Банковская система: худшее еще впереди - «Финансы»

Ожидания относительно ухудшения качества портфеля под влиянием ослабления тенге по-прежнему тяготеют над рынком. Однако не все аналитики согласны с Fitch. Оценки от агентства Fitch Raitings относительно казахстанской банковской системы в последние недели ожидаются с некоторым напряжением. Эти ожидания возникли после того, как в январе Fitch осуществило несколько негативных рейтинговых действий в отношении крупнейших казахстанских банков. Причем пострадал рейтинг Казкоммерцбанка, остающегося одним из двух игроков, вероятность поддержки которых со стороны государства наиболее велика и сохранивших в наибольшей степени доступ к долгосрочному тенговому фондированию, в том числе и за счет средств ЕНПФ. Кредитный рейтинг Казкома был снижен до уровня «ССС». С другой стороны, негативные рейтинговые шаги, хотя и не столь значительные, как в случае с Казкомом, были предприняты и в отношении ДБ «Сбербанк» и Цеснабанка. Именно они наиболее активно замещали снижение кредитной активности традиционных лидеров сектора в посткризисной фазе. Все эти рейтинговые действия, на фоне негативной макроэкономической январской конъюнктуры, создавали ситуацию неопределенности и незаполненного вакуума. Очевидным выглядит сокращение возможностей вмешательства государства в случае возникновения кризиса доверия и ограниченность потенциала частных банковских брендов в условиях отсутствия доступа на внешние рынки. Утренняя сессия: тенге стабилен На прошлой неделе Fitch выпустило еще один отчет, посвященный результатам казахстанской банковской системы в 4 квартале прошлого года, в котором привело аргументы в пользу того, что казахстанский банковский сектор будет испытывать серьезные сложности в связи с глубоким ослаблением тенге. Пока очень многое в прогнозах основано на видении аналитиков, а не уже состоявшейся статистике. Агентство в частности отмечает: «умеренное непосредственное влияние, которое девальвация тенге оказывала на кредитоспособность банков второй квартал подряд, и предсказывает более глубокое негативное воздействие на показатели банковского сектора в среднесрочной перспективе вследствие ухудшения экономической среды и новых регуляторных вызовов». Показатели капитализации снизились в 4 квартале 2015 года главным образом в результате роста активов, номинированных в иностранной валюте, на фоне ослабления тенге на 26% по отношению к доллару США. Коэффициент собственного капитала снизился до 15,6% с 15,8% (минимум – 7,5%) несмотря на сокращение объемов кредитования. Дополнительное давление на капитал в связи с регуляторными изменениями будут нести банки с большим объемом розничных операций. Неработающие кредиты снизились за квартал до 10% с 11%. Однако, отчисления в резервы по кредитам выросли до 4% с 0,4% среднего размера кредитного портфеля, что, по мнению аналитиков, отражает возросшие объемы реструктуризации просроченных и потенциально проблемных кредитов многими банками. Повышение ставки репо Нацбанка до 17% с 12%(речь идет об октябрьских событиях) оказало ожидаемо ограниченный эффект на маржу банков. Тем не менее, убытки по операциям «своп» оказали негативное влияние на структурную и чистую прибыльность некоторых банков в виду того, что ставки по свопам периодически взлетали до трехзначных величин в течение 4 квартала 2015 года. Рентабельность капитала упала в годовом выражении до 13% за 4 квартал с 28% за 3 квартал 2015 года. Еще одним комментарием, посвященным фондированию, стало упоминание о том, что запасы ликвидных активов, преимущественно в форме депозитов в иностранной валюте, размещенных в Нацбанке, оставались существенными по всему сектору за небольшим исключением. Ликвидные активы на конец 2015 года составляли 37% средств клиентов. Однако недоступность дешевого фондирования в тенге заставляла банки воздерживаться от кредитования. Отвечая на наш вопрос о том, насколько январское развитие событий, и в частности рост количества краткосрочной просрочки по кредитам и удорожание фондирования соответствуют прогнозам, содержащимся в отчете, аналитик «Fitch» Роман Корнев ограничился словами что «об этом сложно судить на основании одного месяца. Результаты квартала будут более показательными». Аналитики Halyk Finance ожидают возращения NPL к уровням 2015 года Между тем, на прошлой неделе был опубликован ежемесячный отчет Halyk Finance, посвященный январским результатам банковского сектора. Основные выводы его аналитиков – Мурата Темирханова и Салтанат Мадиевой относительно возможных тенденций с кредитным портфелем под влиянием значительного ослабления тенге выглядят созвучными оценкам Fitch. В отчете Halyk Finance отмечается, что: «в январе доля просроченных займов немного увеличилась. В «ближайшее время мы ожидаем возвращения уровня просроченных займов до уровней 2015 года и ускорения темпов роста доли просроченных займов к концу 2016 года ввиду ожиданий ухудшения экономики и снижения платежеспособности заемщиков, особенно в валюте. После снижения неработающих кредитов до 10% от кредитного портфеля во втором полугодии 2015 года целью соблюдения нового регуляторного требования, которое позже было отменено, в январе просроченные займы составили 970 млрд тенге (7,5% от всех кредитов, 0,3 процента за месяц)». Очень высок уровень просроченных валютных розничных кредитов. Аналитики ожидают возвращения уровня просроченных займов до уровней 2015 года ввиду ожиданий ухудшения экономики и снижения платежеспособности заемщиков, особенно в валюте. (При осуществлении этого прогноза оказалось бы, что «съеден» весь эффект снижения прошлого года, связанный с введением регуляторных требований и налоговых послаблений). Авторы обзора Halyk Finance также отмечают, что из топ-10 банков, наибольшая доля просроченных кредитов наблюдается у банка БЦК – 13,1% (-1,1 процентного пункта за месяц), Народного Банка – 11,8% ( 2,6 пп за месяц), АТФ – 10,4% ( 0,1 пп за месяц). Наибольший прирост просроченных займов в абсолютном выражении показал Народный Банк (на Т61,5млрд). Наиболее низкую долю просроченных кредитов показали РБК – 2,9% ( 0,1 пп за месяц) и Цеснабанк – 3,4% (-0,1 пп за месяц). Крайне любопытным выглядит расклад также в сегменте корпоративных депозитов. Ставки по корпоративным депозитам в тенге, по оценкам Halyk Finance, в январе были на уровне 29,3%, увеличившись за месяц более чем на 9%. Таким образом, это стало очень дорогим фондированием для части крупнейших банков с высоким уровнем ликвидности. По оценкам Halyk Finance: «из топ-10 банков, наибольший рост корпоративных депозитов в абсолютном выражении в январе показали АТФ – Т180млрд ( 42,9% за месяц), Казком – Т163 млрд ( 8,9% за месяц), Цеснабанк – Т89,3 млрд ( 10,7% за месяц). В январе показали снижение корпоративных депозитов Народный Банк (–Т94,0 млрд или -7,3%), Сбербанк (-Т55,6 млрд. или -8,7%), Fortebank (-14,2 млрд. или 3,4%), Kaspi Bank (-5,5 млрд. или -3,5%)». В четвертом квартале прошлого года, согласно выкладкам Fitch, картина была существенно иной. На фоне ослабления тенге и роста доли валютных депозитов довольно существенно прирастало привлечение корпоративных вкладов Народным банком, а ДБ «Сбербанк» существенно сократил размер корпоративного депозитного портфеля в последнем квартале прошлого года с аналога 783 млрд тенге до 640 млрд. Сокращение базы фондирования в этом сегменте в январе было в том же размере компенсировано Народным банком в рознице. Наибольший рост депозитов населения в абсолютном выражении в январе показали Народный Банк – Т94,3 млрд ( 6,7% за месяц), Казком – Т56,5 млрд ( 4,0% за месяц), Цеснабанк – Т40,2 млрд ( 8,0% за месяц), Сбербанк – Т22,6 млрд ( 4,5%). «Асыл - Инвест»: «Для отечественных банков снижение рейтингов мало что меняет» Последние дни были богаты на аналитические отчеты, посвященные банковскому сектору в целом и еще один из них принадлежал компании «Асыл –Инвест». Его аналитики, отмечают, что снижение рейтингов в основном связано с ухудшением макроэкономической ситуации в стране и девальвацией курса национальной валюты, что, по мнению рейтинговых агентств, может в перспективе негативно сказаться на качестве активов банков, их прибыльности и уровне достаточности капитала. Снижение рейтингов в основном связано с ухудшением макроэкономической ситуации в стране и девальвацией курса национальной валюты, что, по мнению рейтинговых агентств, может в перспективе негативно сказаться на качестве активов БВУ РК, их прибыльности и уровне достаточности капитала. В тоже время по оценкам «Асыл-Инвест»: «для отечественных банков снижение рейтингов мало что меняет. Если в 2008-2009 годы эти действия могли привести к кризису ликвидности банков из-за их высокой зависимости от международных рынков капитала в те годы, то сейчас однозначно нет. По данным Нацбанка, по итогам прошлого года, доля депозитов клиентов в структуре обязательств банков составила 73%, тогда как в 2009 году она была на более низком уровне в 48%. Мы считаем, что отечественные банки в этот кризис позиционированы более надежно, чем в 2008-2009 годах, и способны справиться с ухудшением качества активов». В ходе недавнего CFO Summit экс-председатель Нацбанка Ораз Жандосов, комментируя ситуацию с NPL, обратил внимание на то, что проблемой может стать не столько абсолютный размер плохих кредитов, по которым сформированы резервы, сколько разрыв между реальным положением вещей с качеством активов в отдельных банках и отчетностью. В этом случае, может возникать потенциал дополнительной капитализации банков с неясными источниками ее осуществления, в том числе, возможно, за счет государства.