Тройскую унцию берут тоннами - «Финансы»

Центральные банки увеличивают закупки золота

По итогам 2018 года центральные банки приобрели максимальный объем золота с 1971 года — 651,5 тонны. Крупнейшими покупателями драгоценного металла стали центробанки России и Турции, из-за роста напряженности в отношениях с США сокращавших зависимость от доллара. Вместе с тем риски нарастания торговых войн в этом году заставляют увеличивать вложения в драгоценный металл и институциональных инвесторов.

World Gold Council (WGC) опубликовал исследование по мировому производству и потреблению золота по итогам 2018 года.

Согласно данным WGC, потребление драгоценного металла выросло за минувший год на 4%, до 4,35 тыс. тонн, максимума с 2016 года. При этом темпы роста стали максимальными за последние семь лет.

В 2011 году потребление металла выросло на 11,4%, до 4,7 тыс. тонн, что было связано в первую очередь с ростом спроса на монеты и слитки со стороны частных инвесторов, а также центральных банков.

Почему дорожает золото

Как и семь лет назад, основной причиной повышения мирового потребления золота стал спрос со стороны центробанков. По данным WGC, за год он вырос на 74%, до 651,5 тонны — второй максимальный годовой показатель за всю историю наблюдений. Больше центральные банки купили золота только 1971 году, отмечается в обзоре WGC. Почти полвека назад президент США Ричард Никсон отменил привязку курса доллара к золоту, что вынудило центральные банки скупать металл. Однако стоит учесть, что тогда стоимость золота составляла всего $35 за тройскую унцию, сейчас оно котируется по $1320 за унцию. «На фоне волатильности основных фондовых индексов, а также девальвации национальных валют развивающихся стран их центробанки логично увеличивали долю золота в своих резервах»,— отмечает инвестиционный аналитик UFG Wealth Management Евгений Пундровский. «В отличие от инвесторов, которым важна прибыль, у центральных банков другие цели — это обеспечить стабильную величину резервов в абсолютном выражении»,— отмечает директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.

Крупнейшим потребителем золота остается Банк России. По итогам года он приобрел более 274 тонн металла, доведя его объем до 2133 тонн (пятое место по резервам в мире).

Тем самым ЦБ профинансировал почти весь общий объем продаж своего портфеля казначейских обязательств США, отмечается в отчете WGC. На втором месте по темпам роста оказался ЦБ Турции, нарастивший за двенадцать месяцев золотые запасы на 51,5 тонны. Такое поведение может быть связано с обострением отношений этих стран с Вашингтоном. В прошлом году США существенно расширили санкции в отношении Москвы, а также ввели ограничения против Анкары. «Страны, чьи отношения США стали более напряженными в 2018 году, старались сократить зависимость от доллара. Они опасаются как заморозки отдельных активов, так и отключения от системы расчетов SWIFT, что, будучи крайним вариантом, фактически заморозит трансакции в долларах»,— отмечает Евгений Пундровский. По словам финансового аналитика «БКС Премьер» Сергея Дейнеки, золото обладает нулевым кредитным риском, сохраняя при этом роль платежного средства и на операции с ним сложно оказать давление.

Почему инвестиционные фонды наращивают вложения в золото

Впрочем, драгоценный металл покупают и центральные банки других развивающихся стран, прежде всего Казахстана (более 50 тонн) и Польши (более 25 тонн). «Многие центробанки стран с развивающимся рынком подвержены значительному долларовому риску, и им нужно управлять этим риском через запасы золота»,— отмечается в отчете WGC. В текущих условиях участники рынка ожидают дальнейшего роста вложения в золото со стороны центральных банков. «Это неизбежно при сохраняющемся напряжении в геополитике и торговой сфере»,— отмечает Сергей Дейнека. Риски торговой войны между США и Китаем вынуждают более активно наращивать вложения в металл и профессиональных инвесторов. По данным агентства Bloomberg, с начала года активы биржевых фондов, инвестирующих в золото, выросли на 52 тонны, до 2,26 тыс. тонн, максимума с апреля 2013 года.

Виталий Гайдаев