Банк России обновляет нормативную базу для сделок, совершаемых с заемными средствами. Теперь в регулируемую область войдут сделки, совершаемые не только на фондовом, но и на срочном и валютном рынках. Таким образом, становится возможным расчет рисков по "портфельному" принципу, что приведет к снижению их стоимости. Новое регулирование приведет к экономии средств клиентов. На брокеров же, напротив, ляжет дополнительная нагрузка, связанная с усилением надзорных требований.
Банк России собирается ввести новое регулирование сделок с плечом (маржинальные сделки; совершаются клиентом с заемными средствами брокера). Проект указания "О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении отдельных сделок за счет клиентов..." опубликован вчера на сайте Банка России. "Торговля с плечом и производные финансовые инструменты... позволяют увеличить доходность вложенного капитала, однако в таком же объеме могут увеличиться и риски,— говорится в преамбуле к документу.— Неосторожное обращение с такими инструментами может привести не только к потере вложенных средств, но и к появлению долгов у инвестора за короткий промежуток времени". Поэтому, указывается в тексте проекта, маржинальные требования являются одним из приоритетных направлений регулирования посреднической деятельности на финансовом рынке.
Основная идея документа, указывает глава Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев, состоит в унификации правил игры для сделок с плечом на всех рынках — фондовом, валютном и срочном (в части фьючерсов). Ранее регулирование затрагивало только сделки с ценными бумагами. "Это в полной мере соответствует существующей тенденции объединять инструменты разных рынков в одном клиентском портфеле на едином брокерском счете",— говорит он. При этом расчет обеспечения по таким портфелям производится не в полной мере корректно. Ведь профучастники вынужденно (ориентируясь на текущее регулирование) не учитывают хеджирующий эффект фьючерсов, влияние валютного риска при работе с иностранными ценными бумагами или валютными фьючерсными договорами и т. д.
Для расчета риска по всему клиентскому портфелю одновременно Банк России вводит так называемый норматив покрытия риска (НПР) — значение, характеризующее состояние клиентской позиции в зависимости от стоимости его портфеля и размера начальной (НПР1) или минимальной (НПР2) маржи. Причем при уменьшении значения НПР2 ниже нуля брокер должен предпринять действия, направленные на закрытие позиций клиента. "Нормативы в таком виде регулятором введены, очевидно, для удобства учета позиций клиентов на разных рынках, порядок же действий брокера в целом не меняется",— поясняет заместитель гендиректора по взаимодействию с органами власти и общественными организациями ИК "Открытие Брокер" Андрей Салащенко. Кроме того, по его словам, можно говорить о новой попытке Банка России реализовать идею снижения риска по встречным позициям зависимых финансовых инструментов. "Заложенная в действующем акте концепция коррелирующих множеств фактически не работает — брокеры предложенный регулятором механизм практически не используют. Новый подход дает возможность не требовать излишнее обеспечение с клиентов",— добавляет он.
Кроме того, указывает руководитель направления "Интернет-трейдинг для российских клиентов" ФГ БКС Андрей Яцков, документ позволяет использовать для оценки некоторых инструментов (например, евробондов и некоторых иностранных валют) котировки, публикуемые в информационных системах Bloomberg и Thomson Reuters. "Ранее эти инструменты оценивались только по ценам сделок, совершаемых на биржах, притом что на внебиржевых рынках эти инструменты имеют большую ликвидность. Это ограничивало их применение в маржинальном кредитовании",— поясняет он. Также, по его словам, у брокеров, работающих на нескольких рынках в разных временных зонах, появляется возможность самостоятельно выбирать время, в которое осуществляется риск-менеджмент,— исходя из наибольшей ликвидности для каждого из этих рынков.
Указание содержит и дополнительные надзорные требования, которые лягут на брокерскую индустрию. Необходимо будет вести журнал норматива покрытия риска, то есть когда стоимость портфеля клиента в зависимости от риска уходила ниже нуля. Кроме того, появляются требования к хранению информации — брокерам нужно будет фиксировать минимальные значения нормативов, время снижения и время восстановления норматива выше установленного уровня. Вместе с тем, по словам господина Салащенко, предложенные в проекте требования к объему хранимой информации предстоит еще обсудить с Банком России. "Навскидку кажется, что отдельные элементы не несут сущностной составляющей для целей надзора со стороны регулятора или СРО и могут стать просто информацией, хранимой "на всякий случай"",— резюмирует он.
Лучшие новости сегодня
Вы искали сегодня
Другие новости сегодня
Там пояснили, что в настоящее время НСПК не взаимодействует с Росфинмониторингом, поскольку не входит в число субъектов национальной антиотмывочной системы. При этом большая часть запросов сейчас направляется...
В 2023 году пресечена деятельность 14 финансовых пирамид. С использованием материалов Росфинмониторинга правоохранительные органы возбудили более 380 уголовных дел. Арестовано имущество на сумму порядка...
По данным аудиторов, одна из основных проблем связана с земельными участками, которые числятся в Едином государственном реестре недвижимости (ЕГРН) на праве собственности за организациями, прекратившими...
srcset=" https://www.zakon.kz/pbi/WEBP/2024-05-07/file-3584a2c0-3b3f-41b4-acc7-8b5d698e9cf8/400x225.webp 400w, https://www.zakon.kz/pbi/WEBP/2024-05-07/file-3584a2c0-3b3f-41b4-acc7-8b5d698e9cf8/800x450.webp 800w " sizes="(min-width:...
srcset=" https://www.zakon.kz/pbi/WEBP/2024-05-07/file-d3687680-4303-45da-9e2c-703579a25248/400x225.webp 400w, https://www.zakon.kz/pbi/WEBP/2024-05-07/file-d3687680-4303-45da-9e2c-703579a25248/800x450.webp 800w " sizes="(min-width:...
По ее словам, сейчас банки предлагают вклады только с возможностью пополнения или с возможностью пополнения и снятия денег до неснижаемого остатка, а также вклады с капитализацией, когда проценты начисляются...
«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.
В глубине Петербурга скрылся уникальный магазин, который переворачивает взгляды
ПодробнееТам пояснили, что в настоящее время НСПК не взаимодействует с
ПодробнееВ 2023 году пресечена деятельность 14 финансовых пирамид. С использованием
ПодробнееПо данным аудиторов, одна из основных проблем связана с земельными участками,
Подробнее Только четверть россиян — 24% — не копят деньги и не собираются это делать. В
Подробнее Россияне пожилого возраста, которые отправляются в заграничные путешествия,
ПодробнееЭкономика сегодня
Только четверть россиян — 24% — не копят деньги и не собираются это делать. В то же время 44% формируют финансовые накопления, а еще 32% рассматривают такую возможность. Об этом свидетельствуют результаты...
Подробнее Россияне пожилого возраста, которые отправляются в заграничные путешествия, могут столкнуться с неприятностями не только из-за травм, но и обострения хронических заболеваний. О некоторых типичных случаях...
Подробнее 🔷 В Сбере предсказали, как вырастет курс доллара . В мае рубль будет...
Подробнее 🔷 Аналитики ФГ «Финам» объяснили, почему россияне в марте кинулись покупать доллары: граждане использовали фазу стабильности курса рубля...
Подробнее Правительство России зашло в тупик с законопроектом, определяющим статус апартаментов, но ...
Подробнее 🔸 В Сбербанке рассказали, как будут работать в майские праздники
Подробнее
Комментарии (0)