Комментарий
- Ситуация, связанная с курсом рубля, уже почти не имеет отношения к внешнеполитическим факторам. В последние несколько лет динамика рубля по отношению к доллару и евро определяется стоимостью нефти. С начала 2016 года покупатели валюты были излишне агрессивны, что определило позиции рубля на рынке: накопленный запас валюты привел к тому, что в мае-июле курс рубля фактически «освободился» от влияния нефтяных цен. Но, тем не менее, августовские колебания курса говорят о том, что тенденция эта краткосрочна, и курс рубля по-прежнему будет определяться ценой нефти и бюджетными показателями. Сейчас идет восстановление нефтяного рынка, продолжается поиск новых уровней около отметки в $50. В последнее время динамика цен на нефть определяется не ситуацией с добычей и переработкой сырья и не договоренностями OПЕК, а информацией об ожиданиях (рост или снижение разведанных запасов, ожиданиями результатов договоренностей экспортеров и т.п.). В настоящее время курс рубля по отношению к стоимости барреля нефти выглядит равновесным и устраивает как Министерство финансов, так и участников рынка.
Курсы доллара и евро зависят от действий центробанков -ФРС США и Европейского центрального банка. Ожидания повышения ставки ФРС в 2016 году довольно высоки, и это, скорее всего, вызовет укрепление доллара по отношению к евро и другим валютам. При этом ресурсы ЕЦБ по поддержанию экономики на плаву инструментами денежно-кредитной политики практически исчерпаны (в еврозоне отрицательная ставка, и пока роста экономики это не вызывает).
- Мы ожидаем усиление давления на национальную валюту со стороны цен на энергоресурсы, что несколько нивелируется продажами валюты на внутреннем рынке экспортерами в преддверии августовских налоговых выплат. Текущее повышение нефтяных котировок происходит на временных факторах. Фундаментальных причин для выравнивания спроса и предложения не просматривается. Также мало шансов на заморозку объемов добычи в результате встречи ОПЕК в конце сентября.
После решительных заявлений представителей Федрезерва складывается впечатление, что повышение ставки возможно уже в этом году. Эти ожидания могут поддержать доллар. В сентябре мы ожидаем колебаний по паре евро-доллар в диапазоне 1,08-1,12.
- Определяющими событиями в течение ближайшего месяца для курсов валют станут выступление главы ФРС Джанет Йеллен в конце августа, заседание ОПЕК в конце сентября и решение ФРС по ставке в конце сентября.
На нефтяном рынке преобладают спекулятивные настроения. Помимо прочего, сейчас движения рынка во многом зависят от риторики вокруг заседания ОПЕК в конце сентября. В случае реализации позитивного для нефти сценария не исключено, что мы снова увидим нефть выше $50.
- В первую очередь динамику рубля будет определять нефть. Сейчас разговоры о готовности заморозить ее добычу и данные о снижении запасов нефти в США будоражат рынки и двигают нефтяные котировки вверх. Однако к концу сентября мы снова ожидаем коррекцию до 45-48$/barr Brent.
На втором месте по степени влияния - геополитика. Так, негативный внешний информационный фон мешает российскому рублю реагировать на позитивные события на рынке энергоресурсов.
Оттепель в отношениях с Турцией позволит снизить градус геополитической напряженности, продолжить сотрудничество в нефтегазовой отрасли и вернуться к прежнему товарообороту между странами. Это окажет положительное влияние на рубль, но эффект проявится не раньше середины 2017 года.
Повышение ставки ФРС до конца 2016 года маловероятно, так как способно привести к экономической нестабильности, в первую очередь, в Соединенных Штатах. Показатели по рынку труда и экономике США еще далеки от целевых. Низкая вероятность повышения ставки ФРС и показатели еврозоны, уже превысившие ожидания рынка - хорошие драйверы для дальнейшего укрепления единой европейской валюты.
В сложившейся ситуации пара евро-доллар останется в торговом интервале 1,1250-1,1400 до конца сентября.
Пара USD/RUB, вероятно, сохранит торговый диапазон до конца сентября 64,00 - 67,00 рублей, пара EUR/RUB будет торговаться в диапазоне 72,00-75,00 рублей.
- На нефтяном рынке сейчас имеет место неопределенность. Сначала мы видели падение котировок в район 41 доллара за баррель Brent, потом -их рост до 50 долларов без каких-либо фундаментальных оснований. Полагаю, такая неопределенность сохранится и в сентябре. Не думаю, что экспортерам удастся договориться о заморозке добычи, но аналогичный случай в апреле уже показал, что это вовсе не обязательно влечет за собой падение нефтяных цен. Поэтому сейчас нужно быть готовыми к любому сценарию. Однако снижение котировок в район 40-44 долларов за баррель видится мне более вероятным: не может же рынок вечно игнорировать негативные новости.
Соответственно, рубль должен ослабеть. Текущая раскорреляция рубля и нефти односторонняя: российская валюта слабо реагирует на рост нефтяных котировок, но будет падать, если баррель уверенно пойдет вниз. В то же время крайне маловероятно, чтобы в сентябре доллару удалось пробить 67-рублевую отметку, полагаю, основным диапазоном колебаний для него станет 64,50-66,50.
В целом доллар в сентябре должен испытать очередной виток роста, потому что ФРС, скорее всего, попытается создать впечатление, что повысит ставку до конца года (в этом плане важно выступление Джанет Йеллен в скором времени). Конечно, сейчас большинство игроков не верит в такое повышение, но настроения имеют склонность быстро меняться. Последние два месяца данные по безработице в США были позитивны, а это основной таргет для американского центробанка. Если новые цифры по безработице и по ВВП США, которые появятся в течение ближайшей недели, не станут резко хуже прогноза, доллар определенно пойдет вверх. Полагаю, в сентябре пара евро-доллар вернется в диапазон 1,08-1,11.
Лучшие новости сегодня
Вы искали сегодня
Другие новости сегодня
📰 Снижению ключевой ставки препятствует сохранение рисков перегрева экономики из-за высокого спроса, на этом фоне российский ВВП продолжает расти высокими темпами, рассказывает «Коммерсант» о заявлениях главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Из данных регулятора следует, что, несмотря на высокие ставки, в
Банки начали предлагать вклады с плавающей ставкой, которая зависит от ключевой ставки ЦБ РФ — хотя ставки по ним сейчас высокие, в результате вкладчик может получить не ту доходность, на которую рассчитывал, предупреждает главный аналитик финансового маркетплейса Банки Богдан Зварич. Как
Пожилые люди в Испании получают самую щедрую пенсию в мире. Выплаты могут доходить до 3060 фунтов стерлингов – 356 000 рублей в месяц, пишет
Востребованность новых жилищно-накопительных депозитов будет зависеть от условий, которые предложат банки по таким вкладам, считает главный аналитик Совкомбанка Анна Землянова. Базовые параметры, которые обсуждаются...
Российские дачники в 2024 году могут быть оштрафованы за самозахват и захламление земельных участков, возведение незаконных построек, неправильную установку мангала и задолженность по электроэнергии, рассказал...
📰 С 1 апреля порог беспошлинного ввоза товаров вернется к уровню 200 евро, обращают внимание «Ведомости» . Через несколько дней истекает...
«Наши задачи» - предоставлять самую оперативную, достоверную и подробную информацию по банковскому рынку; - помогать клиентам в выборе самых выгодных банковских продуктов; - способствовать банкам в поиске качественных клиентов; - налаживать общение между банками и их клиентами.
Соответственно, в первом квартале 2023 года средняя сумма снятия наличных в
ПодробнееДо этого ряд Telegram-каналов сообщили, что турецкие банки прекратили открывать
ПодробнееПо его словам, внедрение новой системы потребует времени, ведется работа над
ПодробнееПремьер-министр Казахстана Олжас Бектенов встретился с главами крупнейших
ПодробнееС начала 2024 года фьючерсы на золото активно растут и ставят новые рекорды по
ПодробнееПремьер-министр Казахстана Олжас Бектенов посетил павильон ЭКСПО, где осмотрел
ПодробнееЭкономика сегодня
📰 Снижению ключевой ставки препятствует сохранение рисков перегрева экономики из-за высокого спроса, на этом фоне российский ВВП продолжает расти высокими темпами, рассказывает «Коммерсант» о заявлениях главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Из данных регулятора следует, что, несмотря на высокие ставки, в
Подробнее Банки начали предлагать вклады с плавающей ставкой, которая зависит от ключевой ставки ЦБ РФ — хотя ставки по ним сейчас высокие, в результате вкладчик может получить не ту доходность, на которую рассчитывал, предупреждает главный аналитик финансового маркетплейса Банки Богдан Зварич. Как
Подробнее Пожилые люди в Испании получают самую щедрую пенсию в мире. Выплаты могут доходить до 3060 фунтов стерлингов – 356 000 рублей в месяц, пишет
Подробнее Востребованность новых жилищно-накопительных депозитов будет зависеть от условий, которые предложат банки по таким вкладам, считает главный аналитик Совкомбанка Анна Землянова. Базовые параметры, которые обсуждаются...
Подробнее Пара доллар/рубль в ходе сегодняшних торгов может отступить в район 92 рублей, прогнозирует главный аналитик финансового маркетплейса Банки Богдан Зварич.
Подробнее Российские дачники в 2024 году могут быть оштрафованы за самозахват и захламление земельных участков, возведение незаконных построек, неправильную установку мангала и задолженность по электроэнергии, рассказал...
Подробнее
Комментарии (0)