 2019 года. «Кроме того, положительное
влияние на котировки оказало вторичное размещение акций банка на LSE и AIX,
которое существенно повысило их ликвидность. В будущем потенциал для роста
стоимости акций, скорее всего, сохранится благодаря сильным финансовым
результатам», - уточнили в Halyk Finance.

В
банке пояснили, что согласно последним
озвученным данным во время конференц-звонка с инвесторами данным, банк ожидает консолидированную
прибыль за 2019 год на уровне 320 млрд тенге.

И, как отмечают эксперты, если эти прогнозы
реализуются, то можно говорить о 26%-ном росте чистой прибыли банка по
отношению к 2018 году.

В
беседе генеральный директор DAMU Capital Management Мурат Кастаев напомнил
также о сделке банка, которая, по его мнению положительно повлияла на
инвестиционную привлекательность бумаг. «Акции Народного банка, помимо всего прочего, росли на фоне улучшающихся
финансовых показателей, в том числе качества активов», - считает аналитик.

Эксперты напоминают, что в 2019 году Народному банку подняли рейтинги два международных рейтинговых агентства
- Fitch и S&P.  Тогда была повышена оценка собственной кредитоспособности. Это, конечно, не может напрямую повлиять на акционерную стоимость, но в целом, подтверждает финансовое положение фининститута, что естественно оценивают акционеры и инвесторы

С начала 2019 года цена на ГДР Халык банка
выросла на 29,5% до уровня 13,40 долларов США на начало 2020 года. Тогда как
динамика основных индексов за тот же период была ниже, индекс FTSE 100 вырос на
12,9% до уровня 7 604,3, индекс MSCI Frontier  - на 13,3% до уровня 585,77,
индекс MSCI EM увеличился на 16,6% до уровня 1 114,64, а индекс MSCI EM Banks вырос
на 7,1% до уровня 383,22.

Акции Кселл прибавили около трети

Еще
один эмитент, акции которого показали также внушительный прирост, – Кселл. За
прошлый год бумаги компании на KASE
подорожали на 25,9%. С 30-31 января последние 10 сделок с бумагами этого
эмитента прошли по цене 2 330-2380 тенге за простую акцию.

Эксперты прокомментировали,
с чем связан рост стоимости акций.

«Кселл в течение 2019 года
проводил политику по оптимизации расходной части, что совместно с эффектом
синергии с материнской компанией, АО «Казахтелеком», а также запуском ряда
новых проектов, позволило увеличить чистую прибыль. Телеком оператору удалось
оптимизировать свои расходы даже несмотря на сокращение операционной прибыли.
Кроме того, листинг акций на Санкт-Петербургской фондовой бирже, решение
Верховного Суда РК по налоговым доначислениям в пользу «Кселл», подтверждение
рейтинговыми агентствами оценок долгосрочного рейтинга и открытие кредитных
линий в нескольких банках вселяли в инвесторов уверенность в долгосрочной
финансовой устойчивости компании», - считают аналитики Halyk Finanace.

В
свою очередь Мурат Кастаев уточняет, что «бумаги телекомоператора росли на фоне увеличения доходов (в
частности, от передачи данных), даже несмотря на снижение абонентской базы».

Бумаги KAZMinerals также в плюсе на KASE[/b]

Замыкает топ-3 компаний по росту котировок на
KASE KAZMinerals.
Цена простых акций медедобывающего гиганта, по которой были заключены последние
10 сделок  на казахстанской площадке, в
конце января находилась в коридоре от 2323,6 тенге до 2 360 тенге.

Если
основываться на финансовой отчетности эмитента, в январе-сентябре 2019 года
компания реализовала 232,6 тыс. тонн меди. Этот показатель соответствовал
объему производства.

«Реализация
катодной меди увеличилась на 32% до 100,9 тыс. тонн (9 мес. 2018 года: 76,5
тыс. тонн). В то время как реализация меди в концентрате сократилась на 7% до
131,7 тыс. тонн (9 мес. 2018 год: 142,2 тыс. тонн). Более высокий объем  реализации катодной меди был обусловлен
главным образом увеличением переработки материала с Актогая по схеме толлинга
на Балхашском медиплавильном заводе в Казахстане для использования имеющихся
мощностей на выгодных коммерческих условиях»,- говорится в отчетности KAZMinerals.

Между тем, по словам аналитика, инвесторов
настораживает долговая нагрузка эмитента и запланированные огромные инвестиции
в Баимское месторождение в России.

«Вспышка коронавирусной инфекции
подкорректировала цены на медь.
Котировки на это сырье уже снизились на 13% за последние 2 недели. За эти же две
недели бумаги KAZMinerals на LSE потеряли 23% (на минимуме в моменте дешевели
до 28% от последнего пика от 14 января)», - уточняет Мурат Кастаев.

Он
отмечает, что значительных
дивидендов от эмитента в ближайшие 7-9 лет, как о свободного денежного потока, «лучше
не ждать». В частности, собеседник указывает на тот факт, что компания осуществляет
амбициозную инвестиционную программу по проектам Актогай-2 и Баимского
месторождения.

[b]Какие сектора в приоритете

По
мнению аналитиков, акции казахстанских банков останутся привлекательными для
инвесторов. Тем более, если речь идет о технологичном Kaspi и о таком крупнейшем игроке, как
Народный банк.

Одновременно
в беседе Мурат Кастаев уточняет, что качество игроков на банковском рынке и их рыночные позиции «сильно
разнятся». «Этот год обещает быть непростым для банковского сектора.
Государство недвусмысленно передает месседж акционерам банков о том, что помощи
больше не будет, соответственно, регуляторы будут давить на них с целью
докапитализации. Ряд игроков не выдержат это давление, поэтому довольна высока
вероятность, что в текущем году мы увидим новые сделки по продаже или слиянию
банков. По нашим оценкам, количество банков в 2020 году может сократиться на
1-3 единицы», - считает эксперт.  

 В сырьевом секторе, отмечают аналитики, ситуация
непростая и будет зависеть от мировых политических и экономических событий.

«В частности, особое внимание следует уделить
макроэкономическим данным из Китая, крупнейшего импортера большей части
сырьевых товаров. В частности, мы положительно оцениваем перспективы роста
стоимости акций KAZ Minerals, наша рекомендация по ним – покупать», - считают
аналитики Halyk Finance.

В беседе Мурат Кастаев уточняет, что мир
находится на пороге значительного замедления экономического роста, так как рынки
растут уже десятилетие без значительных спадов и назревает коррекция или даже
спад. «В связи с этим, сырьевые товары либо уже находятся на локальных пиках,
либо начали отступление с них. В секторе интересным будет размещение бумаг
«КазМунайГаза», но его успешность будет сильно зависеть от рыночной конъюнктуры
на момент размещения», - предполагает он.

О перспективах вложений в бумаги
телекоммуникационного сектора рассказали аналитики  Halyk Finance. Они
предполагают, что с приобретением АО «Казахтелеком» Кселл и Теле2 в 2019
году  произошла консолидация активов в
телекоммуникационном секторе.

«В среднесрочной перспективе «Казахтелеком»
планирует реализовать проект подключения к сети 5G, что отразится на качестве
услуг пользования интернетом абонентами компании. С другой стороны, сокращение
количества участников рынка связи зачастую способствует ухудшению качества
услуг и повышению их стоимости для абонентов. В целом мы позитивно оцениваем
перспективы телекоммуникационного сектора, основываясь на его инновационности и
перспективах расширения количества услуг для пользователей за счет внедрения
новых технологий. Мы также рекомендуем покупать акции Казахтелекома», - считают
эксперты. 

В
целом же, как и прежде, аналитики рекомендуют инвесторам диверсифицировать свои
активы и тщательно продумывать свой инвестпортфель.